AI 도입으로 이들 2개 종목 상승 전망... 트루이스트 분석

오픈AI가 ChatGPT를 출시하고 생성형 AI 개발이 급속도로 가속화된 지 3년이 조금 넘었다. 이 기술은 산업혁명이나 클라우드 컴퓨팅의 부상과 같은 과거의 전환점에 자주 비유된다. 완벽한 유사성 때문이 아니라, 각각이 업무 수행 방식과 경제적 가치 창출 지점을 재편했기 때문이다.

생성형 AI는 이제 정보 경제에 직접적으로 진입하고 있다. 소프트웨어 개발, 금융, 디자인, 고객 서비스를 아우르는 디지털 업무의 기반이 되는 많은 백엔드 작업을 자동화하고 있으며, 이 과정에서 이러한 영역에 필요한 인간 노동력을 줄이고 있다.

고숙련 디지털 근로자들 사이에서 이미 혼란이 나타나고 있고 더욱 심화될 수 있지만, 생산성 향상 역시 무시하기 어렵다. 기업들은 더 적은 인력으로 더 빠르고 더 큰 규모로 운영할 수 있다는 것을 발견하고 있기 때문이다. 이러한 변화에 대한 견해와 무관하게, 그 경제적·사회적 결과는 더 이상 가설이 아니다.

트루이스트의 애널리스트 아빈드 람나니는 이러한 상황 전개를 지켜보며 우리가 어디로 가고 있는지 명확하게 요약한다. "생성형 AI가 경제의 새로운 범용 기술 계층이 되면서, 우리는 그 채택이 지난 40년간의 기업 기술 시장 영향을 향후 5~10년 안에 압축할 것으로 예상한다... 프론티어 모델 플랫폼이 확장되고 기업들이 코파일럿과 에이전트를 워크플로에 통합함에 따라, 단위 산출물당 급여 집약도가 낮아지고, 인적 자본의 생산성이 높아지며, 전통적인 라이선스가 아닌 사용량 기반 AI 서비스를 기반으로 한 새로운 소프트웨어형 비즈니스 모델이 등장할 것이다."

애널리스트는 "경제적 지대 풀이 모델 제공업체, 인프라 벤더, 원시 역량을 도메인별 시스템으로 전환할 수 있는 애플리케이션 기업으로 이동할 것이며, 생성형 AI 생태계가 미래 이익 성장에서 과도한 몫을 차지할 것으로 믿는다"고 덧붙였다.

람나니는 AI 채택이 확대됨에 따라 상승할 것으로 믿는 두 개의 AI 주식을 선정했다. 각각 AI 기반 디지털 플랫폼이다. 우리는 TipRanks의 최신 데이터를 활용해 이들 주식이 월가에서 어떤 위치에 있는지 파악했다. 이들을 자세히 살펴보자.

듀오링고 (DUOL)

트루이스트가 선정한 첫 번째 종목은 인기 언어 학습 앱인 듀오링고다. 대부분의 사람들이 듀오링고에 익숙하다. 이 앱은 언어 교육 제품으로 광범위한 청중을 확보했으며, 그럴 만한 이유가 있다. 디지털 세계는 점점 더 상호 연결되고 있으며, 모국어를 넘어선 언어에 대한 기본 지식을 갖추는 것은 점점 더 중요한 이점을 제공한다. 듀오링고는 이를 활용하여 다른 언어의 기초를 배우고 싶지만 반드시 정규 언어 과정을 위한 시간이나 자원이 없는 청중을 위해 설계된 과정을 제공한다.

듀오링고의 과정은 온라인으로 제공되며, 최근 집계 기준으로 40개 이상의 언어로 약 280개의 과정에서 수업을 찾을 수 있다. 또한 회사는 음악, 수학, 체스 과정도 제공한다. 실제로 체스는 사이트에서 가장 빠르게 성장하는 과정이 되었다.

그러나 핵심 제품은 여전히 언어 과정이다. 이것이 듀오링고가 뛰어난 분야다. 사용자는 영어, 중국어, 프랑스어, 스페인어, 아랍어와 같은 주요 언어뿐만 아니라 일본어, 독일어, 네덜란드어 과정도 찾을 수 있다. 목록은 길다. 줄루어, 나바호어, 이디시어와 같은 소수 언어뿐만 아니라 클링온어와 같은 '특수' 또는 판타지 언어도 포함된다.

이 모든 것이 듀오링고의 성장을 견인했으며, 그 성장은 상당했다. 듀오링고는 2012년에 출시되었으며, 그 이후 세계 최고의 모바일 언어 학습 앱이 되었다. 2025년 3분기 말 기준으로 회사는 5천만 명 이상의 일일 활성 사용자와 1억 3천 5백만 명 이상의 월간 활성 사용자를 자랑했다. 이 수치는 각각 전년 대비 36%와 20% 증가했다. 유료 구독자는 1,150만 명으로 전년 대비 34% 증가했다.

듀오링고는 2025년 3분기 동안 2억 7,170만 달러의 매출을 창출했으며, 이는 전년 대비 41% 증가한 수치로 예상치를 1,136만 달러 상회했다. 손익 기준으로 회사는 주당 5.95달러의 EPS를 실현했다. 이 수치는 예상치를 주당 5.19달러 초과했지만, 분기 중 기록된 일회성 소득세 혜택으로 크게 왜곡되었다는 점을 주목해야 한다.

또한 듀오링고의 주가가 최근 몇 달 동안 하락하고 있다는 점도 주목해야 한다. 하락에 영향을 미친 최근 요인으로는 예상보다 약한 4분기 예약 가이던스와 단기 이익보다 장기 성장을 우선시하는 회사의 전략적 전환이 있다. 두 요인 모두 향후 몇 달 동안 잠재적인 둔화를 시사한다.

