유나이티드헬스 주식, 4분기 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

유나이티드헬스 (UNH) 주식은 메디케어 어드밴티지(MA) 사업의 높은 의료비 우려와 회사의 청구 관행에 대한 법무부 조사 등 여러 악재로 인해 지난 1년간 34% 이상 하락했다. 이 건강보험사의 2025년 4분기 실적 발표를 앞두고 대부분의 애널리스트들은 향후 회사의 실적이 개선될 것으로 예상하며 UNH 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

월가는 UNH가 2025년 4분기 주당순이익(EPS) 2.12달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 69% 감소한 수치다. 매출은 약 13% 증가한 1,138억 달러를 기록할 것으로 전망된다.

투자자들은 회사의 가이던스와 턴어라운드 진행 상황에 대한 업데이트를 주목할 것이다. UNH는 마진 개선과 사업 합리화를 위한 조치를 취해왔다. 2025년 10월, 회사는 정부 상환금 감소와 이용률 증가 등 여러 어려움 속에서 2026년 미국 109개 카운티에서 MA 플랜 제공을 중단할 것이라고 발표했다.

애널리스트들, 4분기 실적 발표 앞두고 UNH 주식에 낙관적

지난주 에버코어의 애널리스트 엘리자베스 앤더슨은 유나이티드헬스 주식에 대해 목표주가 400달러로 커버리지를 개시했다. 애널리스트는 회사의 턴어라운드가 성공할 것으로 예상하며 2026년을 전환기로 보고 있다. 앤더슨은 사업의 규모와 복잡성을 고려할 때 UNH의 턴어라운드가 3~5년이 걸릴 수 있다고 덧붙였다. 애널리스트는 유나이티드헬스 사업의 상당한 개선이 2027년과 2028년에 더욱 명확해질 것으로 예상하며, 자신의 추정치와 주식 밸류에이션 모두에 상승 여력이 있다고 전망했다.

한편, 캔터 피츠제럴드의 애널리스트 사라 제임스는 UNH 주식에 대한 매수 의견을 재확인하며, CVS와 유나이티드헬스를 2026년 메디케어 어드밴티지 섹터에 대한 익스포저를 얻기 위한 선호 종목으로 본다고 밝혔다. 4성급 애널리스트는 우호적인 규제 환경이 MA 섹터 주식들에 대한 심리를 개선시킬 것으로 예상한다. 제임스는 2월 중순 예정된 CMS 등록 데이터와 1월 말 또는 2월 초 발표 예정인 CMS의 예비 MA 요율 공지를 잠재적 촉매제로 보고 있다.

마찬가지로 번스타인의 애널리스트 랜스 윌크스는 유나이티드헬스 주식의 목표주가를 440달러에서 444달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다. 애널리스트는 연초 회복과 다년간의 턴어라운드 기대를 고려할 때 UNH를 번스타인의 2026년 최선호주로 꼽았다. 번스타인은 정부 관리의료기관(MCO) 섹터가 2026년에 회복을 시작할 것으로 예상하지만, 반등은 고르지 않을 수 있다고 본다. 윌크스는 모든 MCO 섹터 주식이 매력적으로 보이며, 메디케어 어드밴티지 기업들이 이익 성장에 가장 가깝고 메디케이드 주식들이 가장 매력적인 밸류에이션에 거래되고 있다고 판단한다.

UNH는 지금 매수하기 좋은가

전반적으로 월가는 유나이티드헬스 주식에 대해 16건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. UNH 주식의 평균 목표주가 397.82달러는 16%의 상승 여력을 시사한다.

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