`예상치 못한 변수들이 있었다`... 코스트코 주식에 대한 최고 투자자의 평가

모든 면에서 볼 때, 코스트코(NASDAQ:COST)는 저렴한 가격과 회원 회비로 구성된 상당히 단순한 비즈니스 모델을 가지고 있다. 시장의 일부는 AI와 그 영향에 집중하고 있지만, 이 소매 기업은 꾸준히 성장해왔다.

코스트코는 론 바크리스 CEO의 말처럼 "가격을 내릴 때는 가장 먼저, 올릴 때는 가장 나중에"라는 원칙을 고수하고 있다. 분명히 이는 효과적인 전략이었으며, 주가는 2026년 들어 약 20% 상승했다.

그러나 코스트코 주식은 주가수익비율이 50배 중반대로 결코 저렴한 편은 아니다. 프리미엄을 인정하면서도, 최고 투자자 댄 스파크스는 이것이 예비 투자자들을 막아서는 안 된다고 생각한다.

"코스트코가 거의 할인되지 않는 데는 이유가 있다. 이 회사는 놀라운 기업이며, 시장도 그것을 알고 있다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자가 설명한다.

스파크스는 회사의 저렴한 가격과 "지속 가능한" 회원 모델을 높이 평가하는데, 코스트코 고객의 약 90%가 매년 회원권을 갱신한다. 그는 회원 회비가 경제의 나머지 부분이 불안정할 때도 "거의 흔들리지 않는" 반복적인 수입원이라고 지적한다.

그리고 투자자가 코스트코를 높이 평가하는 또 다른 이유가 있다. 바로 증가하는 배당금이다. 그는 20년 이상 연간 배당금을 인상해왔으며, 현재 연간 5.88달러에 달한다고 언급한다. 이것이 약 0.6%의 다소 낮은 배당수익률을 나타낸다는 것을 인정하면서도, 스파크스는 거래를 더욱 매력적으로 만드는 또 다른 점을 추가한다.

스파크스는 코스트코가 몇 년마다 주주들에게 특별 배당을 제공한다고 설명한다. 그는 이러한 "엄청난 깜짝 선물"에는 2024년 1월 주당 15달러 보너스와 2020년 12월 10달러 지급이 포함되었다고 언급한다.

"이것들은 약속된 것이 아니며, 경영진은 이를 일정에 묶어둔 적이 없다. 그럼에도 불구하고 이 사업이 창출하는 현금 규모를 고려하면, 시간이 지남에 따라 더 많은 특별 배당이 나올 것으로 보인다"고 그는 덧붙인다.

아마도 가장 중요한 것은, 회사의 기본적인 성장 엔진이 배당금 지급의 지속을 뒷받침한다는 점이다. 그리고 그것이 스파크스가 장기 투자 시야를 가진 투자자들에게 장기적인 승자라고 믿는 또 다른 이유다.

"가장 저렴한 배당주는 아닐 수 있지만, 가장 신뢰할 수 있는 주식 중 하나로 입증될 수 있다"고 스파크스는 결론짓는다. (스파크스의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가도 비슷한 견해를 가지고 있다. 16개 매수, 6개 보유, 1개 매도 의견으로 코스트코는 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 1,112.35달러는 약 8%의 상승 여력을 시사한다. (COST 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.