최고 투자자가 네비우스 주식에 대해 말하는 `필요한 모든 신호`

지난주가 네비우스(NASDAQ:NBIS) 투자자들에게 좋은 한 주였다고 말하는 것은 다소 절제된 표현일 것이다. 주가는 주초 대비 48% 상승한 채로 주말을 맞이했다.

이번 랠리는 전 부문에서 예상치를 상회한 놀라운 2분기 실적 발표에 이어 나타났으며, 투자자들은 대규모 AI 인프라 계약 체결과 전력 용량 목표 상향 조정 소식에도 환호했다.

강력한 급등이 주가가 숨 고르기에 들어갈 시점이 아닌지 궁금해하는 이들을 위해, 팁랭크스에서 상위 1% 투자자로 꼽히는 최고 투자자 야니스 주름파노스는 그렇지 않다고 생각한다.

사실, 이미 NBIS 강세론자로 확인된 이 5성급 투자자는 이번 실적으로 인해 더욱 강세를 보이고 있다.

우선, 이 투자자는 네비우스의 강력한 2분기 실적을 강조하는데, 매출이 전년 동기 대비 454% 급증한 5억8200만 달러를 기록했고 AI 매출은 514% 증가한 5억7500만 달러를 달성했다. 연간 환산 매출은 30억 달러에 달했으며, 조정 EBITDA 마진은 41%로 개선됐고 핵심 AI 사업은 50%에 도달했다.

주름파노스는 또한 경영진이 2027년 용량의 일부를 장기 계약으로 모두 판매하지 않고 의도적으로 보류하고 있으며, 배치 시점이 다가올수록 AI 컴퓨팅 용량의 가치가 상승할 것이라는 데 베팅하고 있다고 믿는다.

이 전략은 이미 성과를 보이고 있는 징후를 나타내고 있다. 네비우스의 중기 계약이 MW당 약 2000만~2500만 달러를 창출하는 반면, 단기 계약은 MW당 4000만~5000만 달러를 받을 수 있어 경제성이 잠재적으로 두 배가 될 수 있다. 주름파노스는 또한 경매 가격이 이전 기록을 초과하고 있으며 회사의 확장 자금 조달에 참여하는 고객과 대출 기관이 증가하고 있다고 지적한다.

한편, 이 투자자는 자본 효율적인 성장 모델이 만들어지고 있다고 본다. 고객들이 상당한 선불금을 제공하고 있고, 대출 기관들은 계약된 현금 흐름을 담보로 자산에 자금을 조달하고 있으며, 인프라 파트너들은 네비우스가 소프트웨어와 고객 수요를 공급하는 동안 잠재적으로 시설에 자금을 조달하고 운영할 수 있다. 회사가 2분기에 ATM 공모를 통해 28억 달러를 조달했지만, 그는 확장이 계속됨에 따라 제3자 금융이 지분에 대한 의존도를 줄일 수 있다고 믿는다.

앞으로 주름파노스는 2027년이 특히 중요할 것으로 예상하며, MW당 더 높은 매출과 더 낮은 자본 집약도의 결합이 상당한 수익 상승으로 이어질 수 있다고 주장한다. 그는 2027년 매출을 약 120억 달러로 추정하며 NBIS의 강력한 랠리에도 불구하고 밸류에이션이 여전히 매력적이라고 믿는다.

결론적으로, 주름파노스는 회사의 400억 달러 이상의 백로그, 강력한 수요, 개선되는 금융 모델이 네비우스의 막대한 자본 요구 사항이 궁극적으로 성장을 저해할 것이라는 약세론을 약화시킨다고 주장한다.

2025년 3월부터 NBIS 주식을 보유하며 막대한 수익을 축적했음에도 불구하고, 주름파노스는 추가 성장 여지가 충분하다고 본다.

이에 따라 주름파노스는 이 주식을 적극 매수로 평가한다. (주름파노스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가에서는 6명의 애널리스트가 강세론을 펴고 있으며, 추가로 4명의 보유 의견이 더해져 중립 매수 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 그러나 최근 상승으로 주가는 평균 목표가인 264.22달러를 5% 초과했다. (NBIS 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.