중동 휴전으로 긴장 완화되지만 방산주는 여전히 주목받아...애널리스트들이 선호하는 2종목

수 주간의 긴장 고조 끝에 미국과 이란이 마침내 휴전에 합의하면서 광범위한 지역 분쟁에 대한 우려가 완화되고 시장에 숨통이 트였다. 이제 적대 행위가 중단되면서 최소한 어느 정도의 명확성이 확보되었다. 물론 장기적인 전망은 여전히 불확실하다.

한편 도널드 트럼프 대통령은 1조 5천억 달러 규모의 국방 예산을 제안했다. 이 안이 의회에서 승인되면 미국 군사비 지출이 사상 최고 수준에 이르게 된다. 이 계획은 전년도 국방부 예산 대비 약 40% 증가한 규모다.

휴전이 당장의 긴장을 완화할 수는 있지만, 지출 궤도는 이미 움직이기 시작했다. 이 규모의 예산은 하루아침에 역전되지 않으며, 군사 대비태세, 보충, 현대화에 대한 필요성은 일반적으로 실제 분쟁 기간을 훨씬 넘어서까지 지속된다.

이것이 바로 항공우주 및 방위산업 주식이 여전히 주목받는 이유다. 이들 기업은 군대가 모든 환경에서 의존하는 장비, 유지보수, 시스템을 공급하며, 지정학적 긴장이 고조되는 시기는 장기 수요를 감소시키기보다는 오히려 강화하는 경향이 있다.

멜리우스 리서치의 스콧 미쿠스 애널리스트는 다음과 같이 설명한다. "1조 5천억 달러 국방부 예산이 제정된다고 가정할 때, 우리는 방위산업 주요 기업들이 골든 돔 전액 지원, B-21 프로그램 기록 100대에서 145대로 증가, 컬럼비아급 잠수함 프로그램 12척에서 16척 또는 18척으로 확대, 그리고 기타 미사일 및 조선 프로그램의 대폭적인 증가 등 여러 핵심 프로그램의 순풍을 받을 것으로 예상한다."

이러한 배경이 해당 섹터의 분위기를 조성하고 있으며, 월가 애널리스트들은 혜택을 받을 것으로 보이는 기업들을 지목하고 있다. 팁랭크스 데이터베이스를 활용해 우리는 두 개의 기업을 선정했다. 두 기업 모두 방위 분야에 대한 익스포저를 원하는 투자자들에게 매력적인 옵션이다.

RTX 코퍼레이션 (RTX)

여기서 살펴볼 첫 번째 주식인 RTX 코퍼레이션은 미국 방위산업의 최대 기업 중 하나인 레이시온의 현대적 형태다. 이 회사는 2023년 7월 RTX로 사명을 변경했는데, 이는 회사가 세 개의 사업부를 설립하는 구조조정의 일환이었다. 여기에는 프랫 앤 휘트니, 콜린스 에어로스페이스, 그리고 동명의 레이시온이 포함된다. 이들 사업부를 통해 회사는 항공기 엔진 및 항공전자장비, 유도 미사일, 방공 시스템, 위성, 드론을 포함한 광범위한 항공우주 및 방위 제품을 제조한다. 또한 이 회사는 사이버 보안 솔루션 생산으로도 알려져 있다.

RTX 사업과 수익의 상당 부분은 미국 정부, 특히 국방부로부터 나온다. 이 회사는 시가총액 2,730억 달러를 자랑하며, 세계 최대 군사 생산 계약업체 중 하나다. RTX는 유명한 토마호크 순항 미사일과 이스라엘의 아이언 돔 대미사일 시스템을 포함해 글로벌 방위산업에서 가장 주목받는 군사 획득 프로그램들과 연결되어 있다.

최근 RTX는 여러 중요한 신규 계약을 발표했다. 콜린스 엘빗 비전 시스템즈로서 엘빗 시스템즈 오브 아메리카와 공동으로, 이 회사는 3월 31일 공군, 해군, 해병대를 위한 Lot 18-19 헬멧 장착형 디스플레이 유닛을 생산 및 납품하는 5억 8,100만 달러 규모의 국방부 계약을 따냈다고 발표했으며, 계약 이행은 2029년 7월까지 완료될 예정이다.

또한 3월 말 RTX는 F135 제트 엔진의 Lot 18 및 19 개조 작업을 수행하는 38억 달러 규모의 계약을 따냈다. 이 엔진은 F-35 스텔스 전투기의 세 가지 서비스 변형 모두에 사용되는 동력 장치다. 이 계약은 RTX가 이미 F135 프로그램에서 수행하도록 계약된 기존 작업에 추가되는 것이다. 프랫 앤 휘트니 사업부를 통한 이 엔진에 대한 RTX 작업의 총 계약 가치는 66억 달러에 달한다.

