구글 실적 발표 앞두고... 주목해야 할 핵심 지표들

거대 기술 기업 알파벳(GOOGL)이 2월 4일 수요일 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 투자자들은 과거 성과를 강조하고 미래 기대치를 설정하는 알파벳의 핵심성과지표(KPI)를 주목해야 한다.

KPI는 매출 성장률, 마진, 일일 활성 사용자(DAU)와 같은 측정 가능한 지표로, 추세, 효율성, 시장 변화나 자원 비효율성과 같은 잠재적 과제에 대한 통찰력을 제공한다.

핵심 지표... 잔여 이행 의무

알파벳은 세계 최대 하이퍼스케일러이자 인공지능(AI) 선도 기업 중 하나다. 구글 클라우드 부문은 기업이 클라우드에서 애플리케이션을 구축, 배포, 확장할 수 있도록 컴퓨팅 인프라, 스토리지, 데이터베이스, AI/ML 도구, 네트워킹, 빅데이터 분석, 보안 서비스를 제공한다.

잔여 이행 의무(RPO)는 구글의 핵심 지표로, 특히 고성장 구글 클라우드 부문에서 중요하다. 다년간 고객 계약에서 발생하는 계약되었으나 아직 인식되지 않은 미래 매출에 대한 전망 가시성을 제공하기 때문이다. 전체 수익을 지배하는 구글의 변동성 높은 광고 매출과 달리, RPO는 12개월 이내 만기와 비유동 부분으로 나뉘어 투자자들에게 클라우드 플랫폼 모멘텀에 대한 신뢰할 수 있는 척도를 제공한다.

알파벳의 RPO는 크게 급증하여 9월 분기에 1,577억 달러에 달했다. 2025 회계연도 3분기 실적 발표에서 이러한 모멘텀이 강조되었으며, 구글 클라우드의 매출 런레이트가 500억 달러를 초과하고 AI 제품이 기하급수적 성장을 경험하고 있다. 이러한 상승 추세는 강력한 미래 매출 흐름을 시사하며, AI와 클라우드 확장에 대한 알파벳의 전략적 초점과 일치한다. 그러나 투자자들은 증가하는 법률 비용과 네트워크 광고 과제를 염두에 두어야 하며, 이는 전반적인 재무 성과에 영향을 미칠 수 있다.

GOOGL 주식은 매수 적기인가

증권가는 알파벳이 주당순이익 2.64달러를 보고할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 23% 증가한 수치다. 매출은 전년 대비 15.4% 성장하여 1,113억 달러에 이를 것으로 전망된다.

팁랭크스에서 알파벳은 22개의 매수와 6개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 알파벳의 평균 목표주가 354.36달러는 현재 수준에서 3.1%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 GOOGL 주가는 70.8% 급등했다.

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