네비우스, 급등세... 최고 애널리스트가 AI 주식에 새 목표가 제시한 이유

네비우스 그룹 (NASDAQ:NBIS) 주식이 목요일 거래에서 다시 상승세를 보이고 있다. 이 네오클라우드 기업의 최신 분기 실적에서 매출이 대폭 증가한 것으로 나타났기 때문이다. 연초 대비 주가는 166% 상승했다.

매출은 3억9900만 달러로 전년 동기 대비 684% 증가했으며, 시장 예상치를 1043만 달러 상회했다. 이는 인공지능 지출의 지속적인 강세에 힘입은 것이다. 한편 네비우스 AI 클라우드 매출은 3억8970만 달러를 기록하며 전년 대비 841% 증가했다. ARR은 19억 달러로 전 분기 대비 50% 이상 증가했다.

매출총이익률은 전 분기 대비 417bp 확대된 74.1%를 기록했으며, 이는 시장 예상치인 66.1%를 크게 웃도는 수치다. 전년 동기 대비로는 2227bp 개선됐다. 이러한 실적은 신규 계약과 온디맨드 용량에 대한 강력한 가격 책정에 힘입은 것으로 보이며, 조정 EBITDA를 1억3000만 달러로 끌어올렸다. 이는 증권가 예상치를 약 3000만 달러 상회하는 수치이며, 1년 전 5370만 달러 손실에서 크게 개선된 것이다.

NBIS는 또한 FY26 자본지출 가이던스를 중간값 기준으로 45억 달러 인상해 200억~250억 달러 범위로 제시했다. 이는 부품 비용보다는 FY27 수요에 대한 가시성을 바탕으로 한 것이며, FY26 매출, ARR, EBITDA 마진 전망은 유지했다. 회사는 활성 용량이 여전히 매진 상태이며, 모든 세대에 걸쳐 GPU 가격 인상을 뒷받침하는 수요가 지속되고 있다고 밝혔다.

월가 상위 2% 애널리스트인 노스랜드의 네할 초크시 애널리스트는 가격 추세가 3월 분기 수익성에 미친 영향을 고려할 때, 약 6억7500만 달러의 추가 ARR 중 "대다수"가 AI 네이티브 기업 및 대기업과 같은 고마진, 가격 민감도가 낮은 비하이퍼스케일러 고객으로부터 나왔다고 판단한다. 회사는 또한 3.5GW의 전력 용량을 확보했다고 공개했으며, 이는 CY26 말까지 3GW라는 기존 목표를 초과 달성한 것이다.

이에 따라 초크시는 CY26 ARR 추정치를 기존 54억 달러에서 80억 달러로 상향 조정했으며, 이는 경영진의 가이던스 범위인 70억~90억 달러 내에 있다. 이 5성급 애널리스트는 이번 상향 조정이 네비우스가 경험하고 있는 강력한 수요 환경을 반영한 것이라고 말했다. 특히 파이프라인이 전 분기 대비 3.5배 확대된 후 고마진 비하이퍼스케일러 고객으로부터의 수요가 두드러진다.

초크시는 비하이퍼스케일러 파이프라인이 ARR 기준 약 160억 달러에 근접하고 있다고 판단한다. 이는 재확인된 CY26 ARR 목표(비하이퍼스케일러 고객으로부터 약 50% 도출 예상)와 배치된 모든 GPU에 대해 약 4개 고객이 경쟁하고 있다는 경영진의 발언에 의해 뒷받침된다. 초크시는 또한 네비우스가 계약 전력 공급에서 목표를 초과 달성하고 CY26 목표 계약 전력 용량을 4GW로 늘린 것이 공급 확대가 그의 중기 전망에 이전에 반영된 것보다 빠르게 진행되고 있다는 "추가적인 확신"을 준다고 말했다.

결론적으로 초크시는 NBIS가 "다른 AIaaS 경쟁사들에 비해 소프트웨어 부문에서 더 빠르게 혁신하고 있다"고 계속 믿고 있으며, 이는 목표주가를 215달러에서 248달러로 상향 조정할 만한 가치가 있다고 본다. 이는 향후 몇 달 동안 주가가 추가로 10% 상승할 것임을 시사한다. 초크시의 투자의견은 아웃퍼폼(매수)을 유지한다. (초크시의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 8명의 애널리스트도 NBIS에 대해 낙관적이며, 2명의 보유 의견이 추가로 있지만 강력 매수 컨센서스 전망을 약화시키지는 못한다. 그러나 주가 상승으로 인해 현재 주가는 평균 목표주가인 200.5달러를 11% 상회하고 있다. 따라서 곧 추가적인 목표주가 상향 조정이나 투자의견 변경을 주시할 필요가 있다. (NBIS 주가 전망 보기)

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