엔비디아 주가 전망... 그록 계약, CES, 2026년 핵심 촉매제

엔비디아 (NVDA) 주식은 이미 높은 밸류에이션을 뒷받침할 수 있는 여러 촉매제에 힘입어 긍정적인 흐름으로 2026년을 맞이하고 있다. 투자자들은 올해 엔비디아의 200억 달러 규모 그록 인수, 다가오는 CES 행사, 중국으로의 H200 칩 수출, 그리고 기타 전개되는 요인들에 대한 명확한 신호를 주시할 것이다.

이 중요한 시점에서 NVDA 주식은 2025년 10월 29일 기록한 52주 최고가 212.19달러 대비 약 12% 할인된 가격에 거래되고 있다는 점이 주목할 만하다. 한편 월가는 2025년 34.8% 상승에 이어 2026년 엔비디아 주가가 41% 급등할 것으로 예상하고 있다.

그록의 LPU vs. 엔비디아의 GPU

지난주 엔비디아는 AI 칩 스타트업 그록의 자산을 인수한다고 발표했으며, 이는 엔비디아의 역대 최대 규모 인수 중 하나다. 엔비디아는 그록의 칩 기술을 라이선스하고 창립자 조나단 로스와 사장 서니 마드라를 포함한 여러 그록 고위 리더들을 영입할 예정이다.

TD 코웬의 조슈아 부칼터 애널리스트는 이번 거래의 근거를 강조하고 엔비디아의 GPU(그래픽 처리 장치)와 그록의 LPU(언어 처리 장치) 간의 차이점을 명확히 했다. 전 구글 (GOOGL) 엔지니어들이 설립한 그록은 사용자 쿼리에 대한 응답을 가속화하는 추론 칩으로 유명하다.

그록은 저지연 추론, 지터 감소, 저전력 작동을 위해 공간 데이터플로우 방식을 사용한다. 그록의 아키텍처는 결정론적이며, 하드웨어 스케줄링 오버헤드를 최소화하기 위해 고정된 순서로 작업을 실행한다. 이는 그록을 빠르게 만들지만 동적 스케줄링과 광범위한 메모리 사용을 위해 설계된 GPU보다 유연성이 떨어질 수 있다. 실용적인 측면에서 LPU는 고속의 정밀 조정된 조립 라인과 같고, GPU는 관리자가 지속적으로 작업을 할당하는 바쁜 공장과 같다.

부칼터는 그록의 LPU가 주로 훈련이 아닌 추론을 위해 설계되었다고 지적했다. 엔비디아의 추론 중심 아키텍처 채택은 저지연 추론이 이제 성숙한 시장임을 시사한다. 역사적으로 투자는 훈련 요구에 집중되었으며, 오늘날의 훈련 칩이 내일의 추론 엔진으로 진화할 수 있다는 기대가 있었다.

젠슨, 데이터센터와 물리적 AI에 집중

CES(소비자 가전 전시회) 2026은 1월 6일부터 9일까지 라스베이거스에서 개최될 예정인 연례 행사다. 이 행사는 최첨단 소비자 전자제품, AI, 자동차 기술, 디지털 헬스를 한자리에 모으며, 수백 개의 전시업체와 수많은 제품 출시 및 기조연설이 진행된다. 엔비디아 CEO 젠슨 황과 경쟁사 AMD (AMD) CEO 리사 수가 기조연설을 할 것으로 예상되며, 젠슨 황은 1월 5일에 등장할 예정이다.

웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 젠슨 황이 기조연설에서 데이터센터, 물리적 AI, 로보틱스를 강조할 것으로 예상한다. 그는 또한 엔비디아가 AI 개발을 가속화하는 코스모스 플랫폼을 강조하고 2026년의 주요 테마로 자율주행 기술을 논의할 수 있다고 제안한다. CES 발표는 특히 새로운 제품, 파트너십 또는 기술 리더십의 징후를 공개하는 기업들의 주가에 단기적으로 영향을 미칠 수 있다. 투자자들은 엔비디아와 경쟁사에 대한 신호를 얻기 위해 CES 업데이트를 면밀히 주시할 것이다.

H200 AI 칩 수출로 엔비디아 매출 증대

중국은 엄격한 수출 제한으로 인해 엔비디아에게 여전히 미개척 시장으로 남아 있다. 미국 행정부는 최근 엔비디아가 중국에 H200 AI 칩을 판매하는 것을 허용했다. H200 칩 수출은 중국에서 대규모 신규 판매 채널을 열어 엔비디아의 2026년 매출을 증대시킬 수 있으며, 수요가 예상대로 확대되고 출하가 원활하게 증가할 경우 연간 수십억 달러의 매출을 추가할 가능성이 있다.

대만 반도체 제조 (TSM)는 엔비디아의 호퍼 아키텍처를 기반으로 4나노미터 공정을 사용하여 H200 칩을 생산한다. 엔비디아는 증가하는 수요를 충족하기 위해 TSMC에 생산 증대를 요청했다. 보도에 따르면 중국 기술 기업들은 2026년에 수십만 개의 H200을 주문했으며, 총 주문량은 수백만 개에 달할 가능성이 있다. 현재 재고는 약 70만 개로, 주문이 실현될 경우 공급 확대 가능성을 시사한다. 보도에 따르면 틱톡의 모회사인 바이트댄스는 2026년에 엔비디아 AI 칩에 약 140억 달러를 지출할 것으로 예상되며, 여기에는 H200 칩이 포함될 수 있다.

2026년 NVDA 주식은 매수인가

증권가는 엔비디아의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 NVDA 주식은 39개 매수, 1개 보유, 1개 매도 의견을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 262.79달러는 현재 수준 대비 41% 상승 여력을 시사한다.

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