엔비디아 주가, 거의 역대 최저 수준... 톱 애널리스트 "지금이 매수 기회"

엔비디아(NVDA)는 여전히 성장하고 있지만 주가는 정체 상태다. 번스타인의 최고 애널리스트 스테이시 라스곤은 이러한 불일치로 인해 주가가 비정상적으로 저렴한 수준까지 밀려났다고 밝혔다. 5성급 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 목표주가 275달러를 유지하며 "지금 매수할 것"이라고 명확히 말했다.

라스곤은 엔비디아 주가가 올해 약 30% 상승했지만 7월 이후 횡보세를 보이고 있다고 설명했다. 같은 기간 다른 반도체 주식들은 계속 상승했으며, 엔비디아의 이익 전망도 계속 높아졌다.

주가는 정체된 반면 실적 전망이 상승하면서 라스곤은 엔비디아의 밸류에이션이 급격히 하락했다고 말했다. 현재 주가는 선행 주가수익비율(PER) 기준 25배 미만에 거래되고 있으며, 올해 멀티플이 약 27% 하락했다.

애널리스트는 이 수치가 중요하다고 말했는데, 엔비디아가 이런 수준에서 거래되는 경우가 드물기 때문이다. 지난 10년을 기준으로 보면 주가가 이렇게 저렴하게 거래된 적이 거의 없었다. 실제로 현재 밸류에이션은 엔비디아의 역사적 범위에서 하위 11%에 해당한다.

다른 반도체 주식들과 비교하면 더욱 두드러진다. 엔비디아는 현재 반도체 지수 대비 약 13% 할인된 가격에 거래되고 있다. 라스곤은 지난 10년 동안 엔비디아가 광범위한 반도체 섹터 대비 이보다 저렴하게 거래된 날이 단 13일뿐이었다고 지적했다.

그렇다면 왜 주가가 하락했을까? 라스곤은 투자자들이 AI 지출 둔화, 장기 자본 계획, 맞춤형 칩의 경쟁 심화를 우려하고 있다고 말했다. 그는 이러한 우려가 과장되고 있다고 믿는다.

그는 현재 지출 계획이 여전히 견고해 보이며 엔비디아 GPU에 대한 수요도 건전하다고 말했다. 동시에 엔비디아의 차세대 플랫폼인 루빈이 가까워지고 있으며, CES와 GTC 같은 다가오는 행사들이 제품 로드맵에 대한 관심을 다시 집중시킬 가능성이 있다. 라스곤은 또한 중국향 H200 판매 승인이 나올 경우 상승 여력이 있다고 지적했다.

앞으로를 내다보며 라스곤은 엔비디아의 장기 블랙웰 및 루빈 기회와 비교할 때 기대치가 여전히 낮아 보인다고 덧붙였다. 경영진은 이 기회가 5000억 달러를 초과할 수 있다고 밝힌 바 있다.

전반적으로 애널리스트는 엔비디아의 강력한 사업과 재조정된 밸류에이션이 현재 수준에서 주식을 매력적으로 만든다고 믿는다.

월가에 따르면 엔비디아는 지금 매수할 만한가?

월가도 엔비디아에 대해 비슷한 견해를 갖고 있다. 매수 39개와 보유 1개로 NVDA는 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 엔비디아의 12개월 평균 목표주가는 261.31달러로 거의 50.06%의 상승 여력을 시사한다.

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