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라이브램프 홀딩스(RAMP)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용을 정리했다.
라이브램프 홀딩스의 최근 실적 발표는 낙관적인 분위기를 띠었으며, AI 기반 미래를 위한 투자와 함께 수익성 있는 성장을 추구하는 기업의 모습을 보여줬다. 경영진은 마진의 두 자릿수 개선, 기록적인 잉여현금흐름, 꾸준한 구독 증가를 강조했으며, 단기 역풍은 구조적이라기보다는 주로 타이밍과 관련된 것으로 규정하면서 다년간의 재무 목표에 대한 확신을 재확인했다.
라이브램프는 총 매출 2억1200만 달러를 기록해 전년 대비 9% 증가했으며 가이던스 중간값을 소폭 상회했다. 이는 변동성이 큰 광고 기술 및 데이터 환경에서 건전한 기초 수요를 시사한다. 구독 매출도 1억5800만 달러로 9% 증가하며 같은 속도를 유지했는데, 이는 가시성 측면에서 중요하며 지속 가능한 반복 매출 엔진이라는 서사를 뒷받침한다.
연간 반복 매출은 전 분기 대비 1100만 달러, 전년 대비 7% 증가했으며, 이는 일관된 신규 사업과 확장을 반영한다. 순신규 ARR은 2분기 연속 1100만 달러를 넘어섰으며, 이는 최근 가격 책정, 제품 및 시장 진출 전략이 실질적인 계약 성장으로 전환되기 시작했음을 나타낸다.
고객 지표는 긍정적인 방향으로 움직였으며, 순신규 고객 15개가 추가돼 3년 만에 가장 강력한 분기별 증가를 기록했다. 고가치 관계가 심화되면서 100만 달러 이상 고객이 8개 증가해 기록적인 140개에 달했으며, 구독 순유지율은 101%를 유지해 회사의 장기 목표 범위인 100~105% 내에 안착했다.
비GAAP 영업이익이 36% 증가한 6200만 달러를 기록하고 영업이익률이 전년 대비 6%포인트 확대된 29%를 달성하면서 수익성이 신기록을 세웠으며, 이는 강력한 영업 레버리지를 보여준다. 잉여현금흐름은 분기 중 기록적인 6700만 달러를 기록해 라이브램프가 대차대조표에 부담을 주지 않으면서 성장 이니셔티브와 자본 환원에 자금을 조달할 수 있는 충분한 재무적 유연성을 확보했다.
회사는 분기를 약 4억300만 달러의 현금 및 단기 투자와 무부채로 마감했으며, 이는 금리 상승 환경에서 부러운 위치다. 경영진은 분기 중 3900만 달러, 연초 이후 1억1900만 달러의 자사주를 매입하며 자본 환원을 지속했으며, 자사주 매입 승인 하에 1억3700만 달러가 여전히 남아 있다.
잔여 이행 의무는 23% 증가한 7억1000만 달러를 기록해 향후 기간 동안 확보된 강력한 계약 수요를 시사한다. 향후 12개월에 초점을 맞춘 현재 RPO는 9% 증가한 4억7100만 달러를 기록해 건전한 수주 모멘텀을 반영하지만 갱신 패턴에 따른 정상적인 계절성도 나타냈다.
라이브램프의 데이터 마켓플레이스와 커넥티드 TV 제품은 분기 초반 둔화 이후 분기 후반 두 자릿수 성장으로 재가속하며 새로운 강세를 보였다. 마켓플레이스 및 기타 매출은 5400만 달러로 전년 대비 8% 증가했으며, 경영진은 개선세가 1월까지 이어졌다고 언급해 새 회계연도로 향하는 더 강력한 설정을 암시했다.
경영진은 라이브램프를 AI를 위한 기초 데이터 네트워크로 규정하며 생태계 전반에 걸쳐 20개 이상의 AI 파트너가 계약했다고 밝혔다. 데이터 마켓플레이스는 AI 모델, 에이전트 및 애플리케이션을 포함하도록 확장돼 고객이 개인정보 보호가 안전하고 상호 운용 가능한 데이터 백본에서 AI 훈련 및 라이선싱을 지원할 수 있게 했다.
