마이크론 2026년 전망... 메모리 부족 언제까지 지속될까, 주요 애널리스트들의 분석

마이크론 테크놀로지(MU)는 강력한 AI 기반 메모리 수요 덕분에 계속 수혜를 입고 있지만, 월가는 현재의 공급 부족이 얼마나 오래 지속될 수 있을지에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 일부 애널리스트들은 향후 2년간 실적이 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상하는 반면, 다른 이들은 가격 강세가 유지될 수 있을지 면밀히 지켜보고 있다.

이 회사는 3월 18일 2026회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이며, 월가는 주당순이익 8.52달러, 매출 188억 5천만 달러를 예상하고 있다.

UBS, 공급 부족이 2027년까지 지속될 것으로 전망

UBS의 톱 애널리스트 티모시 아르쿠리는 마이크론의 목표주가를 450달러에서 475달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 아르쿠리에 따르면, 업계 조사 결과 DRAM과 낸드 메모리 모두 가격이 계속 강세를 보이고 있다. 그는 특히 DRAM의 공급 부족이 2027년까지, 어쩌면 2028년까지 지속될 수 있다고 본다.

핵심 문제는 생산능력이다. 메모리 제조업체들은 제한된 공장 공간, 긴 장비 조달 기간, 숙련 인력 부족으로 인해 신규 공급을 빠르게 늘리는 데 어려움을 겪고 있다. 그 결과 신규 생산능력의 상당 부분이 AI 칩을 지원하는 고대역폭 메모리(HBM)로 향하고 있다. 이로 인해 DDR5와 낸드 시장은 타이트한 상태다.

아르쿠리는 이제 마이크론이 2026년 주당순이익 약 60달러를 기록할 것으로 예상하는데, 이는 증권가 추정치인 약 40달러를 크게 웃도는 수준이다. 2027년에는 주당순이익이 85달러에 근접할 것으로 보는 반면, 컨센서스는 48달러 수준이다. 그는 마이크론이 현재의 타이트한 시장을 활용해 장기 공급 계약을 확보하고 있으며, 이것이 안정적인 매출 성장을 뒷받침할 수 있다고 본다.

골드만삭스, 가격 강세 지속되지만 리스크 남아

한편, 골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 목표주가 360달러에 중립 의견을 유지했다.

슈나이더는 DRAM과 낸드의 가격이 여전히 강세를 보이고 있으며 단기 추정치를 상회할 수 있다고 말했다. 그러나 그는 투자자들이 공급 부족이 얼마나 오래 지속될지, 그리고 가격 상승이 같은 속도로 계속될 수 있을지에 주목할 것으로 본다.

그는 또한 투자자들이 마이크론의 고대역폭 메모리 진전 상황과 차세대 HBM4에 대한 주요 고객들과의 협력을 지켜봐야 한다고 말했다. 또한 시장은 마이크론과 경쟁사들이 2027년까지 얼마나 많은 신규 공급을 가동할지 추적할 것이다.

마이크론은 매수하기 좋은 주식인가

마이크론 주식은 월가 애널리스트 27명으로부터 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 최근 3개월간 부여된 매수 27건과 보유 1건을 기반으로 한다. 평균 MU 목표주가 413.00달러는 현재 수준 대비 1.15% 상승 여력을 시사한다.