코어위브, 실적 발표 앞두고 소송 압박 가중...AI 용량 문제 제기 확산

코어위브(CoreWeave, Inc.) (CRWV)가 뉴저지주 연방법원에 증권 집단소송이 제기되면서 새로운 법적 불확실성에 직면했다. 소송은 이 AI 클라우드 기업이 데이터센터 구축 확대 능력과 서비스에 대한 강력한 수요 충족 능력에 대해 투자자들을 오도했다고 주장한다. 이 소식은 코어위브가 수요일 4분기 및 연말 실적을 발표하기 사흘 전에 나왔다.

소송의 핵심은 코어위브가 AI 시스템을 "대규모로" 배치하고 "운영을 신속하게 확장"할 수 있는 능력을 과장했다는 주장이다. 또한 소장은 회사가 제3자 데이터센터 파트너와 관련된 주요 지연 사항을 공개하지 않았다고 주장한다. 투자자들은 2026년 3월 13일까지 이 소송의 대표 원고 지위를 신청할 수 있다.

한편 CRWV 주가는 금요일 소폭 상승하여 96.04달러에 마감했다.

용량 지연과 시장 반응

코어위브는 AI 워크로드를 위한 고성능 그래픽 칩을 제공하는 데이터센터를 구축하고 운영한다. 회사는 첨단 칩 성능에 대한 빠른 접근이 필요한 기업들의 핵심 파트너로 자리매김해왔다. AI 수요가 급증하면서 코어위브는 "경쟁 우위" 덕분에 "강력하고" "전례 없는" 수요를 충족할 수 있다고 밝혔다.

그러나 지난해 말부터 균열이 나타나기 시작했다. 2025년 10월 30일, 코어 사이언티픽(Core Scientific, Inc.)과의 합병 계획이 충분한 주주 찬성표를 얻지 못해 무산됐다. 주가는 그날 약 6% 하락했다.

이어 2025년 11월 10일, 코어위브는 매출, 영업이익, 자본지출, 활성 전력 용량에 대한 연간 전망을 하향 조정했다. 회사는 "일정이 지연된 제3자 데이터센터 개발업체와 관련된 일시적 지연"을 이유로 들었다. 주가는 다음 거래일 16% 이상 급락했다.

이후 2025년 12월 15일, 월스트리트저널은 오픈AI와 연결된 텍사스의 대형 데이터센터 부지가 수개월 연기됐다고 보도했다. 보도에 따르면 부지 건설업체는 "최소한 2월부터" 해당 위치와 다른 부지들에서 지연을 보고해왔다. 주가는 다음날 3% 추가 하락했다.

이러한 사건들이 종합적으로 작용하면서 주가는 급격히 조정됐다. 순수한 AI 성장 스토리로 여겨졌던 것이 실행력 테스트로 보이기 시작했다.

밸류에이션과 증권가 전망

이러한 변화는 코어위브가 엔비디아(NVDA)나 AI 구축과 연관된 다른 기업들과 유사하게 고성장 AI 기업으로 평가받아왔기 때문에 중요하다. 주식이 프리미엄에 거래될 때 시장은 깔끔한 실행력과 꾸준한 성장을 기대한다.

이제 투자자들은 이러한 지연이 단기적 문제인지 아니면 구축 모델의 구조적 문제 징후인지를 저울질하고 있다. 코어위브는 데이터센터 건설과 전력 공급을 외부 파트너에 의존한다. 이들 파트너가 지연되면 용량 증가가 둔화되고 매출 시기가 미뤄질 수 있다.

동시에 미국 기술 부문 전반에서 AI 컴퓨팅에 대한 수요는 여전히 강력하다. 대형 고객들은 AI 도구와 클라우드 서비스에 계속 투자하고 있다. 따라서 일부 증권가는 최근 문제들을 구조적 결함이 아닌 성장통으로 볼 수 있다. 다른 이들은 새로운 용량이 제때 가동될 수 있다는 명확한 증거를 기다릴 수 있다.

현재로서는 소송이 또 다른 불확실성을 더하고 있다. 그러나 집단소송은 주가 급락 후 흔히 발생한다. 투자자들에게 더 중요한 신호는 향후 가이던스와 데이터센터 진행 상황 업데이트에서 나올 것으로 보인다.

요컨대 핵심 문제는 단순하다. 코어위브는 AI 인프라의 속도와 규모를 바탕으로 스토리를 구축했다. 시장은 이제 회사가 두 가지 모두를 실현할 수 있는지 면밀히 지켜볼 것이다.

코어위브는 매수할 만한 주식인가

증권가에서 코어위브는 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. CRWV 주식의 평균 목표주가는 118.57달러로, 현재 주가 대비 23.46% 상승 여력을 시사한다.

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