켄 그리핀, AI 주식 한 종목은 줄이고 다른 종목은 두 배로 늘려

AI는 여전히 헤드라인을 장악하고 있지만, 최근 들어 그 헤드라인은 보다 신중한 어조를 띠고 있다. 투자자들은 AI 붐이 정점에 도달했는지, 그리고 일부 섹터가 버블 영역으로 진입하고 있는지 묻고 있다. 헤지펀드 억만장자 켄 그리핀의 최근 발언과 포트폴리오 조정은 유용한 맥락을 제공한다.

그리핀은 올해 시장 상승이 경제 상황과 완전히 일치하지 않는 정책 지원에 의존하고 있을 수 있다고 주장한다. 현재 시행 중인 재정 및 통화 정책 조합은 경제가 여전히 확장되고 있는 상황보다는 경기 침체기에 기대할 만한 모습에 가깝다고 그는 지적한다. 이러한 불일치가 시장을 완전히 자생적이지 않은 방식으로 끌어올리고 있다는 것이 그의 견해다.

이 억만장자는 이러한 접근 방식이 인플레이션과 달러 약세 같은 더 깊은 문제를 가리는 일종의 "설탕 과다 섭취" 효과를 낳았다고 말한다. 주식이 급등하고 있음에도 불구하고, 그는 올해 금 가격이 60% 이상 상승한 것을 투자자들이 안전자산을 찾고 있다는 신호로 강조했다.

종합적으로 볼 때, 그리핀은 불확실성으로 정의되는 시장 환경을 보고 있으며, AI가 그 불확실성의 특별한 집중 지점이라고 본다. 그는 투자자들에게 이 섹터를 포기하라고 촉구하지는 않지만, 그 자신의 포지셔닝은 AI 익스포저가 가장 합리적인 곳을 보다 선별적으로 접근하는 방향으로의 전환을 시사한다.

이러한 선별성은 그가 최근 팔란티어(NASDAQ:PLTR)와 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI)에 집중하고 있는 데서 분명히 드러난다. 이 두 회사는 AI 산업의 주요 기업들이다. 그리핀은 한 포지션을 축소하는 동시에 다른 포지션을 두 배로 늘렸다. 월가의 견해가 이러한 움직임과 얼마나 일치하는지 확인하기 위해, 우리는 TipRanks를 통해 애널리스트들의 의견과 광범위한 컨센서스가 어떻게 형성되어 있는지 검토했다.

팔란티어

AI 산업에서 가장 큰 이름 중 하나인 팔란티어 테크놀로지스부터 시작하겠다. 이 시가총액 4,000억 달러 규모의 회사는 혁신적인 AI 기반 데이터 분석 서비스 제공업체로서 선도적 위치를 확보했다. 핵심 제품인 AI 플랫폼(AIP)은 공공 및 민간 부문에서 광범위하게 적용 가능한 다양한 도구 세트를 사용자에게 제공한다. 특히 팔란티어는 인간 운영자의 직관적 유연성과 AI 기술의 속도를 결합하여 양쪽의 최고 장점을 끌어내는 능력으로 유명하다.

팔란티어가 이를 달성한 방법 중 하나는 AI 기술을 플랫폼 사용자 인터페이스에 직접 통합하여 사용자가 코딩이나 컴퓨터 언어를 배울 필요를 없앤 것이다. 명령과 질의를 자연어로 시스템에 입력할 수 있으며, 답변도 같은 방식으로 받을 수 있다. AI는 실시간 번역도 가능하여 사용자가 모국어로 팔란티어 제품과 상호작용할 수 있다. 이는 고급 데이터 분석을 일반 사용자의 손이 닿는 곳으로 가져온 핵심 혁신이었다.

데이터 분석을 접근 가능하게 만든 것은 팔란티어 사용자들이 컴퓨터와 대화하는 대신 데이터로부터 통찰력을 개발하는 데 집중할 수 있게 했다. 이러한 혁신을 판매하는 데 성공한 팔란티어는 최근 몇 년간 주가의 강력한 상승을 견인했다. 지난 3년간 PLTR 주식은 놀라운 2,145% 상승을 기록했다.

이달 발표된 2025 회계연도 3분기 실적 보고서를 보면, 팔란티어는 분기 매출 11억 8,000만 달러를 보고했는데, 이는 전년 동기 대비 거의 63% 증가한 수치이며 예상치를 8,950만 달러 상회했다. 3분기 팔란티어의 비-GAAP 기준 주당순이익은 21센트로 예상치를 주당 4센트 초과했다. 회사는 분기 말 현재 64억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있다.

따라서 팔란티어는 견고한 실적을 내고 있지만, 최근 몇 년간 주가가 강하게 상승한 후 켄 그리핀은 포지션을 축소할 때라고 판단했다. 3분기에 그의 펀드는 22만 4,152주를 매각하여 보유 지분을 32% 줄였다.

신중한 태도는 그리핀에게만 국한되지 않는다. 팔란티어는 많은 애널리스트의 관심을 끌고 있지만, 모두가 낙관적인 것은 아니다. RBC의 리시 잘루리아는 보다 회의적인 견해를 포착한다. "실적은 여전히 압도적으로 미국 중심이며, 국제 실적은 정체되어 있고(상업 부문 전년 대비 +10%), 계약은 수요를 앞당길 수 있는 다년간 미국 상업 AI 계약에 크게 치우쳐 있다. 수익성은 여전히 강하지만, 이러한 초기 AIP 배포가 성숙해진 후 정상화된 성장에 대한 가시성은 제한적이라고 본다. 점점 더 집중되는 성장 프로필, 높은 밸류에이션, 지속 가능한 AIP 수요에 대한 제한적 가시성을 고려할 때 우리는 비중축소 등급을 유지한다. 이 수준에서 우리는 위험/보상이 하방으로 크게 치우쳐 있다고 본다."

