코어위브 주가 급락... 애널리스트들 "수주 잔고는 긍정적이나 목표가 하향"

코어위브 (CRWV) 주가는 2월 27일 엇갈린 4분기 실적 발표 후 18.5% 급락했다. 백로그를 4배 증가시켜 668억 달러를 기록했음에도 불구하고, 증권가는 자본지출 리스크와 부진한 가이던스가 성장세를 압도한다는 이유로 코어위브 목표주가를 일제히 하향 조정했다. 하드웨어 조달 및 설치와 관련된 이러한 지출 급증은 증권가 예상보다 규모가 크고, 빈도가 잦으며, 기간이 길어 강력한 장기 백로그에도 불구하고 단기 재무 상황을 압박하고 있다.

코어위브의 4분기 주당순손실은 0.89달러로 확대되어 컨센서스 0.50달러를 밑돌았으며, 전년도 0.08달러 손실을 크게 초과했다. 매출은 전년 대비 110% 급증한 15억7000만 달러를 기록해 시장 예상치 15억3000만 달러를 상회했다.

증권가, 4분기 실적 후 목표주가 일제히 하향

JP모건 애널리스트 마크 머피는 보유 의견을 유지하면서도 목표주가를 110달러에서 90달러로 하향 조정했으며, 이는 13.1%의 상승 여력을 시사한다. 그는 회사가 컨센서스 추정치를 크게 밑도는 1분기 성장 가이던스를 제시했다고 지적하면서, 코어위브의 투자 사이클이 "예상보다 훨씬 두드러진 것으로 입증됐다"고 덧붙였다.

미즈호증권 애널리스트 그렉 모스코위츠 역시 보유 의견을 고수하면서 목표주가를 100달러에서 95달러로 낮췄으며, 이는 19.4%의 상승 여력을 의미한다. 유사한 이유에서다.

스티펠 니콜라우스 애널리스트 루벤 로이는 보유 의견을 유지하고 목표주가를 120달러에서 110달러로 하향 조정했으며, 이는 38.3%의 상승 여력을 시사한다. 로이는 코어위브 경영진이 엔비디아 (NVDA) 블랙웰/루빈 칩과 같은 신규 AI 하드웨어에 대한 투자를 가속화해 시장 점유율을 확보하고 있으며, 이번 분기 활성 데이터센터 전력을 590MW에서 850MW로 늘렸다고 강조했다. 이는 향후 668억 달러의 막대한 매출 파이프라인을 확보하지만 단기 수익성을 악화시켜 "따라잡기" 국면을 만들고 있다. 로이는 낙관적 전망을 제시하기 전에 개선 증거를 원한다고 밝혔다.

반면 D.A. 데이비슨 애널리스트 알렉스 플랫은 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 110달러에서 125달러로 상향 조정했으며, 이는 57.1%의 상승 여력을 의미한다. 그는 경영진이 현재 2026년 자본지출을 300억~350억 달러로 전망하고 있으며, 이는 2025년 149억 달러에서 증가한 수치라고 지적했다. 플랫은 AI 인프라 경쟁에서 용량을 빠르게 온라인화하는 것이 성공의 핵심이므로, 자본지출과 활성 전력 증가가 향후 실적의 최고 지표 역할을 한다고 믿고 있다.

코어위브는 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 코어위브 주식은 11개의 매수와 8개의 보유 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 코어위브 평균 목표주가 114.18달러는 현재 수준에서 43.5%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 코어위브 주가는 114% 급등했다.