OWL 대 BLK 대 BX... AI로 인한 사모투자 주식들의 소프트웨어 문제

민간 투자 회사들이 소프트웨어 문제에 직면해 있으며, 이는 인공지능(AI)으로 해결할 수 있는 문제가 아니다. 사실 AI가 이 문제의 핵심에 있다. 지난 몇 년간 AI 붐으로 인해 소프트웨어 기업 관련 대출이 부실화되었기 때문이다.

AI의 역량 증가는 블루 아울 캐피털 (OWL), 블랙록 (BLK), 블랙스톤 그룹 (BX)과 같은 민간 투자 회사들의 하락 추세로 이어졌다. 이는 일반적으로 소프트웨어 기업이 처리하던 업무를 담당하는 AI 에이전트의 증가를 가져왔다. 이에 따라 준유동성 펀드에 대한 신뢰가 하락하면서 기관투자자들이 이들 펀드에서 투자금을 회수하는 결과를 낳았다.

기관투자자들이 준유동성 펀드에서 발을 빼는 것은 민간 투자 회사들에게 악재다. 이는 순유출을 초래하여 이러한 대체투자에 대한 신뢰를 더욱 악화시킬 수 있다. 여기에 더해 이들 펀드의 인출 제한도 문제다. 많은 펀드가 분기당 5%로 인출을 제한하고 있어, 투자자들은 원하는 자금을 회수하기 위해 수개월에서 수년을 기다려야 한다. 이는 인출 기간을 연장시켜 이들 회사의 장기적인 순유출을 강제하게 된다.

민간 투자 회사들은 어떻게 이런 곤경에 빠지게 되었나

준유동성 펀드에 대한 관심은 2007년부터 2009년 금융위기 이후 시작되었다. 민간 투자 회사들이 투자자들에게 제공할 다른 유형의 대출을 모색하면서부터다. 하지만 투자자들이 이러한 유형의 펀드에 진정으로 관심을 갖게 된 것은 2020년 시작된 코로나19 팬데믹 이후였다.

민간 투자 회사들과 기관투자자들은 소프트웨어 기업에 투자함으로써 팬데믹을 활용하고자 했다. 당시로서는 합리적인 선택이었다. 봉쇄 조치로 많은 기업들이 재택근무로 대대적인 전환을 했기 때문이다. 이는 더 많은 고객이 서비스를 이용하면서 막대한 수익을 기대할 수 있다는 점에서 소프트웨어 기업을 투자자 관심의 중심으로 밀어올렸다.

팬데믹 기간 동안 소프트웨어 기업 전용 준유동성 펀드가 큰 인기를 끌었지만, 여러 요인들이 이들의 매력을 떨어뜨렸다. 사무실 복귀 명령이 재택근무의 이득을 감소시켰을 뿐만 아니라, AI가 이들의 사업을 잠식하고 있다. 에이전틱 AI는 코드 작성과 플랫폼 개발 같은 복잡한 작업을 처리할 수 있다. 이로 인해 소비자들이 소프트웨어 수요를 이러한 유형의 AI로 돌리면서 소프트웨어 기업의 압박을 가중시키고 있다.

민간 투자 주식에 미친 영향

AI 붐이 2025년 주식시장을 끌어올렸지만, 소프트웨어 부문에 미치는 영향에 대한 우려로 민간 투자 회사들은 2026년 험난한 출발을 맞이했다.

• 블루 아울 캐피털 주식은 연초 대비 40.27% 하락했다.


• 블랙록 주식은 연초 대비 13.18% 하락했다.


• 블랙스톤 그룹 주식은 연초 대비 29.92% 하락했다.

민간 투자 회사들이 경험한 상당한 연초 대비 하락은 투자자들을 다가오는 분기에 대해 우려하게 만들고 있다. 준유동성 펀드로부터의 지속적이고 증가하는 인출은 2026년 내내 그리고 2027년까지 주가에 부담을 줄 수 있다.

OWL 대 BLK 대 BX... 증권가는 어떤 민간 투자 주식을 선호하나

팁랭크스 주식 비교 도구를 활용하면, 트레이더들은 증권가가 이들 주식 중 어느 것을 선호하는지 확인할 수 있다. 블랙록은 세 종목 중 가장 좋은 증권가 컨센서스 등급인 '적극 매수'를 받았으며, 블루 아울 캐피털과 블랙스톤 그룹은 '보통 매수' 등급을 받았다. 그럼에도 불구하고 OWL 주식이 88.57%로 가장 높은 상승 잠재력을 보유하고 있으며, BX가 49.16%, BLK가 46.12%로 뒤를 잇고 있다.