`구경제` 주식들이 투자자들의 기술주 이탈 속에 승기 잡아

수년간 뒤에 머물러 있던 운송주가 갑자기 시장을 이끌며 상승하고 있다. 블룸버그에 따르면, 다우존스 운송지수는 지난 한 달 반 동안 S&P 500 (SPY)를 약 13% 앞질렀으며, 이는 금융위기 이후 가장 큰 격차 중 하나다. 이 지수에는 CSX (CSX), 페덱스 (FDX), 올드 도미니언 프레이트 라인 (ODFL), 유나이티드 항공 (UAL) 같은 유명 기업들이 포함되어 있다. 이러한 움직임을 이끄는 것은 강력한 경제 지표와 최근 몇 년간 큰 성과를 거둔 대형 기술주에서 벗어나려는 명확한 자금 이동이 결합된 결과다.

동시에 이러한 변화는 분산투자를 향한 더 넓은 흐름의 일부다. 인공지능의 파괴적 영향에 대한 우려가 커지고, 초대형 기술 기업들의 막대한 자본 지출 계획이 이어지면서 투자자들은 다른 곳으로 눈을 돌리고 있다. 최근 경제 지표는 이러한 움직임을 뒷받침하고 있다. 실제로 공급관리협회는 1월 제조업이 2022년 이후 가장 빠른 속도로 확장했다고 보고했으며, 이는 운송지수를 또 다른 사상 최고 종가로 끌어올리는 데 기여했다.

얼마 지나지 않아 예상보다 강한 고용 보고서가 발표되면서 노동시장이 안정적으로 유지되고 있음을 시사했고, 이는 운송과 같은 경기 민감 업종에 추가적인 지지를 제공한다. 그러나 일부 증권가는 여전히 신중한 입장이다. 예를 들어, 시티그룹 (C) 애널리스트 아리엘 로사는 올드 도미니언을 포함한 여러 트럭 운송주를 하향 조정하며, 경제 회복의 상당 부분이 이미 주가에 반영되었다고 주장했다. 그럼에도 불구하고 벤치마크 애널리스트 크리스토퍼 쿤은 매출, 운송량, 가격의 소폭 증가만으로도 이익률을 크게 높일 수 있다고 보며, 이는 랠리가 여전히 지속될 여지가 있음을 시사한다.

어떤 운송주가 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 운송주 중 증권가는 UAL 주식이 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 본다. 실제로 UAL의 목표주가는 주당 142.32달러로, 33%의 상승 여력을 시사한다.

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