존 빈, AMD 주식 "지금이 매수 적기"

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (NASDAQ:AMD)는 기대를 뒤집는 데 능숙한 기업이며, 종종 비관론자들이 틀렸음을 증명해왔다. 엔비디아와의 격차가 컸던 탓에 한동안 AI 경쟁에서 사실상 탈락한 것으로 여겨졌다. 하지만 이제 상황이 달라졌으며, 현재 AMD의 입지는 훨씬 강력한 것으로 평가받고 있다.

이러한 배경 속에서 월가 상위 2%에 속하는 애널리스트인 키뱅크의 존 빈이 재평가에 나섰다. 지난 4월 빈은 AMD를 비중확대(매수)에서 섹터 비중(중립)으로 하향 조정하며 신중한 입장을 취했다. 이는 MI355 가속기와 2026년 말까지 양산이 예상되지 않는 MI455 기반 랙 스케일 헬리오스 플랫?폼 간 수요 공백에 대한 우려를 반영한 것이었다. 그러나 최근 여러 변화가 빈의 견해를 바꾸게 했다.

우선 공급망 점검 결과, 최근 하이퍼스케일러 수요 급증으로 AMD의 2026년 서버 CPU가 거의 완판에 가까운 상태이며, 회사는 2026년 1분기에 10~15% 가격 인상을 검토 중인 것으로 나타났다. 이를 바탕으로 빈은 AMD의 서버 CPU 사업이 올해 최소 50% 성장할 것으로 추정한다.

한편 MI355 수요와 MI455의 예상 증산은 올해 AI 매출이 140억~150억 달러에 달할 것이라는 애널리스트의 전망을 뒷받침한다. 공급망 가시성에 따르면 2026년 상반기에 약 20만 개의 MI355 GPU가 출하되고, 하반기에는 MI455가 "대폭 증산"될 것으로 보인다. 상류 파트너들은 총 MI455 공급량이 약 40만~50만 개에 달할 것으로 보고 있으며, 이 중 약 29만~30만 개의 GPU가 AMD의 랙 스케일 헬리오스 플랫폼에 배정되고 나머지는 8-GPU AI 서버 구성에 할당될 예정이다. 헬리오스 증산 시기를 고려할 때, 이 모든 GPU가 2026년 하반기 내에 완전히 배치될 수 있을지는 불확실하다. 엔비디아의 접근 방식과 유사하게, 5성급 애널리스트는 AMD가 MI455 및 헬리오스 매출의 상당 부분을 랙 구축을 위해 ODM 파트너인 ZT 시스템즈에 판매되는 부품으로 인식할 것으로 예상한다.

MI455 및 헬리오스의 출시 일정은 변함없이 유지되고 있으며, MI455 양산은 2026년 3분기부터 증산되기 시작하고 헬리오스 랙의 대량 출하는 4분기에 예상된다. 빈은 아시아 지역 피드백이 오픈AI, AWS, 메타, 마이크로소프트가 확정 고객으로 포함되어 있음을 계속 시사하고 있다고 언급했다. 기술적 측면에서 AMD는 MI455 전력 사양을 기존 예상치인 1.7kW에서 2.3kW로 높였으며, 이는 엔비디아의 루빈 R200과 동일한 수준이다. 다만 이 변경이 AMD의 주도로 이루어졌는지 엔비디아에 대응한 것인지는 불분명하다.

마지막으로, 메모리 가격 상승과 지속되는 공급 부족으로 올해 PC 데스크톱 수요가 부진할 가능성이 있지만, 물량 환경이 다소 약세임에도 불구하고 믹스 효과는 AMD의 매출총이익률에 유리할 것으로 예상된다.

이러한 요인들을 종합적으로 고려한 결과, 빈은 다시 긍정적인 입장으로 전환했다. 애널리스트는 AMD를 비중확대(매수)로 상향 조정했으며, 목표주가 270달러는 22% 상승 여력을 시사한다. (빈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 AMD는 최근 몇 달간 34건의 애널리스트 리뷰를 받으며 많은 관심을 끌었다. 이 중 26건의 매수와 8건의 보유 의견이 포함되어 있어 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주식은 220.97달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 284.23달러는 약 29% 상승 여력을 나타낸다. (AMD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.