MSFT 대 AMZN 대 GOOGL... 실적 발표 후 최고의 `강력 매수` 하이퍼스케일러는?

하이퍼스케일러 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 알파벳(GOOGL)이 분기 실적을 발표하면서 AI 지출 증가와 클라우드 성장에 다시 한번 주목이 쏠리고 있다. 지난 5일간 이들 빅테크 기업은 기술주 전반의 강세에 힘입어 각각 5%, 4%, 4% 상승했다.

높은 자본 지출(CapEx)은 여전히 우려 사항이지만, 강력한 클라우드 성장이 강세론자들에게 더 큰 확신을 주고 있다.

분기 실적 주요 내용

마이크로소프트(MSFT)

마이크로소프트는 이번 분기 강력한 실적 서프라이즈를 기록하며 매출 828억9000만 달러, 주당순이익(EPS) 4.27달러를 보고했다. 하이라이트는 애저(Azure)로, AI 도구 수요 증가에 힘입어 성장률이 약 40%로 가속화되며 장기간 이어진 둔화 추세를 반전시켰다.

지출 측면에서 자본 지출은 319억 달러로 추정치를 약 34억 달러 하회하며 비용 우려에 대한 단기적 안도감을 제공했다. 그러나 장기 전망은 여전히 공격적이다. 마이크로소프트는 메모리 및 스토리지 같은 핵심 하드웨어 비용 증가로 인해 2026년 자본 지출이 약 1900억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

아마존(AMZN)

이커머스 대기업은 강력한 실적을 발표했다. 매출은 17% 증가한 1815억 달러를 기록했고, 영업이익률은 13.1%로 사상 최고치를 달성했다. 동종 기업들과 마찬가지로 클라우드 모멘텀에 초점이 맞춰졌다. AWS 매출은 28% 급증한 376억 달러를 기록하며 15분기 연속 최고 성장률을 나타냈다. 앤디 재시(Andy Jassy) CEO는 AI 서비스의 성장세를 강조하며, AI 서비스 연간 환산 매출이 현재 150억 달러를 넘어섰다고 밝혔다.

이러한 급속한 확장을 지원하기 위해 아마존은 2026년 2000억 달러 자본 지출 계획을 재확인했다. 1분기에만 자본 지출이 440억 달러에 달했으며, 이 중 대부분이 데이터센터와 트레이니엄(Trainium) 같은 아마존의 맞춤형 AI 칩에 투입됐다.

알파벳(GOOGL)

알파벳은 증권가가 '블록버스터'라고 부르는 분기 실적을 발표했다. 주당순이익은 전년 동기 대비 82% 급증한 5.11달러로 예상치를 크게 상회했다. 매출은 22% 증가한 1099억 달러를 기록하며 11분기 연속 두 자릿수 성장을 이어갔다.

이러한 강세는 주로 구글 클라우드가 주도했다. 구글 클라우드는 분기 매출이 처음으로 200억 달러를 돌파하며 63% 성장했고, 백로그는 4600억 달러를 넘어섰다. 투자자들은 실적에 환호하며 시간외 거래에서 주가를 7% 이상 끌어올렸다. 강력한 수익성과 클라우드 모멘텀이 막대한 AI 지출에 대한 우려를 압도했다.

증권가가 선호하는 최고의 하이퍼스케일러는?

우리는 팁랭크스 주식 비교 도구를 사용해 진행 중인 클라우드 경쟁 속에서 증권가가 선호하는 하이퍼스케일러를 파악했다.

세 종목 모두 '적극 매수' 컨센서스 등급을 받았다. 그러나 마이크로소프트는 약 30%의 가장 높은 상승 여력과 그룹 내 가장 낮은 주가수익비율(P/E)로 두각을 나타냈다. 이는 아마존과 알파벳이 계속 강력한 모멘텀을 보이는 가운데에도 마이크로소프트가 동종 기업 대비 가장 매력적인 가치를 제공한다는 것을 시사한다.