D-웨이브 퀀텀 주가는 고평가됐나

D-Wave 퀀텀 (QBTS)은 어닐링 기술을 상용화하고 정부 계약을 수주하면서 연초 대비 167% 이상 급등했다. 그러나 높은 밸류에이션 배수는 회사의 펀더멘털이 현재 주가를 뒷받침하는지에 대한 의문을 제기한다. QBTS는 현재 주가매출비율(P/S) 182배에 거래되고 있으며, 이는 업종 평균과 자체 5년 평균보다 천문학적으로 높은 수치다.

그럼에도 불구하고 경쟁사인 리게티 컴퓨팅 (RGTI)과 IonQ Inc. (IONQ)보다는 저렴한 수준이다. 양자컴퓨팅 기업들은 막대한 연구개발비로 인해 대부분 적자를 기록하고 있어, 일반적인 주가수익비율(P/E)로 평가할 수 없다.

QBTS, 매출 가시성 문제 직면
D-Wave는 시장에서 제품을 판매하고 있지만, 광범위한 상용화와 채택은 여전히 과제로 남아 있으며 수년이 걸릴 것으로 보인다. 양자컴퓨팅 매출은 소수의 대규모 계약, 파일럿 프로젝트, 정부 또는 기업 협력에 의해 좌우되는 경향이 있어 불규칙적이다. 이러한 경우, 급속하고 지속적인 성장............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


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