트럼프, 1조 5천억 달러 국방예산 증액 추진하면서 방산업체 배당금 압박

도널드 트럼프 대통령이 미국 방산 기업들에 신규 공장 투자를 늘리도록 요구하는 새로운 행정명령에 서명했다. 이 계획에 따르면 투자를 하지 않는 기업들은 배당, 자사주 매입, 임원 보수에 제한을 받을 수 있다. 동시에 트럼프는 의회에 2027년까지 국방비를 50% 증액해 1조 5천억 달러로 늘릴 것을 요청하며 시장 전망에 또 다른 힘을 더했다. 그 결과 방산 부문은 현재 규제 강화 리스크와 훨씬 더 큰 예산의 매력 사이에 놓여 있다.

업계 전문가들은 이러한 혼합이 투자자들을 불안하게 만들 수 있다고 경고한다. 캐피털 알파 파트너스의 바이런 캘런은 "주주 관점에서 당근은 항상 미래 어딘가에 있지만 업계는 계속 채찍질을 당한다면, 이것이 이들 사업에서 자본을 빠져나가게 만드는 위험이 있다"고 말했다.

트럼프는 오랫동안 방산 기업들의 납품 지연과 비용 증가를 비판해왔으며, 러시아-우크라이나 전쟁 이후 수요가 급증했음에도 생산에 충분히 투자하지 않았다고 주장해왔다. 소셜미디어 게시물에서 그는 방산 업계 보수가 "과도하고 정당화될 수 없다"고 말하며 새 공장이 건설될 때까지 500만 달러 상한선을 제안했다.

규제 강화 속 예산 증가

한편 방산 주식들은 현금 환원 제한에 대한 우려로 인한 초반 하락 이후, 예산 증액 제안 소식에 상승세를 보였다. RTX 코퍼레이션(RTX)은 공장 투자 부족으로 트럼프의 지목을 받았다. 최근 몇 년간 대형 방산 기업들은 투자자들에게 거의 500억 달러를 환원하면서 신규 자산에는 390억 달러를 지출했지만, 보잉(BA)은 재무구조 개선에 집중하며 자본 환원을 하지 않았다.

동시에 국방부는 성장을 촉진하기 위해 장기 계약을 지원하겠다는 신호를 보냈다. 록히드 마틴(LMT)은 최근 대부분의 방산 계획보다 긴 7년 기간의 패트리어트 미사일 계약을 확보했다. 피트 헤그세스 국방장관은 "우리는 검증된 시스템에 대해 기업들에게 더 크고 긴 계약을 수여할 것이며, 그래야 기업들이 산업 기반 확대를 위한 투자에 확신을 가질 수 있다"고 말했다. 행정명령에 따라 국방부는 30일 내에 기업 실적을 검토해야 하며, 이후 실적 부진 기간 동안 자사주 매입과 배당을 금지할 수 있고, 보수를 납품 속도와 연계할 수도 있다.

그러나 증권가는 현금 환원 제한의 법적 근거가 불명확하다고 지적한다. 모건스탠리(MS)는 현금 환원이 많은 투자자들이 방산 주식을 보유하는 주요 이유라고 말했지만, 1조 5천억 달러 예산이 그 리스크를 상쇄할 수 있다고 덧붙였다.

당분간 기업들은 대중의 반발을 피하기 위해 자사주 매입을 중단할 수 있다. 한 전문가가 지적했듯이, 적절한 인센티브 없이는 기업들이 "정부가 시키는 대로 구멍에 돈을 던지지는 않을 것"이다.

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 기사에 등장하는 모든 방산 주식을 정리했다. 이는 각 종목과 방산 및 항공우주 산업 전체에 대한 심층적인 시각을 얻는 데 유용한 도구다.