뱅크 오브 아메리카, 오라클 주가 300달러 돌파 가능성 제시..."이제 시작일 뿐"

오라클(NYSE:ORCL) 주식이 수개월간 지속된 하락세를 반전시키는 모습을 보이고 있다. 회사의 3분기 실적과 전망이 예상을 상회하면서 수요일 장중 주가가 8% 상승했다.

이 소프트웨어 대기업은 171억 9천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 21.7% 증가한 수치로 애널리스트 전망치를 2억 8천만 달러 상회했다. 인프라와 애플리케이션을 모두 포함하는 클라우드 매출은 89억 달러에 달했으며, 전년 대비 44% 증가(고정환율 기준 41%)하여 컨센서스 예상치인 88억 4천만 달러를 넘어섰다. RPO(잔여이행의무)는 총 5,530억 달러를 기록하며 전년 대비 325%라는 대폭적인 증가를 나타냈다. 조정 주당순이익은 1.79달러로 예상치를 0.10달러 상회했다.

4분기 전망과 관련하여 오라클은 매출이 19%에서 21% 성장(고정환율 기준 18%에서 20%)할 것으로 예상하며, 이는 189억 3천만 달러에서 192억 4천만 달러에 해당한다. 조정 주당순이익은 1.92달러에서 1.96달러 사이로 예상되며, 이는 컨센서스 예상치인 1.93달러를 소폭 상회하는 수준이다.

동시에 경영진은 클라우드 서비스와 AI 인프라의 강력한 모멘텀에 힘입어 2027 회계연도 매출 목표를 기존 850억 달러에서 900억 달러로 상향 조정했다.

뱅크오브아메리카의 애널리스트 브래드 실스는 실적을 검토하면서 지난 9월 체결된 3,000억 달러 규모의 오픈AI 클라우드 컴퓨팅 계약에 대한 업데이트가 거의 없었다는 점을 아쉬워했다.

"이 핵심 계약의 이행 시기와 서비스 제공 가능성에 대한 불확실성이 여전히 남아있다"고 애널리스트는 이 문제에 대해 언급했다.

또한 고정환율 기준 전년 대비 41% 클라우드 매출 성장은 2분기의 33%에서 "건전한 가속"을 나타냈지만, 실스의 예상치인 44%에는 미치지 못했으며, 그 원인은 SaaS 부문의 약세로 보인다.

그러나 주목할 만한 긍정적인 요소들이 대부분이며, 투자자들의 반응에서 명확히 드러났듯이 실스는 이번 실적이 "최근 주식에 대해 형성되고 있던 약세 심리를 상쇄하는 데 도움이 될 것"이라고 생각한다.

300억 달러의 RPO 증가는 상향 조정된 2027 회계연도 매출 전망과 함께 AI 인프라와 전통적인 클라우드 서비스 모두에 대한 강력한 수요를 시사한다. 특히 애널리스트에 따르면, 개선된 전망은 단일 대형 AI 기업 계약에 기인한 것이 아니라 여러 계약을 반영한 것이다.

"이는 오라클이 더 광범위한 기업 부문에서 확대되는 AI 도입으로부터 혜택을 받고 있음을 시사한다"고 실스는 덧붙였다. "또한 오라클이 자본 지출을 늘리지 않고도 2027 회계연도 매출 전망을 상향 조정할 수 있었다는 점은 고무적이다. 이는 자산 경량화된 '자체 하드웨어 도입' 거래와 선불 결제가 더 많이 포함된 거래의 비중이 높아져 자본 집약도가 완화되었기 때문이다."

이에 따라 실스는 ORCL 주식에 매수 등급을 부여하고 목표주가를 300달러로 제시했으며, 이는 향후 1년간 85%의 수익률을 가리킨다. (실스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가에서는 낙관적인 견해가 널리 공유되고 있다. 최근 32명의 애널리스트 리뷰 중 28명이 주식 매수를 권고하고 4명은 중립을 유지하고 있다. 이러한 일방적인 분포는 강력 매수 컨센서스 등급을 형성하며, 평균 목표주가인 256.23달러는 향후 1년간 약 58%의 수익률을 제시한다. (ORCL 주가 전망 참조)

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