1년간의 사용량 기반 가격 책정 파일럿이 고무적인 결과를 제공했으며, 시간이 지남에 따라 사용량을 확대하는 고객과의 보다 유연한 랜드 앤 익스팬드 전략을 지원했다. 라이브램프는 이 모델을 에이전시 및 플랫폼 계정을 포함한 주요 리셀러 파트너로 확대하고 있으며, 통합 및 상업 조건이 성숙해짐에 따라 2027 회계연도에 더 광범위한 출시를 구상하고 있다.
회사는 2028 회계연도까지 "룰 오브 40"에 도달하겠다는 상세한 로드맵을 재확인했으며, 연간 10~15%의 매출 성장과 25~30%의 비GAAP 영업이익률을 목표로 하고 있다. 2026 회계연도에 대해 라이브램프는 AI 및 가격 혁신에 대한 투자와 규율 있는 비용 통제의 균형을 맞추면서 약 9%의 성장과 22%의 영업이익률을 목표로 하는 "룰 오브 31"의 해로 규정했다.
모든 것이 순조롭게 진행된 것은 아니었으며, 마켓플레이스 및 기타 매출 5400만 달러는 분기 초반 데이터 마켓플레이스 성장 둔화와 프로젝트 순서 조정으로 인해 내부 예상을 소폭 하회했다. 그러나 경영진은 11월 중순부터 성장이 재가속했다고 강조하며 부진이 근본적인 수요 침식보다는 타이밍과 더 관련이 있음을 시사했다.
현재 RPO 지표는 최종 연도에 있는 여러 대규모 다년 계약의 소진으로 압박을 받았으며, 이는 총 RPO가 급격히 증가했음에도 불구하고 단기 비교에 부담을 줬다. 경영진은 갱신 타이밍이 분기별로 잔고 지표를 왜곡할 수 있다고 경고하며 투자자들에게 수요에 대한 보다 명확한 시각을 위해 총 RPO 및 ARR 추세에 집중할 것을 권장했다.
단기적으로 라이브램프가 4분기에 백엔드 플랫폼 업그레이드의 최종 단계를 완료함에 따라 매출총이익률이 72~73%로 1~2%포인트 하락할 것이며, 일부 프로젝트 관련 지출이 3분기에서 4분기로 이월돼 영업비용이 정상화되기 전에 전 분기 대비 약 1500만 달러 증가할 것임을 경영진이 가이던스로 제시했다.
경영진은 사용량 기반 가격 책정 확대 및 새로운 AI 제품으로 인한 매출 혜택이 복잡한 리셀러 협상 및 기술 통합을 고려할 때 완전히 실현되는 데 시간이 걸릴 것임을 인정했다. 투자자들은 이러한 이니셔티브로 인한 증분 ARR 증가가 초기 신호가 긍정적으로 유지되더라도 단일 변곡점이 아닌 여러 분기에 걸쳐 유입될 것으로 예상해야 한다.
2026 회계연도에 대해 라이브램프는 매출 8억1000만~8억1400만 달러로 약 9% 성장, 매출총이익률 약 72~73%, 비GAAP 영업이익 1억8000만 달러를 가이던스로 제시했으며, 이는 22% 마진을 의미하고 "룰 오브 31" 프레임을 뒷받침한다. 4분기 가이던스는 매출 2억300만~2억700만 달러, 비GAAP 영업이익률 18%, EBITDA 전환율 75% 이상의 견고한 잉여현금흐름, 지속적인 자사주 매입을 요구하며, 경영진은 ARR 모멘텀, AI 파트너십 및 사용량 기반 가격 책정이 견인력을 얻으면서 내년에 두 자릿수 매출 성장으로 복귀할 것이라는 확신을 표명했다.
라이브램프의 실적 발표는 꾸준한 최상위 라인 증가를 마진 확대 및 강력한 현금 창출과 결합하면서 성장 알고리즘을 통제하고 있는 기업의 모습을 그렸다. 투자자들은 단기 마켓플레이스 추세와 AI 및 가격 책정 수익화 속도를 지켜봐야 하지만, 경영진의 재확인된 룰 오브 40 경로와 규율 있는 자본 환원은 지속 가능하고 수익성 있는 성장에 초점을 맞춘 주주들에게 건설적인 전망을 뒷받침한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.