잘루리아의 비중축소(즉, 매도) 등급은 50달러의 목표주가와 함께 제시되었으며, 이는 주식의 1년 하방 여력이 70%임을 시사한다. (잘루리아의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 PLTR 주식은 증권가 컨센서스에서 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있으며, 이는 최근 16명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 하며 매수 3건, 보유 11건, 매도 2건으로 구성되어 있다. 주가는 168.45달러이며 평균 목표주가 187.87달러는 향후 1년간 11.5%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI)

그리핀의 목록에서 다음 이름은 슈퍼마이크로로 더 잘 알려진 슈퍼 마이크로 컴퓨터다. 컴퓨팅 세계에서 가장 진보된 하드웨어 업체 중 하나이자 오늘날 AI 구축에 필수적인 힘이다. 1993년 설립 이후 슈퍼마이크로는 고속, 고효율 컴퓨터 시스템의 프리미어 설계자이자 공급업체로서 명성을 쌓아왔다. 제품 라인업은 슈퍼컴퓨터, GPU 가속 장비, 솔리드 스테이트 스토리지 솔루션, 그리고 현대 AI 워크로드를 구동하는 대규모 서버 스택에 이른다.

회사는 신속한 혁신과 업계 최고 칩 제조업체들과의 긴밀한 파트너십을 통해 선두 자리를 유지하고 있다. 이 전략은 최근 완전히 드러났다. 지난달 초 슈퍼마이크로는 엔비디아의 최신 블랙웰 아키텍처를 기반으로 한 완전한 턴키 "AI 팩토리" 클러스터 솔루션을 출시했다. 또한 AMD의 인스팅트 MI355X GPU를 탑재한 새로운 10U 공랭식 서버를 선보였는데, 이는 AI 훈련 및 추론 성능에서 더 뚜렷한 향상을 제공하도록 설계된 시스템이다.

그러나 슈퍼마이크로의 주가는 격동의 행보를 보였다. 지연된 공시와 나스닥 상장폐지 가능성 위협이 투자자들을 동요시켜 주가를 급락시켰다. 그러나 회사는 결국 감사 문제를 정리하고 수치를 재작성하여 완전한 규정 준수 상태로 돌아왔다. 불행히도 주가는 예상보다 부진한 2026 회계연도 1분기 실적 보고 후 최근 다시 주춤했다.

구체적으로 매출은 50억 달러로 전년 동기 대비 15% 감소했으며 예상치를 7억 7,750만 달러 하회했다. 비-GAAP 기준 주당순이익 0.35달러는 2025 회계연도 1분기 수치 0.73달러의 절반 미만이었으며 예상치보다 주당 4센트 낮았다. 회계연도 1분기 슈퍼마이크로의 매출총이익률은 9.3%로, 2025 회계연도 4분기의 9.5% 및 2025 회계연도 1분기의 13.1%와 비교하여 불리했다.

그럼에도 불구하고 켄 그리핀은 슈퍼마이크로의 장기 궤적에 대한 신뢰를 보여주었다. 3분기에 이 억만장자는 SMCI를 대규모로 매수했다. 총 374만 3,281주다. 이 움직임으로 그의 펀드 포지션은 423만 7,939주가 되었으며, 현재 가치는 약 1억 4,345만 달러다.

SMCI는 월가 최고 애널리스트 중 한 명인 니덤의 퀸 볼턴의 관심도 끌었다. TipRanks에서 1만 명 이상의 애널리스트 중 89위에 랭크된 볼턴은 압축된 마진으로 인한 단기 압력을 인정하지만 여전히 슈퍼 마이크로 컴퓨터에서 상당한 장기 기회를 본다.

"단기적으로는 회사가 수요를 지원하기 위해 새로운 시설을 가동하면서 마진이 압축될 것으로 예상된다. 국제적으로는 대만, 네덜란드, 말레이시아, 그리고 곧 중동의 새로운 생산 시설이 가동되어 회사의 생산 능력을 확장하고 비용 경쟁력을 강화하며 주권 AI 요구사항을 충족할 것이다. 이러한 새로운 시설이 가동되면 회사는 2026 회계연도 말까지 액체 냉각 랙 3,000개를 포함하여 월 6,000개 랙까지 생산을 확대할 수 있어야 한다. 우리는 이 수준의 생산이 연간 1,000억 달러 이상의 매출을 지원할 수 있다고 믿는다. 단기 마진은 약화될 것이지만, 데이터센터 구축이 빠른 속도로 계속 증가함에 따라 회사가 점유율을 확보할 수 있는 위치에 있다고 믿는다"고 볼턴은 의견을 밝혔다.

이러한 논평은 SMCI 주식에 대한 볼턴의 매수 등급을 뒷받침하며, 그의 51달러 목표주가는 약 51%의 1년 상승 잠재력을 가리킨다. (볼턴의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가는 보다 신중한 입장을 취한다. SMCI는 최근 12명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 받고 있으며, 매수 5건과 보유 5건으로 균등하게 나뉘고 매도 2건이 나머지를 구성한다. 그러나 평균 목표주가 46.82달러는 향후 1년간 잠재적 38% 상승을 가리킨다. (SMCI 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.