캐시 우드, 테슬라 주식 매수 확대...JP모건은 고평가 경고

캐시 우드가 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 열렬한 팬이라는 것은 비밀이 아니다. 아크 인베스트 CEO인 우드는 이 회사를 단순한 전기차 제조업체가 아닌 AI 및 로봇 기업으로 간주하며, 일론 머스크가 이끄는 이 회사에 대해 파격적인 전망을 내놓기로 유명하다. 예를 들어, 아크의 2029년 TSLA 주가 목표치는 2,600달러로, 현재 주가보다 638% 높은 수준이다.

게다가 테슬라는 여전히 아크 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하고 있다. 그리고 주가가 연초 대비 약 22% 하락했음에도 불구하고, 우드는 오히려 반대로 행동하는 것으로 보인다. 하락을 더 많은 주식을 매수할 기회로 활용하고 있는 것이다.

지난 주 동안 우드는 ARKQ, ARKK, ARKX 펀드를 통해 79,845주의 TSLA 주식을 매수했으며, 이는 현재 약 2,800만 달러 상당의 지분이다.

따라서 우드는 다른 일부 저명한 증권가 관계자들처럼 현실과 동떨어진 것처럼 보이는 과도한 밸류에이션에 대해 우려하지 않는다.

JP모건 애널리스트 라이언 브링크먼은 후자 그룹에 확고히 속하며, 최근 발표된 테슬라의 실망스러운 2026년 1분기 인도량 수치 이후 이해하기 어려운 사실을 지적한다.

"믿기 어렵게도," 브링크먼은 말한다. "테슬라의 2026년 1분기 인도량이 애널리스트들의 초기 추정치를 100만 대 이상(-74% 또는 -100만 8천 대) 하회했고, 모든 기간에 걸쳐 모든 성과 지표에 대한 추정치가 전반적으로 하락했음에도 불구하고, TSLA 주가는 2022년 6월 인도량이 정점을 찍었을 때보다 현재 50% 더 높다."

2026년에 대한 컨센서스 추정치는 2022년 6월 이후 크게 악화되었으며, 매출은 약 50% 감소, EBIT는 85% 감소, EPS는 78% 감소, 잉여현금흐름은 357억 달러 유입 예상에서 49억 달러 유출로 전환되었다. 이러한 약세는 2026년에 국한되지 않으며, 모든 예측 기간과 주요 지표에 대한 기대치가 지난 4년간 실질적으로 하락했다.

동시에 브링크먼은 평균 애널리스트 목표주가가 32% 상승했다고 지적한다. 2020년대 말까지 테슬라의 전망이 전반적으로 약화되는 가운데, 주가와 애널리스트 목표치가 동시에 상승한 것은 투자자들이 그 이후 급격한 개선을 암묵적으로 가격에 반영하고 있음을 시사한다. 그러나 이러한 가정은 상당한 회의적 시각으로 접근해야 한다. "우리는 투자자들에게 실행 리스크와 화폐의 시간가치라는 맥락에서 이러한 기대를 신중하게 접근할 것을 권고한다"고 브링크먼은 말했다.

따라서 브링크먼은 TSLA 주식에 비중축소(즉, 매도) 의견을 부여하며, 그의 145달러 목표주가는 주식이 58% 과대평가되었음을 시사한다. (브링크먼의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이제 증권가 전체로 눈을 돌리면, JP모건과 함께 7명의 다른 애널리스트가 약세 진영에 합류하고 있으며, 추가로 13개의 매수와 10개의 보유 의견이 모두 합쳐져 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 형성한다. 평균 목표치가 402.29달러인 점을 고려하면, 예측은 12개월 상승 여력 14%를 요구한다. (TSLA 주가 전망 참조)

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