`나쁜 인상`... 주요 투자자, 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식 매도 안 해

지난주 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI) 사무실에서는 즐거운 하루가 아니었을 것이다. 회사 관계자들(이사회 구성원 포함)이 미국 수출 통제 위반 혐의로 기소되었다는 소식이 전해졌기 때문이다.

미국 법무부에 따르면, 이들 3명은 "미국에서 조립된 고성능 컴퓨터 서버와 정교한 미국 인공지능 기술을 중국으로 불법 전용하려는 공모 혐의"를 받고 있다.

AI 지출에 대한 우려, 중동 전쟁, 그리고 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 이전 지배구조 문제로 이미 흔들리던 시장은 회사 주가를 강타했다. SMCI는 투자자들이 빠져나가면서 지난 며칠간 30% 이상 하락했다.

그러나 스톤 폭스 캐피털이라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자는 도망치지 않고 있다.

"투자자들은 나쁜 외관을 넘어서 AI 수요로 인해 사업이 호황을 누리고 있다는 사실을 인식해야 한다"고 TipRanks가 다루는 주식 전문가 중 상위 4%에 속하는 5성급 투자자는 밝혔다.

스톤 폭스는 이번 소식이 좋지 않다는 점을 인정하면서도, SMCI가 기소장에서 피고인으로 지목되지 않았다는 점을 지적한다. 더욱이 이번 사태에 대한 회사의 보도자료는 미국 정부에 전적으로 협조해왔으며 "앞으로도 계속 그럴 것"이라고 강조하고 있다.

회사는 2026 회계연도 매출 400억 달러를 가이던스로 제시했으며, 투자자는 이 수치가 혐의로 인해 영향을 받지 않을 것으로 보고 있어 "제한적인 재무적 타격"을 시사한다.

앞으로 스톤 폭스는 SMCI가 2027 회계연도 매출 500억 달러를 포함해 강력한 실적을 낼 것으로 예상한다. 더 많은 사실이 밝혀지면서 투자자는 서사가 점차 회사의 성장 전망에 초점을 맞추는 쪽으로 전환될 것으로 본다.

"주가는 이미 저평가되어 있었으며, SMCI의 지속적인 성장, 신제품, 그리고 직접적인 법적 위험의 부재를 고려할 때 매도세는 과도했다"고 SMCI를 적극 매수로 평가하는 스톤 폭스는 덧붙였다. (스톤 폭스 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

스톤 폭스와 달리, 월가 애널리스트 다수는 지난 며칠간 SMCI에 대한 견해를 낮추고 있다. 매수 2건, 보유 8건, 매도 3건으로 SMCI는 컨센서스 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 31.67달러는 50%에 가까운 상승 여력을 가리킨다. (SMCI 주가 전망 참조)

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