월가, 핀터레스트 주가 목표가 40달러 제시

시장 FOMO를 피하고 이미 많은 친숙한 종목들이 급등한 상황에서 합리적인 가격의 AI 관련 주식을 찾는 투자자들은 핀터레스트 (PINS)를 고려해볼 만하다. 이 회사는 여전히 견고하지만 저평가된 AI 수혜주로 남아있다. 주가는 최근 3분기 실적 발표 이후 하락했지만, 실적은 전반적으로 강세를 보였으며 회사는 AI 이니셔티브에서 의미 있는 진전을 계속하고 있다.

메타 (META)와 스냅 (SNAP) 같은 경쟁사들과 달리, 핀터레스트의 주가는 아직 AI를 둘러싼 열기를 완전히 반영하지 못했다. 실제로 이 주식은 2022년 이후 25~40달러의 좁은 범위 내에서 박스권을 유지해왔다. 그러나 돌파가 임박할 수 있다...

펀더멘털과 밸류에이션 간의 괴리는 핀터레스트를 "저점 매수" 전략의 매력적인 후보로 만든다. 나는 건전한 매출 성장, 증가하는 월간 활성 사용자, 그리고 매력적인 밸류에이션 때문에 이 주식에 대해 낙관적이다. AI의 미래 잠재력은 언급조차 하지 않았다. 증권가 애널리스트들도 호의적인 견해를 보이며, PINS를 집단적으로 적극 매수로 평가하고 2026년 약 53%의 상승 여력을 추정하고 있다.

AI 기반 쇼핑 어시스턴트

회사에 익숙하지 않은 독자들을 위해 간단히 소개하자면, 핀터레스트는 스스로를 "사람들이 영감을 찾고, 아이디어를 큐레이션하며, 제품을 쇼핑하는 시각적 검색 및 발견 플랫폼이자 온라인의 긍정적인 공간"이라고 설명한다.

실제로 핀터레스트는 사용자들이 자신의 관심사를 반영하는 이미지를 공유하는 이미지 기반 소셜 미디어 플랫폼으로 기능한다. 관엽식물부터 빈티지 데님까지 다양하다. 사용자들이 명확한 의도를 가지고 탐색하고 구매를 고려 중인 미학이나 제품을 자주 탐색하기 때문에, 이 플랫폼은 광고주들에게 특히 매력적이다. 사람들은 영감을 찾기 위해 핀터레스트를 방문하며, 이는 자연스럽게 발견 중심의 쇼핑 행동과 일치한다.

예를 들어, 명품 시계를 다루는 보드에 정기적으로 참여하는 사용자는 고급 소매업체의 타겟 광고에 이상적인 후보다. 광고주로의 아웃바운드 클릭은 최근 분기에 전년 대비 40% 증가했으며, 지난 3년간 5배 이상 확대되었다. 이는 부분적으로 광고주 효율성을 개선하는 AI 기반 개선 및 자동화에 의해 뒷받침된 성장이다.

핀터레스트 CEO 빌 레디는 3분기 실적 발표에서 이러한 모멘텀을 강조하며 다음과 같이 언급했다. "AI와 제품 혁신에 대한 우리의 투자가 성과를 내고 있습니다. 우리는 시각적 검색의 선두주자가 되었으며, 우리 플랫폼을 6억 명의 소비자를 위한 AI 기반 쇼핑 어시스턴트로 효과적으로 전환했습니다. 그 결과, 글로벌 광고주들은 고객에게 도달하고 판매를 촉진하기 위한 필수 검색 플랫폼으로 핀터레스트를 점점 더 의지하고 있습니다."

회사는 또한 현재 테스트 중인 음성 활성화 대화형 도구인 핀터레스트 어시스턴트를 통해 AI를 더욱 깊이 통합하고 있다. 레디는 사용자들이 "이 테마에 맞는 의상은 무엇인가요?" 또는 "이 홈 데코 아이디어를 현대적인 레이아웃으로 더 밝게 만들어주세요"와 같은 자연어 질문을 할 수 있게 될 것이라고 설명하며, 쇼핑 및 창의적 동반자로서 플랫폼의 유용성을 향상시킨다.

추가 혁신으로는 홈 피드에 직접 제공되는 신선하고 개인화된 콘텐츠의 큐레이션 컬렉션인 Boards for You와 상위 검색 결과 및 관련 핀 내에 표시되는 새로운 검색 상단 광고가 있다. 이러한 AI 기반 기능들은 쇼핑객들이 자신의 취향과 필요에 맞는 제품을 발견하도록 도와 사용자 경험을 개선하면서 광고 정밀도를 향상시킨다.

