마이크론, 다음 1조 달러 AI 칩 주식 될까... 5성급 투자자의 견해

AI 붐은 투자자들이 반도체 주식을 바라보는 방식을 바꿔놓았다. 수년간 그래픽 칩과 맞춤형 프로세서에 초점이 맞춰져 있었다. 그러나 차세대 AI 수요는 메모리로 이동하고 있다. 5성급 투자자 애덤 스파타코는 마이크론 테크놀로지 (MU)가 엔비디아 (NVDA), 대만반도체제조 (TSM), 브로드컴 (AVGO)과 함께 시가총액 1조 달러 반도체 클럽에 합류할 차기 주자가 될 수 있다고 본다. 그의 주장은 과대광고가 아니라 현재 AI 투자가 어디로 흘러가고 있는지에 근거한다.

마이크론은 AI 서버 내부에서 핵심 역할을 한다. 대규모 AI 모델은 방대한 데이터 세트를 고속으로 이동시킨다. 이 과정은 단순히 연산 칩이 아니라 메모리에 의존한다. 마이크론은 DRAM과 NAND를 포함한 고대역폭 메모리를 공급하여 속도 저하를 줄이는 데 기여한다. 스파타코가 쓴 것처럼, 하이퍼스케일러들은 현재 "메모리 칩 확보에 분주하다."

이는 마이크로소프트 (MSFT), 알파벳 (GOOGL), 아마존 (AMZN), 메타 플랫폼스 (META) 같은 기업들이 채팅 도구를 넘어 AI 시스템을 확장하고 있기 때문에 중요하다. 새로운 용도에는 에이전트, 로보틱스, 실시간 시스템이 포함된다. 이러한 용도는 대량의 추론을 필요로 하며, 이는 메모리에 더 큰 부담을 준다. 결과적으로 마이크론은 미래 AI 구축의 중심에 더 가까이 자리하고 있다.

한편 MU 주가는 금요일 소폭 상승하여 399.65달러에 마감했다.

가격 결정력과 밸류에이션 격차

동시에 공급은 여전히 타이트하다. 트렌드포스의 조사에 따르면 DRAM 가격은 이번 분기 최대 60% 상승할 수 있다. NAND 가격은 최대 38% 오를 수 있다. 마이크론은 이미 그 영향을 체감하고 있다. 2026 회계연도 1분기에 마이크론은 136억 달러의 매출을 기록했다. 이는 전년 대비 57% 증가한 수치다. 모든 사업부가 40% 이상의 매출총이익률을 기록했다. 영업이익률도 30%를 넘어섰다.

스파타코는 고대역폭 메모리의 전체 시장이 2028년까지 1000억 달러에 달할 수 있다고 지적한다. 이는 현재 수요의 거의 3배에 해당한다. 그는 또한 마이크론이 선행 주가수익비율 12배에 거래되고 있다고 언급한다. 반면 엔비디아, TSMC, 브로드컴은 30배에서 60배 사이에서 거래되어 왔다.

마이크론이 동종 기업들에 가까운 수준으로 재평가된다면 상승 여력은 클 수 있다. 선행 주가수익비율 30배를 적용하면 스파타코는 마이크론이 시가총액 1조 달러에 도달할 수 있다고 추정한다. 리스크는 남아 있지만, 이러한 구도는 AI 지출이 어떻게 확대되고 있는지를 반영한다. 투자자들에게 마이크론은 다르고 종종 간과되는 경로를 통해 AI 성장에 대한 노출을 제공한다.

MU는 지금 매수하기 좋은 주식인가

증권가에서 마이크론은 28명의 애널리스트 평가를 기반으로 매수 강세 의견을 받고 있다. MU 주식의 평균 목표주가는 374.35달러로, 현재 주가 대비 6.33% 하락 여력을 시사한다.

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