슈퍼 마이크로 컴퓨터 주가 9% 급락... 미즈호 톱 애널리스트의 부진한 1분기 실적 평가는

슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 주식이 하락세를 이어가며 오늘 장전 거래에서 약 8% 급락했다. 이는 이 인공지능(AI) 서버 제조업체가 2026 회계연도 1분기 실망스러운 실적을 발표한 이후 나타난 현상이다. 1분기 실적 발표 후, 미즈호의 톱 애널리스트 비제이 라케시는 슈퍼 마이크로의 목표주가를 50달러에서 45달러로 하향 조정하고 중립 등급을 유지했다. 그는 AI 서버 수요가 여전히 강세를 보이고 있음에도 불구하고 비용 상승이 단기 수익성에 부담을 줄 수 있다고 밝혔다.

라케시는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 10,109명의 애널리스트 중 35위를 차지하고 있다. 그는 66%의 적중률과 평균 30.50%의 인상적인 수익률을 기록하고 있다.

미즈호 애널리스트가 SMCI 주식에 신중한 이유

라케시는 슈퍼 마이크로의 9월 분기 매출 50억 2천만 달러가 회사의 업데이트와는 일치했지만 월가 전망치 60억 9천만 달러에는 미치지 못했다고 말했다. 그러나 12월 분기 가이던스는 훨씬 강력했으며, 매출이 전 분기 대비 109% 증가한 105억 달러로 예상되어 추정치 80억 6천만 달러를 상회했다.

그는 120억 달러의 신규 설계 수주와 블랙웰 울트라 프로그램 하의 130억 달러 주문 파이프라인을 언급하며 견고한 AI 서버 수요를 지적했다. 회사는 또한 2026 회계연도 매출 목표를 기존 330억 달러 이상에서 최소 360억 달러로 상향 조정했다.

그럼에도 불구하고 라케시는 이익률이 여전히 우려 사항이라고 말했다. 대규모 AI 프로젝트와 관련된 엔지니어링, 인건비, 배송 비용 증가로 인해 매출총이익률이 전 분기 대비 약 350 베이시스 포인트 하락했다.

향후 전망과 관련해 그는 슈퍼 마이크로의 데이터센터 빌딩 블록 시스템(DCBBS)이 시간이 지나면서 이익률을 20% 이상으로 끌어올리는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. 그러나 델(DELL)과 같은 경쟁사들의 경쟁 심화와 지속되는 비용 압박으로 인해 라케시는 단기적으로 상승 여력이 제한적일 것으로 예상했다.

SMCI 주식은 강력한 매수인가?

현재 월가는 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식에 대해 7개의 보유, 4개의 매수, 3개의 매도 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 SMCI 주가 목표 45.33달러는 현재 수준에서 약 4.37%의 하락 여력을 시사한다.

SMCI 애널리스트 평가 더 보기