팔란티어 주가 오늘 하락한 이유...유명 투자자는 추가 하락 전망

팔란티어(NASDAQ:PLTR)에게는 마치 영화 '사랑의 블랙홀'처럼 같은 상황이 반복됐다. 깜짝 실적을 발표했지만, 투자자들이 AI와 고밸류에이션 소프트웨어 종목에서 리스크를 줄이면서 이틀 연속 주가가 급락했다. 실적 발표 직후 초반 상승세를 보였던 팔란티어 주가는 시장 분위기가 "AI 투자 대비 수익성을 보여달라"는 쪽으로 전환되면서 상승분을 모두 반납했고, 트레이더들은 AI 랠리가 너무 빠르게, 너무 멀리 간 것은 아닌지 논쟁을 벌이고 있다.

이번 하락이 더욱 충격적으로 느껴지는 이유는 실적 자체는 흠잡을 데가 없었기 때문이다. 팔란티어의 2025년 4분기 매출은 14억700만 달러로 전년 동기 대비 70% 증가했으며, 미국 상업 부문 매출은 2024년 4분기 대비 137% 급증했다.

강세는 매출에만 그치지 않았다. 조정 영업이익은 7억9800만 달러로 57%의 마진을 기록했고, 룰 오브 40 점수는 거의 전례 없는 127%까지 올라 대부분의 경쟁사들을 압도했다.

그러나 현재 시장에서는 훌륭한 실적만으로는 고평가된 주식을 보호하기에 충분하지 않다. 실적 보고서의 세부 사항을 따지자면 전년 대비 8% 성장에 그친 해외 상업 부문의 둔화 등을 지적할 수 있지만, 팔란티어를 짓누르는 더 큰 문제는 밸류에이션이다. 대규모 상승 이후에도 여전히 높은 프리미엄에 거래되고 있는 가운데, 멀티플 압축 리스크가 여전히 주요 관심사로 남아 있다.

이것이 바로 최상위 투자자 줄리안 린이 아무리 운영 실적이 좋아 보여도 간과할 수 없는 우려 사항이다.

"팔란티어는 지구상에서 가장 우수한 소프트웨어 주식이지만, 10배의 프리미엄은 최고 중의 최고에게도 너무 과도한 요구일 수 있다"고 TipRanks가 추적하는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 린은 설명한다.

실제로 린은 팔란티어의 실적에 완전히 매료되어 있다. 그는 팔란티어를 "소프트웨어의 왕"이라고 부르며, 심지어 팔란티어가 결국 마이크로소프트에 도전하여 세계에서 가장 수익성 높은 소프트웨어 기업이 될 것이라고 예측하기까지 한다.

실제로 수치가 모든 것을 말해준다. 린은 팔란티어의 70% 매출 성장이 10분기 연속 순차적 가속을 나타낸 것이며, 이는 41%의 GAAP 영업이익률과 함께 달성되었다고 지적한다.

"회사는 폭발적인 매출 성장과 놀라운 이익률을 동시에 달성했다"고 린은 덧붙인다. "마진의 상승세와 규모 모두 놀랍다."

그럼에도 불구하고 밸류에이션은 간과하기에는 너무 큰 코끼리다. 린은 현재 주가에 반영된 성장 가정이 결국 재평가로 이어질 것이라고 주장하며, 앞으로 몇 년간 "큰 변동성" 또는 "미지근한 수익률"이 특징이 될 것이라고 경고한다. 말할 것도 없이, 이 두 가지 옵션 모두 투자자에게 그다지 매력적으로 들리지 않는다.

"가장 우수한 소프트웨어 종목임에도 불구하고 지속 불가능한 밸류에이션을 이유로 강력 매도 의견을 재확인한다"고 린은 요약한다. (줄리안 린의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 최신 실적 보고서는 월가의 일부 의견을 바꾸기에 충분했다. 매수 11개, 보유 5개, 매도 2개로 팔란티어는 판도를 뒤집어 이제 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 192.88달러는 약 40%의 상승 여력을 시사한다. (팔란티어 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.