엔비디아·마이크로소프트·구글 주식, 데이터센터 반발 확산으로 새로운 AI 리스크 직면

월가는 여전히 AI를 시장에서 가장 강력한 성장 테마 중 하나로 보고 있다. 그러나 주식시장 밖에서는 분위기가 바뀌기 시작했다. 새로운 보고서에 따르면 AI 붐은 이제 미국 전역의 유권자, 지역사회, 근로자, 전력 사용자들로부터 더 많은 반발에 직면하고 있다.

이는 개인투자자들이 무시할 수 없는 변화다. AI는 이제 단순한 기술 이야기를 넘어 전기요금, 일자리, 데이터센터, 지역 정치의 문제가 되고 있기 때문이다. 주요 리스크는 AI 수요가 곧 사라질 것이라는 점이 아니다. 오히려 AI를 지원하는 데 필요한 인프라 구축이 더 느려지고, 비용이 더 많이 들며, 승인받기가 더 어려워질 수 있다는 점이 리스크다.

데이터센터가 약점으로 부상

AI 투자는 대규모 데이터센터에 의존하며, 이는 상당한 전력을 필요로 한다. 이는 AI 칩 시장을 주도하는 칩 제조업체 엔비디아(NVDA)의 칩 수요를 촉진했고, 마이크로소프트(MSFT)의 클라우드 성장을 뒷받침했다. 또한 AWS를 운영하는 전자상거래 및 클라우드 선두업체 아마존(AMZN)과 구글 및 구글 클라우드의 모회사인 알파벳(GOOGL)에도 도움이 되고 있다.

그러나 보고서는 지역 반발이 빠르게 증가하고 있음을 보여준다. 일부 지역사회는 새로운 데이터센터를 차단하려 하고 있다. 미주리주 페스터스에서는 유권자들이 60억 달러 규모의 데이터센터를 지지한 지 일주일 만에 시의회 의원 4명을 해임했다. 보고서는 또한 지역 단체들이 작년에 약 1,560억 달러 규모의 최소 48개 데이터센터 프로젝트를 차단하거나 지연시켰다고 밝혔다.

이는 투자자들에게 새로운 리스크 층을 만들어낸다. 데이터센터 건설이 더 오래 걸리면 클라우드 기업들은 더 높은 비용과 AI 용량의 더딘 성장에 직면할 수 있다. 동시에 전력, 냉각, 전력망 장비와 관련된 기업들은 여전히 이 추세로부터 이익을 얻을 수 있지만, 더 많은 규제와 지역 반발에 직면할 수도 있다.

AI 투자에 새로운 관점 필요

보고서는 또한 더 광범위한 신뢰 문제를 지적한다. 전 구글 최고경영자 에릭 슈미트는 연설 중 AI 변화의 규모에 대해 언급한 후 야유를 받았다. 한 여론조사 전문가는 "이렇게 빠르게 격화되는 것을 본 적이 없다"고 말했다.

이것이 AI 투자가 끝났다는 의미는 아니다. 전혀 그렇지 않다. 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 및 기타 대형 기술 기업들은 여전히 강력한 재무구조와 AI 도구에 대한 깊은 수요를 보유하고 있다. 클라우드 및 데이터 기업인 오라클(ORCL)도 인프라 구축과 연결되어 있으며, 글로벌 데이터센터 소유업체인 에퀴닉스(EQIX)와 데이터센터 부동산 신탁인 디지털 리얼티 트러스트(DLR)도 주목해야 할 주요 종목으로 남아 있다.

그럼에도 투자자들은 칩 판매와 클라우드 수요를 넘어서 살펴볼 필요가 있다. AI 투자의 다음 단계는 전력 접근성, 지역 투표, 허가, 대중의 신뢰에도 달려 있을 수 있다.

핵심 요점은 상당히 단순하다. AI는 여전히 주요 성장 스토리지만, 더 이상 순탄하지 않다. 개인투자자들에게 다음 AI 리스크는 수요 약화에서 오지 않을 수 있다. AI 경제를 구축하는 실제 비용에 대한 대중의 반발에서 비롯될 수 있다.

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