C.J. 뮤즈, AMD 주식 "11월 11일 앞두고 매수하라"

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 지난 화요일 실적 발표 이후 순탄한 흐름을 보이지 못했다. 실적이 완전히 참담한 수준은 아니었지만, 주가는 약 9% 하락했으며, 이는 투자자들이 전망에서 좀 더 강한 모멘텀을 기대했음을 시사한다. 지난 6개월간 133% 급등한 이후 시장의 열기를 지속시키기에는 수치가 충분히 강력하지 못했던 경우다.

월가 상위 1% 전문가에 속하는 캔터의 C.J. 뮤즈 애널리스트는 AMD의 실적 보고서를 "혼조 가이던스"로 표현하며, "매출은 소폭 개선, 주당순이익은 소폭 악화"된 특징을 보였다고 언급했다.

뮤즈의 핵심 결론은 "나무만 보고 숲을 놓치지 말라"는 것이며, 특히 11월 11일 화요일에 예정된 잠재적 촉매제에 주목할 필요가 있다고 강조했다.

"AMD는 가장 빠르게 성장하는 AI 컴퓨팅 시장을 공략하고 있으며, 애널리스트 데이를 통해 회사의 매우 강력한 수익력 시나리오를 강조할 것으로 보인다. 우리는 2030년까지 3조 달러 규모의 AI 인프라 시장에서 주당순이익 20달러를 예상한다"고 5성급 애널리스트는 설명했다.

단기적으로 뮤즈는 여러 긍정적 요인을 지적했다. 첫째, 전통적인 서버 CPU 수요가 예상보다 강하며 AI의 지원을 받고 있고, 경영진은 이를 지속 가능한 것으로 보고 있다. 둘째, AI GPU 사업의 모멘텀이 유지되며 전년 대비 두 자릿수 성장을 보이고 있으며, 2025년 매출은 뮤즈의 65억 달러 추정치에 도달할 전망이고 2026년 하반기에는 CPU 매출을 초과할 것으로 예상된다. 셋째, 전체 x86 프랜차이즈가 인텔로부터 점유율을 확보하고 있으며, 데이터센터와 클라이언트 CPU 매출은 2025년에 각각 32%와 47% 성장할 것으로 예상된다. 마지막으로 임베디드 사업은 "바닥을 찍고 있는" 것으로 보인다.

그러나 과제도 남아 있다. 뮤즈는 사업이 헬리오스 랙 스케일로 전환되면서 AI GPU 매출총이익률에 대한 지속적인 압박을 지적했다. 또한 R&D 지출 증가로 2025년 영업비용이 매출보다 빠르게 증가할 것이며, 이는 회사의 펀더멘털이 강화되고 있음에도 불구하고 수익 확대를 제한할 수 있다고 언급했다.

향후 전망은 MI350/400 시리즈 램프의 시기와 규모, 그리고 관련 매출총이익률과 영업이익률에 따라 2026년과 2027년의 수익 잠재력에 초점이 맞춰진다.

"우리는 2027년까지 10달러의 수익력을 논의해왔으며, 이것이 여전히 유효하다고 믿는다"고 뮤즈는 요약했다.

이에 따라 뮤즈는 AMD에 비중확대(매수) 등급을 부여하며, 월가 최고치인 350달러의 목표주가를 제시했다. 투자자들에게 의미하는 바는 현재 수준에서 50%의 상승 여력이다. (뮤즈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 이 주식은 26개의 매수와 10개의 보유 의견을 받아 중립적 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 평균 목표주가가 278.09달러인 점을 고려하면 1년 수익률은 19%로 전망된다. (AMD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.