3분기 이후 과도한 시장 매도

회사는 최근 11월 4일 3분기 실적을 발표했으며, 주가는 당일 20% 하락했다. 지난 2주 동안 주가는 압박을 받았고 지난주 추가로 6.5% 하락했다. 그러나 실적에는 여러 강력한 하이라이트가 포함되어 있었다. 핀터레스트의 매출은 전년 대비 17% 증가한 10억 5천만 달러를 기록했으며, 글로벌 월간 활성 사용자는 12% 증가한 6억 명을 기록했다.

이는 9분기 연속 기록적인 사용자 수를 기록한 것으로, 참여도가 여전히 강하고 계속 증가하고 있음을 보여준다. 순이익도 2024년 3분기 3,050만 달러에서 올해 9,210만 달러로 급증하여 201% 증가를 나타냈다.

이러한 고무적인 지표에도 불구하고, 주가는 EPS 미달과 예상보다 다소 약한 4분기 가이던스로 인해 급락했다. 핀터레스트는 0.38달러의 EPS를 보고했는데, 이는 0.42달러의 컨센서스 추정치를 하회했지만, 여전히 전년 대비 19% 성장을 반영했다. 한편, 4분기 매출 가이던스인 13억 1천만~13억 3,800만 달러는 월가 예상치인 13억 4천만 달러를 약간 밑돌았다. 경영진은 거시경제적 불확실성과 가정용품에 대한 새로운 관세를 광고 수요에 대한 잠재적 역풍으로 언급했다.

그럼에도 불구하고 차이는 미미하며, 전망은 여전히 견고한 10%대 중반의 매출 성장을 시사한다. 회사의 전반적인 모멘텀을 고려할 때, 시장의 반응은 과도해 보인다.

거품 낀 AI 밸류에이션 속에서도 핀터레스트는 여전히 저렴

강력한 펀더멘털에도 불구하고, 핀터레스트의 주가는 놀랍도록 저렴하게 유지되고 있다. 주식은 2025년 실적 추정치 기준 15.3배에 거래되고 있는데, 이는 S&P 500 (SPX)이 약 22.5배의 선행 실적으로 거래되는 광범위한 시장보다 훨씬 낮다. 더 먼 미래를 보면, 핀터레스트는 훨씬 더 매력적으로 평가된다. 컨센서스 추정치는 2026년 주당 2달러의 순이익을 예상하며, 이는 선행 PER이 13.3배에 불과함을 의미한다.

AI 주도 열기 속에서 2025년에 높은 밸류에이션에 도달한 많은 기술 및 AI 관련 주식들과 대조적으로, 핀터레스트의 주가는 과열 조짐을 보이지 않는다. 이러한 적정한 밸류에이션은 의미 있는 안전마진을 제공하며, 특히 회사가 꾸준한 성장과 강력한 운영 성과를 계속 제공한다면 멀티플 확장을 통한 상당한 상승 여력을 제공한다.

애널리스트들에 따르면 PINS 주식은 매수인가

월가로 눈을 돌리면, PINS는 지난 3개월간 부여된 17개의 매수, 5개의 보유, 0개의 매도 등급을 기반으로 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 PINS 주가 목표치인 39.80달러는 현재 수준에서 약 55%의 상승 잠재력을 시사한다.

핀터레스트의 실적 발표 후 하락은 강세론자들에게 기회의 문을 열다

핀터레스트의 실적 발표 후 매도는 인상적인 매출 및 사용자 성장을 지속하면서 AI 역량을 빠르게 발전시키고 있는 회사의 주식을 매집할 수 있는 매력적인 기회를 열었다. 플랫폼은 향상된 시각적 검색, 광고주 자동화, 개인화된 콘텐츠 추천, 그리고 곧 출시될 핀터레스트 어시스턴트와 같은 기능들의 지원을 받아 본격적인 "AI 기반 쇼핑 어시스턴트"로 꾸준히 진화하고 있다. 이러한 혁신들은 회사가 AI 기반 커머스의 광범위한 채택으로부터 의미 있는 혜택을 받을 수 있는 위치에 놓이게 한다.

한편, 핀터레스트의 밸류에이션은 강력한 펀더멘털과 증가하는 모멘텀에도 불구하고 많은 기술 및 AI 경쟁사들보다 훨씬 낮은 수준으로 놀랍도록 매력적으로 유지되고 있다. 내 견해로는, 가속화되는 사용자 참여, 확대되는 AI 통합, 그리고 할인된 가격의 조합이 최근 EPS 미달과 다소 보수적인 가이던스를 충분히 상쇄한다. 장기적으로 핀터레스트의 기본적인 성장 궤적과 AI 기반 제품 개선은 매도를 촉발한 단기적 우려보다 훨씬 더 영향력 있는 것으로 입증될 것으로 예상된다.