실적 발표 앞둔 알파벳 주식에 쏠린 시선... 마크 마하니의 전망

알파벳(NASDAQ:GOOGL)은 오늘 장 마감 후 최신 실적을 발표할 예정이다. 최근 시장 상황을 고려하면, 시장은 현재 AI 관련 투자에 대해 매우 불안정한 모습을 보이고 있으며, 오늘 거래에서도 많은 AI 관련 종목들이 큰 폭으로 하락했다.

따라서 에버코어의 마크 마하니 애널리스트는 실적 발표를 앞두고 이 검색 대기업이 "소폭의 실적 상회"를 기록할 것으로 보면서도, "공격적인 26년 비용 전망"이 나올 가능성에 대해 신중한 입장을 보이고 있다.

마하니는 증권가의 매출 전망치인 1,110억 달러가 합리적이라고 판단한다. 이는 전년 대비 15% 성장, 전분기 대비 8% 성장을 의미한다. 메타의 강력한 4분기 실적과 연말 시즌을 앞두고 안정적이거나 개선되는 수요를 가리키는 광고주들의 일관된 피드백을 고려한 것이다. 마찬가지로 증권가의 광고 매출 추정치인 810억 달러도 논리적으로 보인다고 애널리스트는 평가했다. 이는 전년 대비 12%, 전분기 대비 9% 성장을 반영한다. 마하니의 채널 점검 결과 유튜브 실적이 QR 코드 광고와 같은 새로운 형식과 개선된 쇼츠 수익화에 힘입어 반등하고 있으며, 검색은 AI 기반 전환율 상승이 부진한 거래량 증가를 상쇄하면서 회복력을 보이고 있다. 또한 대행사들은 4분기 광고 지출이 예상을 앞서고 있다고 밝혔는데, 이는 건전한 전자상거래 활동과 성과 마케팅에 재투자되는 효율성 개선에 힘입은 것이다.

구글 클라우드의 경우, 마하니는 증권가의 160억 달러 매출 추정치가 "매우 합리적"이라고 보고 있다. 이는 전년 대비 35% 성장, 전분기 대비 6% 성장을 나타낸다. 다만 애널리스트는 3분기 말 기준 1,550억 달러의 백로그가 제공하는 매출 가시성을 지적했다.

투자자들이 주목할 부분에 대해 마하니는 AI 오버뷰와 AI 모드가 계속 출시되는 가운데 검색이 두 자릿수 성장을 유지할 수 있는지, 특히 클릭이나 수익화 압력의 징후가 있는지 대 전환율과 가격 책정의 지속적인 강세가 초점이 될 것으로 본다. CTV와 쇼츠 수익화를 강조하면서 "유튜브 모멘텀의 속도"와 브랜드 광고 예산이 계절적 재가속을 보이는지도 주목받을 것이다. 또한 투자자들은 클라우드 매출 성장과 영업이익의 "또 다른 상승"을 기대할 것이며, 증분 지출이 마진과 잉여현금흐름의 "핵심 민감도"가 되었다는 점을 고려할 때 데이터센터 및 GPU 확장과 관련된 자본 지출 궤적의 변화도 살펴볼 것이다.

종합적으로 마하니는 주식에 대해 아웃퍼폼(매수) 등급을 유지했지만, 그의 목표주가 325달러는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (마하니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 마하니의 동료 21명도 이 주식을 매수로 평가하고 있으며, 6명의 보유 의견이 있지만 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지는 못한다. 평균 목표가 355.76달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 7% 프리미엄에 거래될 것이다. (알파벳 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.