1조 달러 규모 ai 스타트업 붐... 시장 거품 우려 확산

파이낸셜타임스의 새로운 연구에 따르면 수익성이 없는 AI 스타트업 10곳이 지난 1년간 거의 1조 달러에 달하는 가치 상승을 기록했다. 이러한 급격한 상승은 사모투자자들이 공개시장으로 번질 수 있는 새로운 버블을 부추기고 있다는 우려를 불러일으켰다. 오픈ai (PC:OPAIQ), 앤스로픽 (PC:ANTPQ), 일론 머스크의 xAI (PC:XAIIQ) 같은 주요 업체들은 각각 기업가치가 몇 배로 뛰었다. 한편 퍼플렉시티, 애니스피어, 스케일 AI, 세이프 슈퍼인텔리전스, 싱킹 머신스 랩, 피겨 AI, 데이터브릭스 등 소규모 기업들도 급속한 성장을 기록했다.

증가하는 자본과 상승하는 기업가치

미국 벤처캐피털 회사들은 올해 AI에 약 1610억 달러를 투자했다. 이는 전체 투자의 약 3분의 2에 해당한다. 연말까지 총 투자액은 2000억 달러를 넘어설 수 있어, 닷컴 시대 이후 가장 큰 규모의 단일 기술 투자 물결이 될 전망이다. 비교해보면 벤처 회사들은 2000년 인플레이션을 감안할 때 인터넷 기업에 약 200억 달러를 투자했다.

그럼에도 많은 투자자들은 AI를 한 세대에 한 번 오는 기회로 보고 있다. 제너럴 캐털리스트의 헤만트 타네자 대표는 버블이 자금과 인재를 결집시켜 새로운 아이디어가 성장하는 데 도움이 된다고 말했다. 세일즈포스 (CRM)의 마크 베니오프 최고경영자도 일부 손실은 불가피하지만 AI가 여전히 10조 달러의 새로운 가치를 창출할 수 있다고 동의했다.

하지만 모든 사람이 같은 수준의 확신을 공유하는 것은 아니다. 일부 투자자들은 초기 단계 AI 기업들이 수익을 훨씬 웃도는 기업가치를 요구하고 있다고 경고한다. 연간 반복 수익이 500만 달러인 스타트업이 현재 5억 달러의 기업가치를 요구하고 있다. 이는 매출의 약 100배에 해당하는 수치로, 2021년 소프트웨어 붐의 정점보다도 높다.

시장 연결성과 투자자 위험

이러한 사모 가치 급등은 이제 주식시장을 좌우하고 있다. 엔비디아 (NVDA), 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD), 브로드컴 (AVGO), 오라클 (ORCL) 같은 상장기업들은 AI 공급 계약을 체결한 후 수천억 달러의 시가총액 상승을 기록했다. 이들의 성공은 오픈ai 같은 그룹들의 지속적인 컴퓨팅 파워 수요에 달려 있다. 하지만 스타트업들이 지출을 줄이거나 추가 자본 조달에 어려움을 겪으면 이러한 상승분이 사라질 수 있다.

오픈ai는 현재 연간 약 130억 달러의 수익을 올리고 있다. 챗GPT를 출시한 지 3년 만이다. 성장률은 빠르지만 회사는 여전히 모델 훈련과 인프라에 막대한 비용을 지출하고 있다. 메타 (META), 알파벳 (GOOGL)(GOOG), 앤스로픽을 포함한 주요 경쟁사들도 데이터센터와 연구에 거액을 투자하고 있다. 이러한 비용 때문에 수익성은 여전히 몇 년 후의 일이 될 수 있다.

이러한 위험에도 불구하고 월가는 여전히 낙관적이다. 많은 사람들은 대부분의 AI 투자가 실패하더라도 승자들이 전체 산업을 재편할 수 있다고 믿는다. 벤처 회사들은 종종 한두 개의 주요 성공이 많은 소규모 손실을 상쇄할 것으로 기대한다. 한 애널리스트가 말했듯이, 만약 범용 인공지능(AGI)이 언젠가 실현된다면 그 지출은 가치가 있을 것이다.

그동안 사모 펀딩과 공개시장 심리 사이의 강한 연결고리는 분명하다. 반도체 제조업체와 클라우드 공급업체들은 AI 수요로부터 계속 혜택을 받고 있는 반면, 투자자들은 명확한 수익 경로 없이도 기업가치가 계속 상승할 수 있는지를 저울질하고 있다. 현재로서는 AI 붐이 여전히 시장 전반에 걸쳐 흥분과 신중함을 동시에 불러일으키고 있다.

팁랭크스의 비교 도구를 사용하여 이 기사에 등장하는 종목들과 함께 주목할 만한 AI 기업들을 비교해봤다. 이는 투자자들이 각 주식과 업계 전체를 종합적으로 살펴볼 수 있는 훌륭한 방법이다.