항공사들, 2026년 사상 최대 이익 전망에도 애플처럼 되고 싶어해

주요 항공사 주가는 국제항공운송협회(IATA)가 2026년 기록적인 수익을 전망했음에도 불구하고 오늘 상승하지 못했다. 그러나 IATA는 항공사들이 추가 비용과 세금 측면에서 애플(AAPL)과 같은 기술 대기업과 동일하게 대우받는다면 이러한 수치가 훨씬 더 인상적일 것이라고 밝혔다.

유나이티드 항공(UAL)은 장전 거래에서 보합세를 보였고, 델타 항공(DAL)은 0.3% 상승했으며, 아메리칸 항공(AAL)은 0.3% 하락했다.

사상 최고 실적

IATA는 전 세계 항공사의 총 순이익이 내년 410억 달러로 사상 최고치를 기록할 것으로 예상했으며, 이는 2025년 395억 달러에서 증가한 수치다. 매출은 4.5% 증가한 1조 530억 달러에 달할 것으로 전망된다.

승객 수는 2026년 52억 명에 달해 2025년 대비 4.4% 증가할 것으로 예상된다. 화물 물동량은 2026년 7,160만 톤으로 2025년 대비 2.4% 증가할 것으로 보인다.

IATA는 2026년 항공사에 영향을 미치는 거시경제 요인이 엇갈린다고 밝혔다. 긍정적인 측면에서 GDP 성장률은 3.1%로 대체로 안정적일 것으로 예상되며, 인플레이션은 3.7%로 소폭 완화될 것으로 전망된다. 그러나 세계 무역 성장률은 0.5%로 부진할 것으로 예상된다.

화물 수익은 시간에 민감한 배송과 전자상거래 물량의 지속적인 증가에 힘입어 2026년 1,580억 달러로 2.1% 증가할 것으로 전망된다.

국제항공운송협회 사무총장 윌리 월시는 "항공사들은 안정적인 수익성을 제공하는 충격 흡수 회복력을 성공적으로 구축했다"고 말했다.

업계가 직면한 역풍

이러한 성장은 지속되는 공급망 문제로 인한 항공기 인도 지연과 연료 효율이 높은 제트기 도입 지연에도 불구하고 이루어질 전망이다. 세계 최고의 항공기 제조업체인 에어버스(EADSF)와 보잉(BA)은 최근 몇 년간 항공사 고객에 대한 인도 지연을 겪어왔다.

이는 업계의 순이익률이 내년에도 2025년과 동일한 3.9%를 유지할 것으로 예상되는 이유 중 하나다. 승객 1인당 순이익은 7.90달러로 2023년 최고치인 8.50달러를 밑돌며 2025년과 동일할 것으로 예상된다. 투자자본수익률(ROIC)은 2025년과 동일한 6.8%로 전망된다.

월시는 "항공사가 사람과 경제를 연결함으로써 창출하는 가치를 고려하면 업계 수준의 마진은 여전히 미미하다"고 말했다. "애플은 아이폰 케이스를 판매해서 항공사가 평균 승객을 운송해 벌어들이는 7.90달러보다 더 많은 수익을 올릴 것이다. 규제 및 세금 부담을 줄이고 인프라 비효율성을 완화한다면 항공사가 경제에 가져올 수 있는 추가적인 힘을 상상해 보라."

이는 올해 변동성을 보인 항공사 주가에도 추가적인 부양책이 될 것이다.

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