애널리스트 람나니는 듀오링고에 대한 보고서에서 회사의 광범위한 AI 기술 사용이 고품질 앱을 위한 확고한 지원이라고 강조하며 다음과 같이 말했다. "회사는 콘텐츠 생성을 위해 생성형 AI를 사용하고 있으며, 지난 12년 동안 100개 이상의 과정을 출시한 것에 비해 지난 1년 동안 140개 이상의 새로운 언어 과정을 출시했다. 회사는 또한 새로운 제품을 개발하기 위해 생성형 AI 코딩 도구를 이미 활용하고 있으며, 우리는 그 깊은 사용자 데이터와 학습/사용자 참여를 게임화하는 전문성이 AI 네이티브가 시장에 진입하더라도 계속해서 방어 가능한 이점을 제공할 것으로 믿는다... 우리는 20억 명 이상의 사람들이 제2외국어를 배우려고 하기 때문에 듀오링고가 언어 과정을 통해 계속 성장할 기회가 있다고 본다. 우리는 듀오링고의 새로운 과목으로의 확장이 시간이 지남에 따라 새로운 수익화 흐름의 잠재력을 가진 중요한 성장 레버라고 믿는다."

이에 따라 람나니는 DUOL 주식에 매수 등급을 부여하고 245달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 1년 상승 잠재력 41%를 가리킨다. (람나니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

듀오링고 주식은 월가에서 보통 매수 컨센서스 등급을 보유하고 있으며, 매수 10건, 보유 6건, 매도 1건을 포함한 17건의 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 173.87달러이며 평균 목표주가 260.36달러는 올해 말까지 50%의 상승을 시사한다. (DUOL 주가 전망 참조)

레모네이드 (LMND)

다음은 보험 회사다. 보험 부문은 일반적으로 알려진 비즈니스 모델과 위험 평가 및 위험 완화를 기반으로 한 예측 가능한 운영 방식으로 다소 침체된 것으로 여겨진다. 레모네이드는 보험 모델을 가져와 오늘날 세계에서 AI 기술의 급속한 성장에 맞게 업그레이드했다.

간단히 말해, 레모네이드는 보험 비즈니스 모델의 많은 핵심 프로세스를 자동화하고 있다. 언더라이팅, 정책 관리, 청구 처리, 고객 서비스가 그것이다. 회사는 AI와 머신러닝을 사용하여 이러한 필수 활동을 가속화하고 원활하게 하며, 거의 즉각적인 청구 처리로 '제로 서류 작업' 모델을 목표로 한다. 레모네이드의 접근 방식은 운영 비용을 줄이는 동시에 더 효율적으로 만들도록 설계되었다.

레모네이드는 뉴욕시에 본사를 두고 있으며, 미국과 프랑스, 독일, 영국을 포함한 유럽 일부 지역에서 운영된다. 회사는 2015년에 설립되었으며 현재 시가총액은 60억 달러를 약간 넘는다. 레모네이드는 주로 임차인 보험 정책을 제공하면서 시작했지만, 이제는 주택 소유자 보험, 생명 보험, 자동차 및 반려동물 보험 제품을 포함한 더 광범위한 정책을 보유하고 있다. 자동차 및 반려동물 정책은 가장 빠르게 성장하는 제품 중 하나다.

레모네이드는 2025년 3분기를 다룬 마지막 재무 발표에서 여러 핵심 지표에서 견고한 성장을 보고했다. 회사는 총 고객 수가 286만 9,900명으로 전년 대비 24% 증가했으며, 장부상 유효 보험료는 11억 6천만 달러로 전년 대비 30% 증가했다고 보고했다. 분기 매출은 전년 대비 42% 증가한 1억 9,450만 달러로 예상치를 944만 달러 상회했다. 손익 기준으로 GAAP EPS 손실은 주당 51센트로 예상보다 주당 19센트 개선되었다. 시장은 결과를 좋아했고, 이후 주가를 상승시켰다. 실제로 주식은 지난 1년 동안 150% 상승하며 큰 승자가 되었다.

트루이스트의 람나니는 레모네이드를 다루면서 회사의 AI 사용으로 시작하여 그것이 제공하는 이점으로 나아간다. 이것이 올해 이익으로 이어질 수 있는 이유를 설명하면서 그는 다음과 같이 썼다. "레모네이드의 비즈니스 모델은 AI와 자동화를 중심으로 구축되었다. 언더라이팅에서 청구 처리에 이르기까지 독점 AI 알고리즘이 위험을 평가하고, 보험료를 설정하며, 실시간으로 청구를 처리하여 관리 비용과 인간 편향을 대폭 줄인다. 회사의 사명은 보험을 소비자에게 더 저렴하고, 정확하며, 접근하기 쉽게 만드는 것이다... 레모네이드의 AI 네이티브 아키텍처는 3년에 걸쳐 손실 조정 비용을 50% 줄여 13%에서 7%로 떨어뜨렸다. 청구의 55% 이상이 즉시 처리된다... 우리는 회사가 수익성을 달성할 수 있다면 LMND 주식이 재평가될 수 있는 비대칭 위험/보상 기회를 보며, 경영진이 마진을 확대하기 위해 필요한 조치를 취하고 있다고 생각한다."

이러한 의견은 LMND 주식에 대한 매수 등급을 뒷받침하며, 람나니의 98달러 목표주가는 1년 기준 22%의 상승을 가리킨다.

이것은 강세론자의 견해지만, 월가의 다른 사람들은 그다지 확신하지 못한다. 주식은 매수 2건, 보유 3건, 매도 1건의 분석으로 6건의 리뷰를 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받는다. 80.76달러의 거래 가격과 77.60달러의 평균 목표주가는 함께 1년 하락 여력 4%를 시사한다. (LMND 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.