에버코어와 BMO 애널리스트들, 오라클 2분기 매출 부진에 목표주가 하향... 그러나 낙관론 유지

오라클 (ORCL) 주가는 목요일 작성 시점 기준 11% 하락했다. 데이터베이스 소프트웨어 제공업체이자 클라우드 컴퓨팅 기업인 오라클이 2026 회계연도 2분기 매출 전망치를 하회하고 연간 자본 지출 전망을 상향 조정했기 때문이다. 에버코어와 BMO를 포함한 여러 애널리스트들은 회사의 과도한 인공지능(AI) 투자에 대한 투자자들의 우려 속에 ORCL 주식의 목표주가를 하향 조정했다.

증권가, 오라클 2분기 실적 평가

에버코어의 커크 마턴 애널리스트는 오라클 주식의 목표주가를 385달러에서 275달러로 하향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 긍정적인 측면으로 마턴은 회사의 잔여 이행 의무(RPO)가 전 분기 대비 680억 달러 증가한 점과 2027 회계연도 오라클 클라우드 인프라(OCI) 매출이 40억 달러 증가한 점이 장기 성장 기회를 반영한다고 지적했다. 또한 경영진은 예상보다 낮은 현금 조달 필요액(1,000억 달러 미만)을 제시했다.

부정적인 측면으로는, 이 5성급 애널리스트는 ORCL의 2026 회계연도 2분기 매출이 시장 전망치를 하회했다고 지적했다. 더욱이 2026 회계연도 자본 지출이 150억 달러 추가로 증가하면서 진행 중인 부채 및 마진 우려가 악화되고 있다. 마턴은 경영진의 자금 조달 옵션 및 수주 동향에 대한 업데이트가 긍정적이었다고 평가하면서도, 일부 투자자들은 2026 회계연도 하반기 OCI 매출 가속화 증거와 과도한 지출이 안정적인 성장으로 이어지고 있다는 확신을 원할 것으로 예상한다. 실제로 마턴은 2026 회계연도 하반기 OCI 매출의 지속적인 가속화가 다음 주요 촉매제가 될 것이며, 이는 연간 OCI 성장률 77% 전망을 강화하고 2028 회계연도로의 추가 가속화를 뒷받침할 것이라고 믿고 있다.

"우리는 강세론자와 약세론자 간의 줄다리기가 단기적으로 해결될 것으로 보지 않지만, 우리의 사전 분석에서 논의한 바와 같이 6~12개월의 관점을 취할 의향이 있는 투자자들에게는 상승 잠재력이 하락 위험을 능가한다고 믿는다"고 마턴은 결론지었다.

마찬가지로 BMO 캐피털의 키스 배크먼 애널리스트는 오라클 주식의 목표주가를 355달러에서 270달러로 하향 조정하면서 매수 의견을 재확인했다. 이 4성급 애널리스트는 ORCL의 2026 회계연도 2분기 실적이 주로 클라우드 서비스 매출로 인해 "부진했다"고 평가했지만, 영업 현금 흐름은 긍정적이었다고 밝혔다. 배크먼은 더 많은 기업 AI 워크로드가 프로덕션으로 이동함에 따라 클라우드 및 AI에서의 오라클의 입지와 데이터베이스를 포함한 풀스택 애플리케이션 제공에 대해 계속 낙관적이다. 그러나 배크먼은 오라클의 실적이 오픈AI(PC:OPAIQ)와 밀접하게 연관되어 있다고 계속 믿고 있으며, 이는 약정 규모로 인해 장기적인 위험을 제시한다고 본다.

ORCL 주식은 매수, 매도, 보유인가

전반적으로 월가는 오라클 주식에 대해 23건의 매수, 11건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. ORCL 주식의 평균 목표주가는 346.11달러로 74%의 상승 여력을 시사한다.

ORCL 애널리스트 평가 더 보기