아마존 2026년 전망... AI와 AWS 전방위 성장으로 시가총액 3조 달러 클럽 진입 노려

아마존(AMZN)이 역사상 가장 공격적인 투자 사이클에 공식 진입했다. 경쟁사들을 앞서기 위해 이 회사는 AI 데이터센터와 이전 세대 대비 4.4배 높은 성능을 약속하는 트레이니엄3 같은 맞춤형 칩에 1,250억 달러를 쏟아붓고 있다. 이러한 "비용을 아끼지 않는" 전략은 이미 성과를 내고 있다. AWS 매출 성장률은 2025년 말 20%로 급증했으며, 월가 전문가들은 용량 제약이 완화되면서 2026년에는 30%를 돌파할 것으로 예상한다. 용량을 기다리는 고객들의 2,000억 달러 규모 적체 물량을 감안하면, 클라우드 부문은 여전히 회사의 주요 수익 엔진으로 남아있다.

아마존, 로봇 공학으로 대규모 효율성 개선 목표

AI가 헤드라인을 장식하는 동안, 아마존의 기존 전자상거래 사업은 조용한 혁명을 겪고 있다. 회사는 물류센터 자동화를 위해 "로봇 군단"을 배치하고 있으며, 애널리스트들은 이것이 포장 및 배송 비용을 구조적으로 낮출 것으로 믿고 있다. 프로젝트 프라이빗 인베스티게이터 같은 AI 기반 소프트웨어를 활용해 배송 전 결함 품목을 포착함으로써, 아마존은 반품 비용을 줄이고 소매 부문의 마진을 높이고 있다. 이러한 자동화를 통해 약 5만 개의 수작업 역할을 줄이는 것만으로도 2026년까지 연간 약 75억 달러의 구조적 절감 효과를 나타낼 수 있다.

월가, 3조 달러 질문에 직면

2026년이 다가오면서, 애널리스트들은 아마존의 사업 성과와 주가 사이의 격차에 대해 점점 더 목소리를 높이고 있다. 아마존 주가는 2025년 대부분 기간 동안 S&P 500(SPX)에 뒤처졌다.

"아마존의 상황은 구글이나 마이크로소프트와 다르다. 아마존은 AWS, 물류, 소매 최적화를 통해 즉시 자체 소비하는 인프라에 돈을 쏟아붓고 있다. 이는 투자수익률 타임라인을 더 짧고 예측 가능하게 만든다"고 레딧의 밸류인베스팅 커뮤니티 선임 기고자가 언급했다.

또한 에버코어 ISI 선임 전무이사 마크 마하니는 아마존을 "2026년 최고의 대형 인터넷 종목"으로 선정했으며, 3분기 AWS의 20% 성장률이 11개 분기 만에 가장 빠른 속도이며 실제로 2022년 이후 처음으로 마이크로소프트(MSFT) 애저를 앞질렀다고 강조했다. 마하니는 "AI 내러티브"가 마침내 AWS에 긍정적으로 전환되어 예상 주당순이익 연평균 성장률 25%의 고품질 복리 성장 기업을 만들어냈다고 지적한다.

한편, JP모건(JPM) 수석 애널리스트 더그 앤무스는 아마존의 밸류에이션이 현재 10년 만에 최저 수준에 있다고 강조한다. 앤무스는 목표주가 305.00달러로 "매수" 등급을 재확인하며, 선행 EBIT 대비 기업가치가 약 30배에 거래되고 있어 새해로 접어들면서 대규모 "밸류에이션 확장" 순풍을 제공한다고 지적한다. 그는 거시경제 환경이 변동하더라도 식료품, 약국, 자율주행 택시(주옥스) 같은 새로운 영역으로의 아마존의 진출이 계속해서 시장 점유율을 확보할 것으로 믿는다.

2026년 전 아마존 주식은 매수 종목인가

월가는 아마존의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 AMZN은 44개 매수와 1개 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 AMZN 목표주가 296.12달러는 현재 수준에서 27.6%의 상승 여력을 시사한다.

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