구글 주식, 검색과 제미니 AI 힘입어 월가 최고 목표가 420달러 달성

피보탈 리서치의 애널리스트 제프리 블로다르작은 알파벳 (GOOGL)의 목표주가를 400달러에서 월가 최고치인 420달러로 상향 조정했으며, 이는 26.1%의 상승 여력을 시사한다. 이 거대 기술기업의 4분기 실적 호조 이후 블로다르작은 매수 의견을 유지하면서 구글의 검색 및 클라우드 매출과 영업이익 전망치를 상향했다. 이러한 상승분은 자본지출 전망치 증가로 일부 상쇄되었으며, 이는 이전 월가 최고치였던 400달러에서 20달러 인상된 수치다. 420달러 기준으로 알파벳의 시가총액은 5조 달러에 근접하게 된다.

블로다르작은 검색 성장 둔화에도 불구하고 2026년부터 2030년까지 구글의 연평균 매출 성장률이 약 13%에 달할 것으로 전망한다. 그는 팁랭크스에서 4성급 애널리스트로, 추적 대상 12,040명의 애널리스트 중 2,968위를 기록하고 있다. 블로다르작의 성공률은 51%이며 평가당 평균 수익률은 3.40%다.

구글, 막강한 수직 통합 우위 활용

블로다르작은 알파벳이 자체 TPU/액시온 스택을 활용해 시장 점유율을 확보하고 제미나이를 50억 대의 휴대폰에 걸친 선도적인 AI 플랫폼으로 자리매김하는 데 있어 우위를 점하고 있다고 강조한다.

주요 성장 동력

1) 구글 검색 ? 강력한 가격 결정력을 지닌 탄탄한 현금창출원이다. 제미나이 AI를 강화하고 자동화를 통해 비용을 절감하며, 제미나이가 점유율을 확대함에 따라 휴대폰 제조사에 대한 지급액이 줄어들어 마진이 개선된다.

2) 제미나이 AI ? 검색 데이터를 기반으로 하는 구글의 수년간의 연구개발, 막대한 현금 보유고, 규모의 경제는 제미나이가 오픈AI를 앞지를 수 있도록 하며, 2026년까지 경쟁사들의 지출 감축을 강제할 가능성이 있다.

3) 구글 TPU ? 구글의 TPU(텐서 처리 장치)는 경쟁사보다 낮은 비용으로 AI 추론을 처리하여 가치를 창출하며, 특히 메타 (META) 및 앤트로픽과 같은 기업에 대한 잠재적 판매를 통해 그 가치가 더욱 부각된다.

4) 기본 휴대폰 관계 ? 구글은 중국 외 지역에서 95% 이상의 휴대폰에서 기본 설정을 보유하고 있으며, 새로운 애플 (AAPL) 협약을 포함해 제미나이가 휴대폰과 안경에서 AI를 지배할 수 있는 위치를 확보하고 있다.

5) 구글 클라우드 ? 클라우드는 여전히 전 세계 워크로드의 15~20%만 차지하고 있다. 서버 비용 상승은 마이그레이션을 가속화하며, 알파벳은 AI 도구를 내부적으로 구축함으로써 점유율을 확대하고 있다.

6) 기타 성장 동력 ? 알파벳은 세계 최대 동영상/오디오 스트리밍 서비스(유튜브, 유튜브 TV, 쇼츠), 유망한 자율주행차 사업(웨이모), 양자 기술 등 핵심 자산도 보유하고 있다. 50억 명 이상의 소비자와 연결되어 있어 최고의 시장 지위를 활용한 새로운 사업을 출시할 준비가 되어 있다.

7) 리스크 ? 여러 성장 동력에도 불구하고 알파벳은 많은 리스크에 직면해 있다. 여기에는 소송, 검색에 대한 AI 파괴, 경기 침체, 높은 AI 자본지출, 하드웨어 상각, 클라우드 경쟁사와의 경쟁 등이 포함된다.

구글은 지금 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 알파벳은 24건의 매수와 6건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 알파벳의 평균 목표주가 364.86달러는 현재 수준에서 9.6%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 GOOGL 주가는 74% 급등했다.

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