`이제 시작일 뿐`... 엔비디아 위협에 테슬라 주가 하락, 애널리스트 경고

테슬라 (NASDAQ:TSLA) 주식은 화요일 약 5% 하락하며 압박을 받았다. CES 2026에서 나온 헤드라인이 투자자들을 불안하게 만들고 회사의 장기적 우위에 대한 의구심을 다시 불러일으켰기 때문이다. 이러한 압박은 엔비디아의 발표에 따른 것으로, 엔비디아는 개인 차량과 로보택시 모두를 위한 포괄적인 자율주행 시스템을 개발하고 판매할 계획을 공개했으며, 이는 테슬라가 오랫동안 선두주자로 여겨져 온 자율주행 소프트웨어 분야에서 경쟁 심화에 대한 우려를 불러일으켰다.

이러한 우려는 발표 자체보다는 테슬라의 자율주행 우위에 대해 시사하는 바에서 비롯된다. 비전, 레이더, 그리고 첨단 AI를 통합한 엔비디아의 플랫폼은 여러 자동차 제조업체에 라이선스를 제공하도록 설계되어, 테슬라의 독점 완전자율주행 소프트웨어보다 더 빠르게 확장되고 더 넓은 설치 기반에 도달할 가능성이 있다. 자율주행이 수직적으로 통제되기보다는 광범위하게 접근 가능해진다면, 테슬라의 장기 성장 스토리에서 핵심 차별화 요소로서의 가치가 감소할 수 있다.

이 문제에 대해 GLJ 리서치의 고든 존슨만큼 목소리를 높인 비평가는 거의 없다. 이 애널리스트는 엔비디아의 움직임이 수년간 테슬라 주식 밸류에이션의 중심 기둥이었던 테슬라의 자율주행 내러티브에 대한 "결정적 순간"을 나타낼 수 있다고 주장한다. 그의 견해로는, 엔비디아의 자율주행 스택과 우버의 글로벌 네트워크를 결합하면 경쟁자들에게 테슬라가 단순히 갖고 있지 않은 규모와 즉각적인 수요 인프라를 제공한다. 존슨은 "공장 건설도 필요 없고, 느린 지역별 출시도 없으며, 규제 위기도 없다. 기존의 글로벌 수요 네트워크 위에 소프트웨어를 얹기만 하면 된다"고 의견을 밝혔다.

존슨은 테슬라의 로봇 공학 야망에 대해서도 거침없이 비판한다. 그는 테슬라의 옵티머스를 "신중하게 큐레이션되거나 조작된 데모에 불과하며, AI보다는 1980년대 척키 치즈 애니매트로닉스에 더 가깝다"고 일축했다. 이러한 비판은 그의 광범위한 약세 입장을 반영한다. 테슬라의 높은 밸류에이션은 로보택시와 휴머노이드 로봇으로부터의 미래 수익에 크게 의존하고 있지만, 현재 분기별 수익은 정확히 제로라고 그는 지적한다.

존슨의 견해로는, 테슬라가 지금까지 구축한 실질적 가치는 레벨 2 운전자 보조 시스템이다. 이는 오늘날 실체가 있지만, 투자자들에게 약속된 패러다임 전환적 해자는 아니다. 테슬라가 더 이상 자율주행이나 로봇 공학에서 선두가 아니라면, "스토리는 무너지고, 스토리가 곧 주식"이라고 이 애널리스트는 주장한다.

이러한 견해를 반영하여, 존슨은 테슬라 주식에 매도 등급을 부여하고 목표주가를 19.05달러로 설정했으며, 이는 현재 수준에서 무려 95%의 하락 여력을 시사한다. (존슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 가장 목소리 큰 비평가들을 넘어, 월가의 견해는 훨씬 더 절제되어 있다. 테슬라는 현재 평균 목표주가 393.89달러를 받고 있으며, 매수 13개, 보유 9개, 매도 8개로 주식은 보유 또는 중립 컨센서스 영역에 확고히 자리 잡고 있다. (테슬라 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.