펀드 매니저들, 반도체 비중 2012년 이후 최저로 축소... AMD 보유는 급증

반도체 산업은 AI 지출이 첨단 칩에 대한 수요를 계속 견인하면서 투자자들로부터 많은 관심을 받아왔다. 그러나 뱅크오브아메리카(BAC)의 새로운 데이터에 따르면 액티브 펀드 매니저들이 이 섹터에 대해 다소 신중해지고 있는 것으로 나타났다. 이 회사의 2월 주식 전략 보고서에 따르면, 액티브 운용 포트폴리오에서 반도체 주식의 상대 비중이 1월 0.89배에서 0.84배로 하락했으며, 이는 2012년 6월 이후 최저 수준이다. 그럼에도 불구하고 특정 기업들은 계속해서 강한 관심을 끌고 있으며, 특히 AMD(AMD)는 보유 비중이 급증했다.

다음은 뱅크오브아메리카의 데이터에서 매니저들이 포트폴리오를 조정하면서 두드러진 여러 반도체 주식들이다.

1. AMD... 펀드 매니저들은 전분기 대비 1,001베이시스포인트 포지션을 늘렸다. AMD는 이제 펀드의 35%가 보유하고 있어, 엔비디아(NVDA) 78%, 브로드컴(AVGO) 74%에 이어 세 번째로 널리 보유된 반도체 주식이 되었다. 그러나 S&P 500(SPY) 대비 상대 비중에서는 여전히 15위에 불과하다.



2. 시놉시스(SNPS)... 보유 비중이 가장 크게 감소하여 전분기 대비 406베이시스포인트 하락한 26%를 기록했다. 이러한 감소에도 불구하고, KLA 코퍼레이션(KLAC)의 1.79배에 이어 1.71배의 상대 비중으로 두 번째로 비중이 높은 반도체 주식으로 남아있다.



3. 램 리서치(LRCX)... 보유 비중이 전분기 대비 670베이시스포인트 증가하여 펀드 매니저의 33%가 보유하게 되었으며, 네 번째로 널리 보유된 반도체 종목이 되었다.



4. 테라다인(TER)... 전분기 대비 상대 비중이 28% 하락하여 2026년 1월 0.47배에서 0.30배로 떨어졌다.



5. 마이크론(MU)... 메모리 가격이 계속 상승하면서 보유 비중이 18%에서 25%로 증가했지만, 상대 비중은 전분기 대비 5% 감소한 1.24배를 기록했다. 이는 1년 이상 중 최저 수준이지만 여전히 반도체 그룹 내에서 다섯 번째로 높은 수준이다.

데이터는 또한 반도체 산업 내에서 명확한 구분을 보여주었다. AMD와 같은 컴퓨팅 관련 기업들이 보유 비중을 늘린 반면, 아날로그 칩 제조업체들은 펀드 매니저들로부터 익스포저가 감소했다. 평균적으로 아날로그 주식은 전분기 대비 51베이시스포인트, 전년 대비 254베이시스포인트 하락했다.

어떤 반도체 주식이 더 나은 매수 대상인가

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 주식들 중 애널리스트들은 NVDA 주식이 가장 상승 여력이 크다고 생각한다. 실제로 NVDA의 평균 목표주가는 주당 273.61달러로 51.8%의 상승 여력을 시사한다.