AT&T, 4분기 실적 발표 앞두고 옵션 트레이더들 통신주 4.58% 변동성 예상

통신 대기업 AT&T(T)는 1월 28일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 치열한 경쟁과 높은 부채 수준에 대한 우려가 있지만, 여러 증권가는 5G 무선과 광섬유 브로드밴드 결합 상품에 대한 수요와 에코스타(SATS)로부터 무선 주파수 라이선스를 230억 달러에 인수하는 계약을 포함한 네트워크 강화 계획을 근거로 AT&T에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2025년 4분기 실적 발표 후 AT&T 주가가 약 4.58% 상승 또는 하락할 것으로 예상하고 있다.

이러한 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 AT&T 주가의 평균 실적 발표 후 변동폭(절댓값 기준) 2.56%보다 높은 수치다.

한편 월가는 AT&T가 2025년 4분기 주당순이익(EPS) 0.46달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 15% 감소한 수치다. 매출은 1.8% 증가한 328억 7,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

AT&T 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

4분기 실적 발표를 앞두고 RBC캐피털의 애널리스트 조나단 앳킨은 AT&T 주식에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 30달러에서 29달러로 소폭 하향 조정했다. 앳킨은 2025년 4분기 AT&T의 후불 휴대폰 순증가 가입자 수가 시장 예상치 43만 2,000명을 상회하는 44만 2,000명을 기록하고, 총 브로드밴드 가입자 순증가 수는 시장 예상치 19만 9,000명을 웃도는 20만 7,000명을 기록할 것으로 전망했다. 앳킨은 무선 사업의 치열한 경쟁과 높은 마케팅 및 전환 비용을 반영해 AT&T와 업계 내 다른 기업들의 2025년 4분기 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익) 추정치를 하향 조정했다.

이 5성급 애널리스트는 AT&T의 무선 서비스 매출 성장이 소폭 둔화될 것으로 예상하지만, 광섬유 기여도 증가와 EBITDA 수준의 비용 효율성 개선으로 상쇄될 것으로 보고 있다. 높은 광섬유 자본 지출에도 불구하고 앳킨은 AT&T가 2025년 대비 잉여현금흐름 성장을 유지하거나 가속화할 수 있을 것으로 확신하고 있다. 앳킨은 "AT&T는 DSL에서의 전환을 가속화하고 60억 달러의 비용 절감 목표를 향해 나아가면서 4,600개의 중앙 사무소를 조기에 폐쇄함으로써 비용 절감 효과를 더 빨리 실현할 수 있는 위치에 있다고 생각한다"고 말했다.

한편 키뱅크의 애널리스트 브랜든 니스펠은 AT&T 주식에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가 30달러를 제시했다. 이 4성급 애널리스트는 AT&T가 시장 예상치를 소폭 상회할 것으로 전망한다. 또한 니스펠은 AT&T의 2026년 전망이 최소한 시장 컨센서스 추정치와 일치할 것으로 예상한다. 무선 부문의 치열한 경쟁으로 투자 심리가 영향을 받았지만, 니스펠은 AT&T가 "경쟁적으로 가장 합리적이고, 최고의 전략적 포지셔닝을 갖추고 있으며, 가속화된 성장을 지속적으로 보여줄 수 있을 것"이라고 믿기 때문에 강세 입장을 유지하고 있다. 그는 이러한 긍정적 요인들과 회사의 자본 환원 정책이 현재 밸류에이션에서 AT&T 주식을 매력적으로 만든다고 덧붙였다.

AI 애널리스트는 AT&T 주식에 강세

팁랭크스의 AI 애널리스트는 AT&T 주식에 대해 아웃퍼폼 의견을 제시하며 목표주가 27달러를 제시했는데, 이는 14.5%의 상승 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 강세 입장은 회사의 재무 성과와 매력적인 밸류에이션에 근거한다. 다만 기술적 지표는 약세 모멘텀을 시사하고 있다. 또한 AI 애널리스트는 높은 부채 수준과 치열한 경쟁이 리스크 요인이라고 지적했다.

AT&T 주식은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

현재 월가는 AT&T 주식에 대해 9건의 매수, 4건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. AT&T 주식의 평균 목표주가는 29.46달러로 25%의 상승 여력을 시사한다.

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