AMD 주가 8% 급락...4분기 실적 호조에도 투자자들 불안 증폭

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD) 주식이 화요일 시간외 거래에서 8% 하락했다. 이 반도체 업체가 4분기 실적에서 월가 전망치를 상회하는 강력한 성과를 발표했음에도 불구하고 이러한 결과가 나왔다. 실적은 주요 사업 부문 전반에 걸쳐 견고한 모멘텀을 보여줬지만, 투자자들은 특히 AI 관련 성장에 대한 전망에 신중한 태도를 보였다.

AMD는 주당 조정 순이익 1.53달러를 기록했다고 발표했는데, 이는 예상치 1.32달러를 크게 웃도는 수치다. 동시에 매출은 전년 대비 34% 증가한 102억 7,000만 달러를 기록하며 역시 전망치를 상회했다. 그럼에도 불구하고 시장이 이러한 실적 호조를 넘어서 다른 부분을 주목하면서 주가는 시간외 거래에서 하락했다.

핵심 사업 부문이 견고한 성장 달성

이번 분기는 AMD의 주요 부문 전반에 걸친 강세에 힘입은 것이었다. 데이터센터 매출은 전년 대비 39% 증가한 54억 달러를 기록했으며, EPYC 프로세서에 대한 강력한 수요와 인스팅트 GPU의 지속적인 출하가 이를 뒷받침했다.

클라이언트 및 게이밍 부문도 강력한 실적을 기록했다. 두 부문을 합친 매출은 37% 증가한 39억 달러를 기록했으며, 라이젠 프로세서가 시장 점유율을 확대하면서 클라이언트 부문 매출이 사상 최고치를 달성했다. 게이밍 매출도 반주문형 칩 판매 증가에 힘입어 급증했다.

AI 관련 언급과 가이던스가 기대치 상향에 실패

강력한 분기 실적에도 불구하고 투자자들은 AMD의 AI 전망에 초점을 맞췄다. 실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 AI 수요가 증가하고 있다고 밝혔지만, 인스팅트 GPU 매출의 단기 증가에 대한 명확한 신호를 제시하지 않았다.

2026년 1분기에 대해 AMD는 매출 가이던스를 95억 달러에서 101억 달러 사이로 제시했다. 이 전망치는 월가 예상치를 상회했지만, 더 빠른 AI 성장세나 더 강력한 데이터센터 부문 상승 여력을 시사하지는 않았다.

그 결과 투자자들은 AMD의 AI 칩에 대한 수요가 향후 분기에 더 높은 매출로 전환될 것이라는 더 명확한 신호를 기다리게 됐다.

투자자들이 다음에 주목할 사항

앞으로 투자자들은 인스팅트 GPU 판매가 증가하는지, 그리고 이것이 더 높은 데이터센터 매출로 이어지는지를 지켜볼 것이다. 또한 고객들이 AMD의 AI 칩을 더 빠른 속도로 구매하고 있다는 더 명확한 신호를 원하고 있다.

현재로서는 주가 반응이 강력한 실적만으로는 충분하지 않았음을 보여준다. 이미 높은 기대치가 형성된 상황에서 투자자들은 AI 성장이 단기적으로 가속화될 수 있다는 더 명확한 증거를 원하고 있다.

AMD는 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 AMD 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 지난 3개월간 27건의 매수, 8건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시됐으며, 이는 아래 그래프에 나타나 있다. 또한 AMD의 평균 목표주가는 주당 25.56달러로 17.95%의 상승 여력을 시사한다. 다만 오늘 실적 발표 이후 전망치가 변경될 가능성이 있다는 점은 주목할 만하다.

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