바이두 실적 전망... AI 클라우드와 아폴로 고가 중심 무대로, 광고 사업은 둔화

바이두 (BIDU)는 검색, AI 클라우드, 로보택시 서비스 아폴로 고, ERNIE AI 도구로 잘 알려진 중국 기반 기술 기업이다. 회사는 내일인 5월 18일 2026년 1분기 실적을 발표할 예정이며, 월가는 주당순이익 1.70달러를 예상하고 있다. 이는 작년 동기 2.72달러에서 하락한 수치다. 이러한 하락은 실적 발표의 분위기를 명확히 보여준다. 투자자들은 AI 성장이 약한 광고 추세와 막대한 지출을 상쇄하기 시작할 수 있는지 확인하고 싶어 한다.

바이두 주식은 실적 발표를 앞두고 힘든 시기를 보냈다. 주가는 금요일 135.33달러로 마감했으며, 당일 5.56% 하락했다.

AI 클라우드와 아폴로 고가 여전히 주요 강세 근거

주요 초점은 바이두의 AI 전환에 맞춰질 것으로 보인다. 지난 컨퍼런스 콜에서 경영진은 AI가 2026년에도 핵심 성장 동력으로 남을 것이며 AI 클라우드 인프라가 "강력한 모멘텀을 유지해야 한다"고 밝혔다. 이는 AI 클라우드 인프라 매출이 2025년 약 200억 위안에 달해 전년 대비 34% 증가했기 때문에 중요하다. 4분기에는 구독 기반 AI 가속기 매출이 전년 동기 대비 143% 증가했다.

바이두는 또한 핵심 AI 기반 사업이 4분기에 110억 위안 이상을 창출했으며 바이두 일반 사업 매출의 43%를 차지했다고 밝혔다. 경영진은 이 AI 기반 부문이 "가까운 미래에" 바이두 일반 사업의 대부분을 차지할 수 있다고 덧붙였다. 투자자들은 AI가 단순한 비용 센터가 아니라 실제 매출 동력이라는 증거를 원하기 때문에 이번 분기에도 이 발언이 중요할 것이다.

아폴로 고는 또 다른 핵심 부분이다. 로보택시 부문은 4분기에 340만 건의 완전 무인 운행을 제공했으며 2025년에는 1,000만 건 이상을 기록했다. 바이두는 또한 2026년 2월까지 총 운행 건수가 2,000만 건을 넘어섰으며 26개 도시에서 서비스를 제공하고 있다고 밝혔다. 이번 실적 발표에서 투자자들은 더 많은 도시가 더 나은 단위 경제성에 가까워지고 있다는 신호를 찾을 것으로 보인다.

약세 근거는 여전히 광고와 지출에 관한 것

그럼에도 불구하고 바이두는 여전히 해결해야 할 명확한 문제들을 안고 있다. 회사는 2025년 전체 매출이 3% 감소했다고 보고했다. 또한 162억 위안의 손상 차손을 계상해 연간 GAAP 영업손실을 기록했다. 게다가 매출원가와 AI 관련 지출이 여전히 높다.

단기 리스크는 간단하다. 광고 수요가 약세를 유지하는 동안 AI 지출이 높게 유지되면 이익 성장이 계속 압박받을 수 있다. 애널리스트들은 또한 광고 역풍, AI 사용자 트래픽에 대한 경쟁 심화, 약한 거시 수요를 주요 리스크로 지적했다. 1분기 실적이 느린 핵심 성장이나 약한 마진을 보이면 이러한 요인들이 주가에 부담을 줄 수 있다.

그렇긴 하지만 바이두는 여전히 대규모 대차대조표를 보유하고 있다. 2025년 말 현금 및 투자자산이 2,941억 위안에 달했다. 또한 50억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획과 첫 배당 정책을 발표했는데, 이는 AI 전환이 진행되는 동안 투자자 신뢰를 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있다.

전반적으로 바이두의 1분기 실적은 한 분기의 실적보다는 진전의 증거에 관한 것이다. AI 클라우드, 아폴로 고, AI 앱이 계속 확장된다면 주식은 강세 근거를 유지할 수 있다. 그러나 광고 약세와 지출 압박이 다시 주도권을 잡는다면, 주가가 여전히 평균 애널리스트 목표가 아래에서 거래되고 있더라도 투자자들은 신중한 태도를 유지할 수 있다.

BIDU는 지금 매수하기 좋은 주식인가

증권가에서 애널리스트들은 바이두에 대해 상당히 낙관적인 태도를 유지하고 있으며, 7명의 최고 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 컨센서스를 보이고 있다. BIDU 주식의 평균 목표가는 162.10달러로, 현재 가격 대비 약 19.78%의 상승 여력을 시사한다.