메모리 기술 `가격 상승 사이클`에 시티그룹 애널리스트 매수 의견 재확인... 마이크론 주가 강세

화요일, 시티그룹(C) 애널리스트 아티프 말릭은 마이크론 테크놀로지(MU)에 대한 보고서를 발표하며 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 425달러로 조정했다. 이 목표가는 현재 수준에서 약 19%의 상승 여력을 시사하며, 말릭이 메모리 기술 분야의 전례 없는 "가격 상승 사이클"이라고 표현한 현상에 힘입은 것이다.

말릭, 장기 메모리 슈퍼사이클 진입 진단

이러한 낙관적 전망의 주요 동인은 고대역폭 메모리(HBM)와 엔터프라이즈 스토리지에 대한 폭발적인 수요다. 말릭은 업계가 1990년대의 대규모 기술 붐과 유사한 장기 성장 국면에 진입했다고 판단한다. 오늘 보고서에서 그는 "연초 대비 개선된 메모리 가격"이 불과 몇 주 전 월가의 예상치를 훨씬 상회하는 실적 추정치를 견인하고 있다고 밝혔다.

그는 특히 AI 기반 데이터센터가 기록적인 속도로 메모리를 소비하는 현상에 주목하고 있다. 말릭은 자신의 팀이 "강력한 데이터센터 수요에 힘입어 2026년 DRAM 평균판매가격이 전년 대비 171% 상승할 것"으로 예상하며, NAND 가격은 연간 127% 급등할 것으로 전망했다. 이러한 가격 급등은 마이크론이 최첨단 기술 노드를 확대함에 따라 수익성을 크게 개선할 것으로 예상된다.

데이터센터, 기록적 수요 견인

오늘 보고서의 가장 핵심적인 부분 중 하나는 엔터프라이즈 솔리드스테이트 드라이브(eSSD)의 역할을 강조한다. 기업들이 AI 인프라 구축에 박차를 가하면서 대용량 고속 스토리지에 대한 수요가 그 어느 때보다 커졌다. 말릭은 이러한 수요가 일시적 급증이 아니라 세계 경제의 근본적 변화라고 본다.

시티그룹의 조사에 따르면 현재 사이클은 신규 "팹 쉘" 생산능력이 제한적이라는 점에서 독특하다. 즉, 수요가 폭발하는 가운데에도 공급은 여전히 타이트하다는 의미다. 이러한 불균형은 마이크론에 상당한 가격 결정력을 부여한다. 말릭의 보고서는 "강력한 eSSD 수요에 따른 NAND 평균판매가격 전년 대비 127% 상승"이 2026년 남은 기간 동안 주가의 주요 촉매제로 작용할 것이라고 강조한다.

목표주가가 512.05달러에서 425달러로 소폭 하향 조정된 것은 현재 시장 밸류에이션을 보다 정확히 반영하기 위한 것이지만, 말릭의 매수 의견에 대한 확신은 그 어느 때보다 강하다. 그는 주가의 단기 변동성이 오히려 양질의 진입 기회를 찾는 투자자들에게는 선물이라고 주장한다.

마이크론 주식, 매수·매도·보유 중 어느 쪽인가?

26건의 매수와 2건의 보유 의견으로, 월가는 마이크론 테크놀로지 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. MU 주가 목표 평균치인 533.40달러는 현재 수준에서 약 65.75%의 상승 여력을 시사한다.

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