마이크로소프트 주가 전망... AI 호재에 힘입어 강세 흐름 지속

마이크로소프트 (MSFT) 주가는 지난주 7.0% 하락했고 지난 한 달간 10.4% 내렸지만, 최근 12개월 기준으로는 여전히 5.2% 상승세를 유지하고 있다. 최근 조정에도 불구하고 월가 애널리스트들은 확고한 강세 의견을 보이고 있으며, 적극 매수 컨센서스와 함께 12개월 평균 목표주가를 603.95달러로 제시했다. 이는 최근 종가 433.50달러 대비 상당한 상승 여력을 시사하는 것으로, 마이크로소프트의 클라우드 및 AI 전략이 애저 성장률과 자본 지출을 둘러싼 단기 우려를 극복할 수 있다는 신뢰를 반영한다.

월가 주요 증권사의 최근 두 보고서는 애널리스트들이 단기 변동성을 넘어 마이크로소프트의 장기적인 AI 및 클라우드 기회에 주목하고 있음을 보여준다. 파이퍼 샌들러의 한나 루도프 애널리스트는 2026년 1월 29일 목표주가 600달러로 매수 의견을 재확인했고, 미즈호증권의 그렉 모스코위츠 애널리스트도 같은 날 다소 높은 620달러 목표가로 매수 의견을 재확인했다. 두 애널리스트 모두 마이크로소프트가 생성형 AI와 클라우드 인프라에 대한 급증하는 수요로부터 혜택을 받을 수 있는 최적의 플랫폼 중 하나로 평가하고 있으며, 현재 애저 성장이 고객 수요보다는 용량 배분에 의해 제약받고 있다고 본다.

루도프의 보고서는 애저에 대한 수요가 공급을 계속 초과하고 있으며, 애저 매출이 일정 환율 기준 전년 대비 38% 증가해 가이던스를 상회했지만 투자자 기대에는 약간 못 미쳤다고 강조한다. 그녀는 마이크로소프트 경영진이 애저뿐만 아니라 마이크로소프트 365 코파일럿과 깃허브 코파일럿 같은 자체 AI 애플리케이션, 그리고 내부 연구개발에도 의도적으로 용량을 배분하고 있다고 지적한다. 그녀의 견해로는 현재 애저 성장률이 주로 최종 고객 관심의 둔화보다는 이러한 배분 결정을 반영한다는 것이다. 그녀는 순현금 490억 달러를 가정하고 2030년 추정 EV/영업현금흐름의 20배로 마이크로소프트를 평가하며, 비중확대 의견을 재확인했다.

팁랭크스에서 11,984명의 애널리스트 중 3,235위를 기록하고 있으며 성공률 52.53%, 평균 수익률 2.8%를 보이는 모스코위츠는 마이크로소프트의 최근 분기를 "전반적으로 양호한 실적"으로 평가했다. 그는 총 매출이 일정 환율 기준 전년 대비 15% 증가한 813억 달러로 월가 추정치를 상회했다고 지적한다. 애저의 38% 성장은 경영진의 자체 가이던스인 약 37%를 웃돌았지만, 마이크로소프트가 AI 기반 자체 애플리케이션과 연구개발로 용량을 재배분하면서 매수측 기대치에는 약간 못 미쳤다. 중요한 점은 상업용 계약이 전년 대비 228%라는 놀라운 증가율을 기록했으며, 이는 주로 오픈AI와 앤트로픽의 대규모 애저 약정에 기인한다는 것이다. 그는 또한 경영진이 다음 분기 애저 성장률을 37~38%로 가이던스하고 자본 지출은 순차적으로 감소할 것으로 예상한다고 언급했다.

두 애널리스트 모두 마이크로소프트의 상업용 잔여 이행 의무가 중요하다고 강조하는데, 루도프는 이것이 6,250억 달러에 달하며 전년 대비 110% 증가했고, 이중 45%가 오픈AI와 연계되어 있으며 나머지 약 3,500억 달러는 광범위한 제품과 고객 기반에서 28%의 건전한 성장을 보이고 있다고 지적한다. 그들은 치열한 경쟁, 규제, 데이터 및 개인정보 보호 우려 같은 리스크를 인정하면서도, 마이크로소프트의 AI 우선 클라우드 플랫폼, 막대한 계약 파이프라인, 그리고 규율 있는 용량 전략이 강력한 장기 성장을 뒷받침한다는 공통된 견해를 보인다. 주식 평가를 놓치지 마세요. 팁랭크스의 월가 최고 애널리스트 페이지에서 모든 최신 평가를 확인하세요.