소프트뱅크 4분기 실적 전망... 오픈AI·아암 투자 확대 속 부채 우려 커져

손정의가 이끄는 일본 투자회사 소프트뱅크(SFTBY)가 5월 13일 수요일 2025년 4분기 실적을 발표한다. 이 주식은 연초 대비 32%, 지난 1년간 181% 상승했다. 증권가는 회사가 주당순이익 약 0.16달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 0.30달러에서 감소한 수치다. 한편 매출은 약 130억 달러 수준으로 전년 동기 약 127억 달러를 소폭 상회할 것으로 전망된다.

오픈AI와 암이 여전히 핵심 관심사

투자자들은 소프트뱅크의 인공지능 분야 확대에 주목할 것으로 보인다. 회사는 암 홀딩스(ARM)의 주요 지분을 보유하고 있으며, ChatGPT를 개발한 AI 기업 오픈AI의 최대 후원자 중 하나가 되었다.

TD 코웬의 최고 애널리스트 크리시 산카르에 따르면, 소프트뱅크가 보유한 오픈AI 지분 약 11%는 ChatGPT 개발사의 최근 펀딩 라운드로 기업가치가 급등하면서 현재 약 800억 달러의 가치를 지닐 것으로 추정된다. 소프트뱅크는 또한 2026년까지 오픈AI에 추가로 300억 달러를 투자할 것으로 예상된다.

오픈AI 외에도 소프트뱅크는 장기적인 AI 성장과 연계된 AI 인프라, 로봇공학, 데이터센터에 대규모 투자를 지속하고 있다.

부채 우려 커지고 있어

투자자들이 소프트뱅크의 AI 전략에 낙관적인 반면, 이러한 투자를 위해 필요한 차입 규모에 대한 우려도 커지고 있다.

로이터는 최근 S&P 글로벌 레이팅스가 소프트뱅크의 최근 오픈AI 관련 약속에 따라 회사의 신용 전망을 부정적으로 수정했다고 보도했다. 회사는 또한 올해 초 AI 지출 계획을 뒷받침하기 위해 400억 달러 규모의 브리지론을 확보했다.

일부 애널리스트들은 투자자들이 분기 실적 수치 자체보다 소프트뱅크의 자금 조달 전략과 향후 지출 계획에 더 주목할 것으로 보고 있다.

증권가는 여전히 장기 AI 상승 여력 전망

부채 우려에도 불구하고 여러 애널리스트들은 소프트뱅크의 장기 AI 기회에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 최근 노무라는 AI 칩, 로봇공학, 소프트뱅크의 광범위한 AI 생태계에서 비롯될 미래 성장 잠재력을 언급하며 주식 목표가를 상향 조정했다.

소프트뱅크는 매수하기 좋은 주식인가

월가에서 소프트뱅크는 현재 지난 3개월간 발표된 1건의 애널리스트 의견을 바탕으로 보유 의견을 받고 있다. TD 코웬의 애널리스트 크리시 산카르는 현재 이 주식에 대해 13달러의 목표가를 제시하고 있으며, 이는 현재 수준에서 약 31% 하락 여력을 시사한다.