알파벳 주식, AI 확신 강화로 월가 최고 목표주가 경신

알파벳(NASDAQ:GOOGL)의 2025년은 두 개의 장으로 나뉘어 전개되었다. 첫 8개월 동안 구글을 둘러싼 논의는 경쟁 위협, AI 진전 속도에 대한 우려, 지속적인 규제 압박이 지배했다. 그러나 검색 반독점 소송에서 유리한 판결이 나온 후 이러한 서사는 급격히 전환되었고, 검색 지속성, 빠른 AI 속도, TPU와 같은 구조적 하드웨어 우위에 힘입은 클라우드 성장 가속화에 초점이 맞춰졌다. 규제 압박이 완화되면서 구글은 자사의 규모, 자원, 데이터를 활용해 새로운 AI 서비스를 출시하고 경쟁 우위를 강화하는 데 더욱 적극적으로 나섰으며, 이는 GOOGL이 2009년 이후 가장 강력한 한 해를 보내는 발판이 되었다.

자연스러운 질문은 여기서부터 이야기가 어디로 향할 것인가이다. 캐나코드의 마리아 립스는 답을 가지고 있다.

이 5성급 애널리스트는 "앞으로 구글이 2026년 내내 이러한 공격적인 자세를 유지하며 AI를 생태계에 더욱 깊이 통합하려는 노력을 배가할 것으로 예상한다"고 말했다. "첫 번째 블랙웰 훈련 모델이 출시될 것으로 예상되고 TPU 공급망이 압박을 받고 있다고 알려진 2026년 상반기에 일부 변동성이 나타날 가능성은 있지만, 여러 이유로 우리는 이 주식에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다."

우선, 립스는 구글 생태계 전반에 걸친 제미나이의 지속적인 확산을 예상하고 있다. 3분기 기준 제미나이는 6억 5천만 명 이상의 월간 활성 사용자를 보유했으며, 생성형 AI 웹 트래픽에서 차지하는 비중은 1년 전 5%에서 18%로 증가했다(시밀러웹 데이터 기준). 12월 구글은 제미나이 3 플래시를 출시했는데, 이는 제미나이 3 프로나 GPT 5.2와 같은 최상위 모델과 유사한 성능을 훨씬 낮은 비용으로 제공한다. 강력한 코딩 성능은 기업 고객에게 특히 매력적이며, 무료로 거의 무제한 제공되는 소비자 접근성은 제미나이가 단기 및 중기적으로 시장 점유율을 확대하는 데 도움이 될 것이다.

둘째, 제미나이가 주도하는 구글 핵심 광고 사업의 개선은 아직 초기 단계에 있다. 2025년 이전에는 구글 생태계의 데이터 공유가 제한적이었지만, 2025년 중반부터 회사는 유튜브, 지메일, 크롬, 캘린더, 지도 전반에 제미나이를 통합하기 시작했으며, 현재는 구글의 데이터 자산을 연결하면서 광고 성과를 높이고 있다. 애널리스트는 "제미나이가 더욱 확대됨에 따라 회사가 2026년에도 이러한 이점을 계속 누적할 것으로 예상하며, 제미나이 기반 애플리케이션이 새로운 광고 인벤토리를 창출하고 있다는 점도 주목한다"고 덧붙였다.

또한 구글의 "인프라 우위와 강력한 단위 경제성"은 고객에게 훨씬 낮은 AI 컴퓨팅 비용을 제공한다. 다만 최근 보고서들은 잠재적인 CoWoS 및 메모리 캡 공급망 제약을 지적하고 있다. 립스는 이에 대해 "이러한 배경과 최근 주가 상승을 고려할 때, 2026년 상반기 클라우드 성장에 대한 시장 기대치가 과도할 수 있다는 위험이 있다"고 말했다.

결론적으로, 립스의 "단기 입장은 더 신중하지만", 구글의 "장기적 구조적 우위와 경쟁적 포지셔닝"에 대한 확신을 반영하여, 그녀는 어떤 하락도 매수 기회로 고려할 것을 권장한다.

이에 따라 애널리스트는 GOOGL에 매수 등급을 부여하고, 목표주가를 330달러에서 월가 최고치인 390달러로 상향 조정했다. 투자자들에게 의미하는 바는? 현재 수준에서 약 19%의 상승 여력이다. (립스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

26명의 다른 애널리스트들도 GOOGL 지지자이며, 추가로 6명의 보유 의견이 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지 못하고 있다. (GOOGL 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.