UBS, 카바나 주식에 `매수` 등급 부여..."최고 수준의 온라인 플랫폼" 평가

중고차 소매업체 카바나(CVNA)가 UBS로부터 매수 등급을 받았다. UBS는 카바나가 "차별화된 최고 수준의 온라인 플랫폼과 고객 경험을 보유하고 있어 대규모이지만 분산된 중고차 시장에서 점유율을 확대할 수 있는 위치에 있다"고 평가했다. 카바나는 최근 시장 예상을 상회하는 3분기 매출을 발표했다. 그러나 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익) 마진 축소로 인해 3분기 실적 호조에도 불구하고 주가는 하락했다.

UBS 애널리스트, CVNA 주식에 낙관적 전망

UBS 애널리스트 조셉 스팍은 카바나 주식에 450달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 20%의 상승 여력을 의미한다. UBS 추정에 따르면 카바나는 현재 중고차 판매 시장의 약 1.5%(중고차 소매 시장의 약 3%)만을 차지하고 있다. 스팍은 카바나가 중고차 목표 판매량 300만 대를 향해 나아가면서 2030년 말까지 시장 점유율이 약 4%로 성장하고, 향후 10년간 거의 8%에 달할 것으로 예상한다.

스팍은 카바나의 성장이 온라인 채널로의 지속적인 전환(현재 중고차의 약 2%만이 온라인으로 구매됨)에 의해 주도될 것으로 전망한다. 애널리스트는 UBS 에비던스 랩 데이터가 카바나의 "최고 수준" 온라인 플랫폼이 더 나은 소비자 경험과 일반적으로 더 낮은 가격 덕분에 최대 경쟁사와 차별화된다는 견해를 뒷받침한다고 덧붙였다. 스팍은 또한 당일/익일 배송과 같은 이니셔티브를 통해 소비자 경험을 더욱 향상시키려는 카바나의 노력이 브랜드 인지도 제고에 도움이 될 것이라고 언급했다.

또한 스팍은 UBS의 2026년 및 2027년 EBITDA 전망이 증권가 예상보다 약 5% 높다고 강조했다. 애널리스트는 카바나의 EBITDA가 이번 10년의 나머지 기간 동안 약 25%의 연평균 성장률(CAGR)로 계속 성장하여 CVNA 주식의 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침할 것으로 예상한다.

CVNA는 매수하기 좋은 주식인가

전반적으로 월가는 카바나 주식에 대해 16건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. CVNA 주식의 평균 목표주가는 432.67달러로 15.5%의 상승 여력을 시사한다. CVNA 주식은 연초 대비 약 84% 상승했다.

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