엔비디아와 계약 체결에도 아이렌 주가 하락한 이유는

아이렌 리미티드 (IREN) 주식이 월요일 오후 약 4% 하락했다. 이는 최고 칩 제조업체 엔비디아 (NVDA)와 체결한 55억 달러 규모의 AI 인프라 계약에도 불구하고 나타난 현상이다. 이번 하락은 호주 AI 클라우드 기업인 아이렌이 2033년 만기 20억 달러 규모의 선순위 무담보 전환사채를 발행하고, JP모건으로부터 매도 등급을 받은 데 따른 것이다.

아이렌, 20억 달러 신규 자금 조달

월요일 아이렌은 최신 자금 조달 계획을 공개하며, 향후 투자자들이 사채를 주식으로 전환할 경우 발생할 수 있는 주식 희석을 방지하기 위해 자사주 콜옵션 매입에 자금을 사용할 계획이라고 밝혔다. 나머지 자금은 일반 기업 목적과 운영 자금으로 활용할 예정이다.

이번 신규 자금 조달은 아이렌이 은행 및 증권사 그룹을 통해 최대 60억 달러 규모의 신주를 시장에 매각할 수 있도록 하는 새로운 투자설명서 보충서류를 제출한 지 몇 주 만에 이뤄졌다. 이 문서는 이전에 최대 10억 달러까지만 허용했던 서류를 확대한 것이다.

디지털 자산 채굴에서 대규모 AI 워크로드에 필요한 그래픽 처리 장치 및 서버와 같은 설비로 하드웨어를 전환하고 있는 이 AI 클라우드 기업은 코어위브 (CRWV) 및 네비우스 (NBIS)와 같은 경쟁사들과 성장 경쟁을 벌이며 지속적으로 자금을 조달하고 있다.

JP모건이 IREN 주식 매도를 권고하는 이유

한편 JP모건은 최근 아이렌에 대한 평가에서 엔비디아와의 34억 달러 규모 클라우드 서비스 계약과 칩 제조업체로부터의 잠재적 21억 달러 지분 투자에도 불구하고 이 시드니 소재 기업에 대해 여전히 약세 입장을 유지하고 있다. 이 은행의 애널리스트 리처드 최는 IREN에 매도 등급을 부여하면서도 목표주가를 39달러에서 44달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 몇 달간 약 22%의 상승 여력을 시사한다.

최 애널리스트는 엔비디아 계약이 아이렌의 "네오클라우드 제공업체로서의 영향력"을 높이지만, 아이렌이 이제 엔비디아의 고객이자 판매자라는 순환적 거래 구조에 대해 우려를 표명했다. 그는 또한 "엔비디아로부터의 GPU 접근이 불명확하다"는 점을 등급 근거로 제시했다.

2월에는 JP모건의 애널리스트 레지날드 스미스도 아이렌의 2026 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고 모델 검토에서 IREN 주식에 대해 매도 의견을 제시한 바 있다.

IREN 주식은 강력 매수인가?

월가에서 IREN 주식은 애널리스트들로부터 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이는 지난 3개월간 매수 7건, 보유 3건, 매도 1건을 기반으로 한 것이다.

그러나 IREN의 평균 목표주가 69.90달러는 약 16%의 상승 여력을 시사한다.