스텔란티스, 에너지 전환 속도 과대평가로 220억 유로 손실 처리... 주가 급락

스텔란티스 (STLA) 주가가 금요일 프리마켓 거래에서 26% 급락했다. 이는 이 자동차 제조업체가 사업 재편 노력의 일환으로 약 222억 유로(260억 달러)의 손실을 발표한 데 따른 것이다. 안토니오 필로사 최고경영자는 이러한 손실이 "에너지 전환 속도를 과대평가한 비용을 주로 반영한 것으로, 이는 많은 자동차 구매자들의 실제 필요, 수단, 욕구와 우리를 멀어지게 했다"고 말했다.

또한 필로사는 이러한 손실이 "이전의 부실한 운영 실행"의 영향도 반영한다고 인정했다.

스텔란티스가 발표한 이러한 손실은 자동차 제조업체들이 전기차 전략과 관련해 보고한 것 중 가장 큰 규모라는 점이 주목할 만하다. 포드 (F)는 2025년 12월 195억 달러의 손실을 발표했고, 제너럴모터스는 71억 달러의 손상차손을 보고했다. 자동차 제조업체들은 트럼프 행정부 하에서 배출가스 규제 완화로 큰 영향을 받았다. 더욱이 바이든 시대의 차량당 최대 7,500달러 상당의 세액공제 종료도 영향을 미쳤다.

별도로 스텔란티스는 2025년 4분기 출하량이 전년 대비 9% 증가한 약 150만 대를 기록했다고 발표했다.

스텔란티스, 어려움 속에 대규모 손실 발표

주목할 점은 220억 유로 손실 중 약 3분의 2에 해당하는 147억 유로가 미국 내 고객 선호도와 새로운 배출가스 규제에 맞춰 제품 계획을 재조정하는 것과 관련이 있다는 것이다. 이는 주로 배터리 전기차 모델에 대한 기대치가 크게 감소했음을 나타낸다. 여기에는 램 1500과 같은 취소된 제품과 관련된 29억 유로의 상각과 현저히 감소한 물량 및 수익성 전망으로 인한 플랫폼 손상과 관련된 60억 유로의 손실이 포함된다.

스텔란티스는 또한 전기차 공급망 재편과 관련해 21억 유로의 손실을 기록할 것이라고 밝혔다. 한편 54억 유로는 회사 운영의 다른 변화와 관련이 있다.

회사는 2025년 6월 최고경영자 직책을 맡은 필로사의 리더십 하에 운영을 간소화하고 있다. 그는 수소 연료전지에 대한 투자와 같이 전임 최고경영자 카를로스 타바레스가 취한 일부 조치를 되돌리고 있다.

스텔란티스는 2025년 상반기에 약 40억 달러의 상각을 발표했다. 애널리스트들은 회사가 하반기에 추가 상각을 발표할 것으로 예상했지만, 220억 유로라는 수치는 예상을 훨씬 웃도는 것이었다. 스텔란티스는 2025년 하반기 순손실이 190억 유로에서 210억 유로 사이가 될 것으로 예상한다. 이러한 손실을 감안해 스텔란티스는 2026년 배당을 중단하고 하이브리드 채권 발행을 통해 최대 50억 유로를 조달할 계획이다. 한편 회사는 2026년 매출에서 중간 한 자릿수 퍼센트 증가와 조정 영업이익률에서 낮은 한 자릿수 증가를 달성하는 것을 목표로 하고 있다.

STLA 주식은 매수인가?

월가는 스텔란티스 주식에 대해 매수 7건, 보유 8건, 매도 1건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 STLA 주가 목표가는 11.85달러로 24.2%의 상승 여력을 시사한다.

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