넷플릭스, WBD 스튜디오 827억 달러 인수 합의... 규제 당국 승인 여부 주목

넷플릭스(NFLX)가 워너브러더스 디스커버리(WBD)의 영화 및 TV 스튜디오를 약 827억 달러 규모의 현금 및 주식 거래로 인수하는 계약을 체결했다. 이번 인수는 WBD의 일부 지상파 TV 네트워크 분사 계획 이후 12~18개월 내에 완료될 예정이다. 그러나 시장 집중에 대한 우려로 규제 당국의 엄격한 심사를 받을 가능성이 높아 거래 성사 여부는 불확실하다.

이번 거래의 지분 가치는 720억 달러이며, 부채를 포함한 총 기업 가치는 827억 달러다. 계약 조건에 따르면 WBD 주주들은 주당 23.25달러의 현금과 약 4.50달러 상당의 넷플릭스 주식을 받게 된다.

이번 거래로 넷플릭스는 워너브러더스 영화 및 TV 스튜디오, HBO 및 HBO Max 스트리밍 서비스, 그리고 해리포터 프랜차이즈, DC 유니버스, 왕좌의 게임, 프렌즈를 포함한 상징적인 지적재산권을 확보하게 된다.

거래 완료에 앞서 CNN, TNT 스포츠, 디스커버리 등 케이블 채널을 포함한 WBD의 글로벌 네트워크 부문은 디스커버리 글로벌이라는 별도의 상장 기업으로 분사될 예정이다.

넷플릭스, 대규모 비용 절감 기대

넷플릭스는 거래 완료 후 3년차까지 주로 시너지 효과와 계획 최적화를 통해 연간 최소 20억~30억 달러의 비용 절감을 예상하고 있다. 또한 이번 거래는 2년차부터 GAAP 기준 주당순이익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

넷플릭스 공동 최고경영자인 테드 서랜도스와 그렉 피터스는 이번 합병이 라이브러리 결합을 통해 소비자에게 더 많은 선택권과 더 큰 가치를 제공할 것이라고 밝혔다. 또한 미국 내 제작 역량과 오리지널 콘텐츠 투자를 확대할 수 있을 것이라고 덧붙였다.

넷플릭스는 자사의 글로벌 도달 범위와 워너브러더스의 유명 프랜차이즈 및 방대한 라이브러리를 결합하면 크리에이티브 커뮤니티가 사랑받는 지적재산권과 함께 작업할 수 있는 더 많은 기회를 제공할 것이라고 주장한다.

거래 성사 가능성은

넷플릭스가 이미 글로벌 스트리밍 시장의 지배적 사업자인 상황에서 HBO Max의 1억 2,800만 가입자를 3억 명 이상의 자사 가입자 기반에 추가하면 독점 금지 우려가 제기될 수 있다. 이번 거래는 시장 집중과 경쟁에 미칠 잠재적 영향에 대한 우려로 미국 및 유럽 규제 당국의 상당한 심사를 받을 것으로 예상된다.

엘리자베스 워런과 버니 샌더스 상원의원을 포함한 미국 의회 의원들은 이미 회의적인 입장을 표명하며 법무부에 이번 합병을 면밀히 검토할 것을 경고했다.

워런 의원은 이번 거래가 독점 금지의 악몽처럼 보인다며, 시장의 거의 절반을 장악하는 스트리밍 거대 기업을 탄생시켜 가격을 인상하고 선택권을 제한하며 근로자들을 위험에 빠뜨릴 것이라고 경고했다.

넷플릭스 주식 매수, 매도, 보유 의견은

월가에서 넷플릭스 주식에 대한 증권가 컨센서스 등급은 적극 매수로, 최근 3개월간 매수 28건, 보유 7건, 매도 1건을 기록했다. 넷플릭스 주식의 평균 목표주가 139.13달러는 38.29%의 상승 여력을 반영한다.

넷플릭스 주식 애널리스트 평가 더보기