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AI 관련주 중 피해야 할 `유망` 종목 3선

2025-10-14 01:36:09
AI 관련주 중 피해야 할 `유망` 종목 3선

투자에서 장기적 성공의 비결은 뛰어난 재능이 아닌 규율이다. 찰리 멍거는 이를 다음과 같이 표현했다. "매우 똑똑하려고 노력하는 대신 지속적으로 어리석지 않으려 노력함으로써 우리 같은 사람들이 얻은 장기적 이점은 놀랍다."


모든 포커 플레이어와 운동선수들은 이를 본능적으로 이해한다. 모든 패를 이기거나 모든 슛을 성공시킬 필요는 없다. 단지 게임에서 탈락하게 만드는 어리석은 실수를 피하면 된다. 시장에서도 같은 원칙이 적용된다. 모든 승자를 잡는 것보다 패자를 피하는 것이 더 중요하다.


간단히 말해서, 포커나 스포츠처럼 투자에서 승리하는 것은 어리석지 않은 것이라는 조용하고 화려하지 않은 기술에 관한 것이다. 어리석은 투자 결정을 피하는 간단한 방법도 있다.


포커에서는 많은 패를 접는다. 라운드마다 어쩌면 좋은 결과로 이어질 수 있는 유혹적인 카드를 포기하며 앉아있을 수 있다. 하지만 프로들은 생존이 게임의 핵심이라는 것을 안다. 아마추어들은 모든 패를 쫓다가 칩을 잃고 결국 탈락한다. 투자에서도 사람들이 고평가된 인기 종목을 쫓을 때 같은 일이 발생한다.


스포츠에서는 실수를 가장 적게 하는 팀이 종종 승리한다. 70야드 터치다운을 기록하지 않더라도 터너오버와 반칙을 피하는 미식축구팀은 승리할 수 있다. 깔끔한 수비를 하고 주자를 남기지 않는 야구팀은 매일 밤 3개의 실책을 저지르는 화려한 팀을 꾸준히 이긴다.


투자에서 실수를 피하는 것은 밸류에이션에 대한 규율에서 시작된다. 터무니없이 높은 배수(주가수익률 40배, 장부가 8배, 매출액 20배)로 거래되는 기업들은 오류의 여지가 없다. 주가가 계속 상승하려면 모든 것이 완벽해야 하는데, 현실에서는 그런 일이 거의 없다. 투자심리가 바뀌거나 다음 분기 실적이 실망스러우면 이런 고공행진 종목들은 급격히 하락한다.


증권가는 최신 벤징가 프로 업그레이드를 활용해 과대평가되고 펀더멘털이 약한 기업들을 식별할 수 있다. 이야기가 아무리 흥미롭더라도 이러한 종목들은 피해야 한다.


시놉시스(NASDAQ:SNPS)는 AI 열풍에 휩싸인 소프트웨어 업계에서 과도한 밸류에이션의 대표적 사례가 됐다. 이 회사의 설계 자동화 도구는 세계적 수준이지만, 투자자들은 주가를 예상 실적의 45배 이상, 매출의 12배 이상으로 끌어올렸다. 이는 앞으로 수년간 거의 완벽한 실적을 달성해야 하는 수준이다.


스노우플레이크(NYSE:SNOW)는 비즈니스 현실과 동떨어진 밸류에이션의 또 다른 사례다. 한때 시장에서 가장 선호하던 클라우드 데이터 기업이었지만, 매출 성장이 100% 이상에서 25% 수준으로 급격히 둔화됐음에도 여전히 예상 매출의 15배 이상에 거래되고 있다.


데이터독(NASDAQ:DDOG)은 이러한 트리오의 마지막을 장식하는 또 다른 클라우드 소프트웨어 기업이다. 예상 실적의 70배, 매출의 17배가 넘는 수준에서 거래되는 이 모니터링 및 관찰 기업은 기업 고객들이 도구를 통합하고 IT 예산을 삭감하면서 성장 둔화에 직면해 있다.

이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.