이 방위산업 거대 기업은 멜리우스의 스콧 미쿠스 애널리스트의 주목을 받았다. 그는 회사의 전반적인 프로젝트 믹스와 주요 군사 프로그램에 대한 높은 수요를 명확한 이점으로 보고 있다. 미쿠스는 다음과 같이 쓴다. "우리는 RTX의 균형 잡힌 수익 믹스(방위 52%, 상업 항공 48%)가 미사일 및 미사일 방어 시스템에 대한 세대적 투자 상승 사이클을 활용하는 동시에 고성장 상업 항공 최종 시장에 대한 익스포저를 유지하는 매력적인 방법이라고 생각한다. 패트리어트/LTAMDS, NASAMS, 코요테, AMRAAM, 스탠다드 미사일 제품군, 토마호크 프로그램의 주계약자로서 레이시온 제품에 대한 국제 및 국내 수요는 말 그대로 끝이 없다고 할 수 있다. 우리는 RTX 매출의 약 18%가 미사일 및 미사일 방어 프로그램과 연결되어 있다고 추정한다. 국방부와의 다년간 협정이 확정되면서 RTX의 일부 미사일 생산량은 두 배로, 경우에 따라서는 네 배로 증가할 것으로 예상된다. 결과적으로 RTX의 미사일 및 미사일 방어 수익이 2020년대 말까지 연평균 10%대 후반에서 20% 성장률로 증가할 것으로 예상하는 것이 합리적이다."

이에 따라 미쿠스는 RTX를 매수로 평가하며, 향후 1년간 19% 상승 가능성을 시사하는 242달러의 목표주가를 제시한다. (미쿠스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 이 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여한다. 이는 매수 11개, 보유 4개를 포함한 최근 15개의 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 203.48달러이며, 평균 목표주가 225.17달러는 향후 12개월간 11% 상승을 가리킨다. (RTX 주가 전망 참조)

제너럴 다이내믹스 (GD)

다음은 미국 방위산업의 오래된 이름이다. 제너럴 다이내믹스는 1893년 홀랜드 어뢰정 회사로 거슬러 올라갈 수 있으며, 오늘날 미국 군사 인벤토리에서 가장 큰 품목들을 생산한다. 주력 전차, 장갑 전투 차량, 원자력 추진 잠수함 등이다. 민간 부문에서 GD는 걸프스트림 계열 비즈니스 제트기 제조업체로 알려져 있다.

역사적으로 제너럴 다이내믹스는 방위 당국과 긴밀한 관계를 유지해 왔다. 이 회사는 제2차 세계대전 중 약 80척의 미 해군 잠수함을 건조했으며, 전후에는 F-111 공격 폭격기 개발에 중요한 역할을 했다. 현재 제너럴 다이내믹스는 미 공군의 주력 전투기 중 하나인 F-16 전투기의 설계자이자 제작자다.

제너럴 다이내믹스는 항공우주, 해양 시스템, 전투 시스템, 기술의 네 개 부문을 통해 운영된다. 이 네 개 부문은 회사가 플랫폼, 무기, 그리고 이를 지원하는 기술을 개발하는 균형 잡힌 모델을 제공한다. 제너럴 다이내믹스는 해군 수상 전투 함대의 알레이 버크급 구축함을 포함해 미군이 배치하는 가장 주목받는 시스템들에 관여하고 있다.

최근 몇 달간 GD는 주요 해군 계약업체로서의 입지를 강화했다. 1월에 이 회사는 해군의 통제, 통신, 컴퓨터, 전투, 정보, 감시 및 정찰 시스템, 즉 C5ISR을 현대화하는 9억 8,800만 달러 규모의 계약을 따냈다. GD는 해군 부대의 작전 준비태세와 효율성을 개선하는 것을 목표로 시스템을 업그레이드할 것이다.

또한 올해 GD는 해군의 잠수함 프로그램과 관련해 두 개의 주요 계약을 따냈다. 첫 번째로 이 회사는 컬럼비아급 탄도 미사일 잠수함 지원을 위한 153억 8,000만 달러 규모의 수정 계약을 체결했다. 두 번째로 GD는 버지니아급 공격 잠수함 프로그램과 관련된 설계, 개발 및 조선소 작업을 위한 12억 7,000만 달러 규모의 계약을 따냈다.

웰스파고의 데이비드 스트라우스 애널리스트에게 이 회사는 한동안 그래왔던 것보다 더 나은 상태에 있는 것으로 보인다. 이 5성급 애널리스트는 다음과 같이 쓴다. "오랜 기간의 부정적인 실적 수정 이후, 우리는 GD가 전환점을 맞이하고 있다고 보며, 우리의 2026년 추정치는 컨센서스를 앞서고 있다. GD는 이제 비즈니스 제트기 제품 라인업의 다년간 리프레시와 조선 부문의 개선되는 운영 환경, 그리고 강력한 국제 차량 수요로부터 혜택을 받을 위치에 있다. GD는 지난 몇 년간 전체 비즈니스 제트기 제품을 리프레시하는 데 많은 비용을 지출했으며, 이는 마진과 잉여현금흐름에 부담을 주었다. 이제 회사는 경쟁사보다 더 새롭고 광범위한 제품 포트폴리오를 보유하고 있다. 항공우주 마진은 10%대 초반으로 떨어졌지만 우리는 10%대 후반으로 회복할 여지가 있다고 본다."

스트라우스는 계속해서 GD를 비중확대(즉, 매수)로 평가하며, 1년 기간 동안 약 14% 상승을 시사하는 400달러의 목표주가를 제시한다. (스트라우스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

위의 RTX와 마찬가지로 제너럴 다이내믹스는 월가로부터 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 매수 6개, 보유 8개로 나뉘는 14개의 리뷰를 기반으로 한다. 평균 목표주가 398.25달러와 현재 거래가 350.02달러는 함께 1년간 14%의 상승 가능성을 시사한다. (GD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.