코스트코 주식, 내일 3분기 실적 발표 앞두고 매수해야 할까

도매 소매업체 코스트코(COST)가 5월 28일 목요일 장 마감 후 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 월가의 컨센서스는 코스트코 주식에 대해 보통 매수 의견이며, 약세보다 강세 의견을 제시하는 애널리스트가 더 많다.

코스트코 주가, 경쟁사 대비 우수한 성과

연초 이후 코스트코 주가는 17% 이상 급등하며 주요 경쟁사인 월마트(WMT)와 BJ's 홀세일 클럽(BJ)을 크게 앞섰다. 이러한 성과는 전자상거래 대기업 아마존(AMZN)과 비슷한 수준이지만, 턴어라운드 노력으로 투자자들의 관심을 되찾기 시작한 타겟(TGT)에는 뒤처진다.

5월 10일 종료된 2026 회계연도 3분기에 대해 월가는 코스트코의 총매출이 전년 동기 대비 10% 증가한 696억 1,000만 달러에 달할 것으로 예상한다. 또한 이 3개월 동안 주당순이익이 약 6% 증가한 4.98달러를 기록할 것으로 전망한다.

애널리스트들, 코스트코 주식에 대한 강세 근거 제시

애널리스트들은 코스트코에 대한 낙관적 전망의 근거로 여러 요인을 지적했다.

• 매출 성장: 코스트코의 동일매장 매출은 3월과 4월에 예상치를 상회했다. 오펜하이머의 루페시 파리크 애널리스트는 코스트코가 최저가로 양질의 제품을 제공하는 데 집중함으로써 저마진 연료 사업의 일시적 타격을 흡수할 능력이 있다고 본다. 뱅크오브아메리카의 크리스토퍼 나르도네 애널리스트도 비슷한 견해를 갖고 있다.
• '실험 의지': TD 코웬의 올리버 첸 애널리스트는 코스트코가 유연성을 유지하며 고객 쇼핑 경험을 향상시키기 위해 새로운 매장 형태를 시도하고 있다고 말했다.
• 경쟁력 있는 가격: 번스타인의 지한 마 애널리스트는 최근 코스트코가 경쟁사들에 비해 여전히 가장 낮은 가격을 제공한다고 지적했다. 이는 에너지 가격 급등이 소비자 지출에 타격을 주는 상황에서도 코스트코의 사업을 강하게 유지할 것으로 예상된다.

애널리스트들의 우려 사항은?

코스트코에 대한 주요 우려 중 하나는 회원 갱신율이지만, 아래 이미지에서 보듯이 이 수치는 수년간 매우 높은 수준을 유지해왔다.

다른 우려 사항으로는 창고 회원 증가 둔화와 높은 휘발유 가격의 영향이 있다. 아래 이미지에서 보듯이 회원 수는 꾸준히 증가해왔다는 점에 주목할 필요가 있다.

UBS의 마이클 래서 애널리스트에 따르면, 이번 실적 발표가 이러한 우려를 불식시키는 데 도움이 될 것으로 보인다.

코스트코는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

월가 전반에 걸쳐 코스트코 주식은 애널리스트들의 컨센서스 등급에 따라 보통 매수를 유지하고 있다. 지난 3개월간 23명의 애널리스트가 제시한 의견은 매수 16건, 보유 6건, 매도 1건으로 나뉜다.

그러나 평균 코스트코 목표주가 1,116.39달러는 향후 몇 개월간 약 11%의 상승 여력을 시사한다.